Acabei de analisar o mercado do Reino Unido neste ano e, honestamente, é bastante interessante como as coisas estão mudando. O FTSE 100 subiu 7,69% até agora em 2026, enquanto o S&P 500 mal mantém seu terreno, caindo cerca de 0,24%. No entanto, no último ano, o índice do Reino Unido subiu 22,75% contra 12,16% do S&P 500. Isso é uma divergência bastante notável.

O que está impulsionando isso? Honestamente, muito disso se deve à venda de ações de IA e às tensões geopolíticas que têm afetado o mercado dos EUA. O S&P 500 está altamente concentrado em tecnologia—estamos falando de risco de concentração sério aí. Enquanto isso, o FTSE 100 está estruturado de forma completamente diferente. Bancos, ações de mineração, exposição mínima às grandes empresas de tecnologia. Isso, na verdade, está funcionando a seu favor neste momento.

Aqui está o que chamou minha atenção: as ações de grande capitalização do Reino Unido estão sendo negociadas com aproximadamente 40% de desconto de avaliação em relação às ações americanas. Isso é bastante significativo. As avaliações dos bancos do Reino Unido parecem atraentes em comparação com os pares americanos, e as mineradoras estão se beneficiando de preços sólidos de metais preciosos e da demanda crescente por cobre.

No lado econômico, o momentum do Reino Unido está crescendo. O PMI composto de fevereiro atingiu 53,9, o mais forte desde abril de 2024. As vendas no varejo tiveram seu melhor ganho anual em quase quatro anos em janeiro—volumes aumentaram 4,5% ano a ano. O superávit orçamentário foi de 30,4 bilhões de libras em janeiro. Esses são números sólidos.

Mas aqui está o que realmente importa para os investidores: a inflação acabou de diminuir para 3,0% em janeiro, abaixo de 3,4% em dezembro. É o menor desde março de 2025. Os mercados agora estão precificando aproximadamente 90% de probabilidade de uma redução na taxa do Bank of England em março, com outra possível mudança mais tarde no ano. Esse tipo de ambiente de afrouxamento geralmente apoia as avaliações de ações.

Se você está pensando em adicionar exposição a ETFs do Reino Unido, há vários ângulos a considerar. Opções de ETFs puramente do Reino Unido incluem iShares MSCI United Kingdom, Franklin FTSE United Kingdom e First Trust United Kingdom AlphaDEX. Se desejar uma diversificação mais ampla com exposição ao Reino Unido, pode olhar para iShares Core MSCI Europe (23,15% de peso no Reino Unido), Vanguard FTSE Europe (23,20% de Reino Unido) ou iShares MSCI Europe Small-Cap (28,37% de Reino Unido). Também há iShares MSCI Global Metals & Mining, caso queira jogar especificamente na área de mineração.

A configuração parece uma oportunidade legítima de rotação, afastando-se do risco concentrado em tecnologia nos EUA. Se isso se concretizar depende de como o ciclo de cortes de juros se desenvolver e se o momentum econômico se sustentar. Vale a pena monitorar se você estiver reequilibrando sua carteira agora.