Então, tenho olhado recentemente para quais das Sete Magníficas ações investir, e honestamente, é interessante como a narrativa em torno dessas mega-cap techs continua mudando. Essas sete basicamente dominaram o mercado por anos, e todas estão entre as 10 maiores empresas globalmente. Estamos falando de Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta e Tesla.

Aqui está o que chamou minha atenção, no entanto. Nem todas parecem igualmente atraentes neste momento, mesmo que todas façam parte desse grupo de elite. Tesla parece estar em um ponto estranho. A empresa tem impulso e a visão está lá, mas a execução atual não impressiona ninguém. Está cerca de 18% abaixo das máximas históricas, o que honestamente a coloca em linha com a maior parte do grupo, então não vejo uma razão convincente para investir pesado ainda.

Apple é outra que estou cético. Eles basicamente não conseguiram lançar nada relevante em IA, e sua história de receita é principalmente sobre sucessos passados. Claro, eles estão reportando crescimento recentemente, mas isso é em parte porque tiveram alguns anos fracos para comparar. Até eu ver eles entregando novos produtos de fato e um ano sólido, não estou convencido de que a Apple seja uma das melhores ações para investir agora.

Agora, aqui é onde fica interessante. Nvidia, Microsoft e Meta estão negociando a avaliações que parecem surpreendentemente razoáveis. Esses três na verdade voltaram a múltiplos de avaliação próximos à média do S&P 500, em torno de 21,9x lucros futuros, mas estão crescendo muito mais rápido que a média do mercado. Esse tipo de desconexão geralmente é corrigido para cima. Todos mostram força genuína em seus negócios principais, então comprá-los a preços médios de mercado parece uma oportunidade de obter desconto em um crescimento acima da média.

Alphabet e Amazon são animais completamente diferentes. Ambas estão negociando a 27x lucros futuros, o que é definitivamente um preço premium. Mas aqui está o ponto – elas realmente conquistaram isso. Alphabet se tornou uma líder genuína em IA generativa com Gemini ganhando tração real, e seu segmento de computação em nuvem está vendo uma demanda insana, pois as empresas precisam de infraestrutura para cargas de trabalho de IA. A AWS da Amazon teve seu melhor trimestre em mais de três anos, e o negócio de chips personalizados deles está crescendo em taxas de três dígitos. Isso me mostra que a estratégia de serem um provedor de infraestrutura de IA, ao invés de tentar competir em IA propriamente dita, está funcionando.

Então, se você está pensando em quais ações investir desse grupo, as opções de valor são Nvidia, Microsoft e Meta nos níveis atuais. Alphabet e Amazon são mais caras, mas estão executando tão bem que o prêmio provavelmente permanece. A grande questão é se você quer a abordagem de valor ou está disposto a pagar mais por empresas que claramente dominam seus segmentos. De qualquer forma, esse grupo mostrou que pode entregar, e provavelmente há algo que vale a pena possuir, dependendo do que você busca na sua carteira neste momento.