A dívida de margem nos EUA atinge um novo recorde histórico: a taxa de alavancagem já ultrapassou o período da bolha da internet.

【moeda】De acordo com os últimos dados, a dívida de margem de negociação nos EUA teve um grande aumento em novembro. Neste mês, aumentou em 30 mil milhões de dólares, atingindo um novo recorde histórico de 1,21 trilião de dólares. Mais notável é que este é o sétimo mês consecutivo de aumento.

Quão exagerado é o aumento acumulado em sete meses? O crescimento de 364 bilhões de dólares representa um aumento de 43% em relação ao ano anterior. Se excluirmos os fatores de inflação, ainda há um crescimento de 2% em relação ao mês anterior e um aumento de 32% em relação ao ano anterior. Em outras palavras, não importa como se calcule, a alavancagem no mercado de investimentos dos EUA está aumentando loucamente.

Sinais mais perigosos vêm da relação entre a dívida de margem e a oferta monetária M2. Essa proporção já disparou para cerca de 5,5%, um nível que não se via desde 2007. Pense bem, essa proporção é até mais alta do que a do período da bolha da internet em 2000 - uma época em que muitos investidores perderam tudo.

Para amigos que não estão muito familiarizados, uma explicação simples: a dívida de margem de negociação é o montante total que os investidores emprestam dos corretores para comprar ações ou outros títulos. Este mecanismo permite que os investidores ampliem o tamanho do investimento com menos capital próprio, aumentando assim o potencial de lucro. Parece bom, não é? Mas esta espada de dois gumes também aumenta o risco - quando o mercado oscila para o lado oposto, as perdas são ampliadas na mesma medida.

Qual é a taxa de alavancagem no mercado de investimentos dos Estados Unidos agora? A partir desses dados, realmente já chegou a uma fronteira perigosa.