Acabei de perceber algo interessante no espaço de small caps que vale a pena prestar atenção. Enquanto todo mundo está focado nos gigantes de inteligência artificial como Microsoft e Meta dominando a corrida de LLM, há na verdade uma ação de centavos de inteligência artificial menos conhecida que vem construindo silenciosamente algo bastante convincente no setor de tecnologia de segurança.

Evolv Technologies (EVLV) é o tipo de empresa que a maioria dos investidores de varejo provavelmente não conhece, mas seus sistemas de triagem de segurança alimentados por IA estão fazendo algo bastante inteligente. Em vez de depender de detectores de metal tradicionais, eles criaram uma tecnologia de triagem sem contato que pode processar cerca de 4.000 pessoas por hora usando sensores avançados e campos eletromagnéticos. Sua suíte inclui produtos como Evolv Express para detectar armas de fogo e explosivos, além de Evolv Insights para rastrear o fluxo de visitantes e métricas de segurança. A grande vantagem? Eles já implantaram 4.000 unidades em escolas, hospitais e locais esportivos, capturando mais de 1.000 armas por dia.

O que chamou minha atenção foi como o modelo de negócios está mudando. A empresa começou com vendas pontuais de equipamentos, mas tem feito a transição para uma receita recorrente de assinaturas, e honestamente, é aí que o verdadeiro valor pode estar. Olhando para o desempenho recente, o segundo trimestre de 2024 mostrou um bom impulso — eles adicionaram 84 novos clientes (seu melhor trimestre desde o final de 2022) e terminaram com $89 milhão em receita recorrente anual, um aumento de 64% ano a ano. A receita atingiu US$ 25,5 milhões naquele trimestre, crescendo 29% apesar da ação ter sido bastante penalizada.

Agora, aqui está o ponto sobre ações de centavos de inteligência artificial como essa — elas vêm com riscos reais. EVLV é negociada por cerca de US$ 3,86, uma queda de 71% desde suas máximas históricas, e a empresa ainda não é lucrativa. Mas as margens estão melhorando significativamente. As margens brutas aumentaram de 38% para 58% ao longo do último ano, e eles reduziram suas perdas ajustadas de EBITDA de $14 milhão para $8 milhão. A gestão está mirando EBITDA positivo até meados de 2025, o que seria um ponto de inflexão importante.

O consenso dos analistas é bastante otimista — quatro dos cinco analistas que cobrem a ação a consideram uma compra forte, com um preço-alvo médio de US$ 5,35. Isso sugere cerca de 43% de potencial de valorização a partir dos níveis atuais. Existe concorrência de players como Athena Security, então não é uma certeza, mas o mercado endereçável para soluções de segurança baseadas em IA está crescendo rapidamente.

Obviamente, ações de centavos são inerentemente especulativas, mas vale lembrar que Apple, Amazon e Nvidia negociaram nessa faixa anos atrás. Se a Evolv conseguir executar sua transição para assinaturas e continuar expandindo sua base de clientes, essa pode ser uma dessas ações de inteligência artificial de centavos que vale a pena acompanhar. A relação risco-retorno parece interessante nesses níveis, se você estiver confortável com a volatilidade.