2015 foi honestamente um ano meio monótono se você esperava por grandes ações de IPO.

Apenas 169 empresas decidiram abrir capital naquele ano - basicamente metade do número que vimos em 2014.
O dinheiro que fluía nesses estreantes também secou, com o financiamento de IPO caindo de 85 bilhões de dólares para apenas 30 bilhões.
O sentimento do mercado esfriou bastante, e até as empresas privadas super-hypeadas como Uber continuaram levantando dinheiro sem se preocupar com uma listagem pública.

Mas entre as empresas que realmente fizeram o salto para os mercados públicos, houve algumas oscilações selvagens.
Vale a pena analisar como a turma do IPO de 2015 realmente se saiu.

Do lado dos vencedores, a Spark Therapeutics saiu com força.
Eles abriram capital em janeiro focados em terapia genética para doenças raras dos olhos, precificaram suas ações em 23 dólares após inicialmente planejarem entre 19 e 21 dólares, e em dezembro tinham subido 122%.
Resultados positivos em testes clínicos em outubro lhes deram mais um impulso.

A Seres Therapeutics foi outra história de sucesso no setor de biotecnologia daquele grupo.
Eles entraram no mercado a 18 dólares no verão e mais que dobraram de valor desde então - alta de 106% até o final do ano.
Ainda gastando dinheiro como a maioria das biotech em estágio inicial, mas tinham fôlego até pelo menos meados de 2017.

O Shake Shack também entrou na lista dos melhores desempenhos do lote de IPO daquele ano.
A rede de hambúrgueres de Nova York precificou a 21 dólares em janeiro e mais que dobrou de valor.
Eles atingiram um pico de 96,75 dólares em maio antes de recuar, mas mesmo assim, após devolverem parte dos ganhos, os acionistas estavam com mais de 100% de retorno.

Depois, vieram os desastres.
A MaxPoint Interactive lançou a 11,50 dólares em março e foi completamente destruída, perdendo 88% do seu valor.
A tecnologia de marketing digital deles realmente impulsionava o crescimento das vendas - aumento de 33% em um trimestre - mas os investidores ficaram assustados com as perdas crescentes.
Crescer sua base de clientes não significa nada se você não consegue fazer isso de forma lucrativa.

A Zosano Pharma teve uma jornada ainda mais difícil.
A tecnologia de patches de microagulhas parecia promissora na IPO a 11 dólares, mas tudo desmoronou em setembro, quando abandonaram o programa de osteoporose e encerraram uma parceria com uma grande farmacêutica.
A ação perdeu 77% do seu valor.

A Belloran Pharmaceuticals fechou a lista de desastres do lote daquele ano.
Outra biotech que inicialmente animou os investidores com seu tratamento para hipertensão pulmonar, mas que acabou despencando e perdendo cerca de 75% até o final do ano.

Honestamente, empresas de biotecnologia tendem a dominar os extremos do espectro de desempenho de IPO - grandes vencedores e perdas massivas.
A lista de empresas que fizeram IPO em 2015 mostrou exatamente esse padrão.
Você sempre tem vencedores e perdedores em qualquer turma de IPO, mas os investidores esperavam por uma ação mais equilibrada em 2016.