Fundamentos de Opções

O que são OpçõesOpçõessão derivativos que dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço de exercício predeterminado em ou antes de uma data de expiração específica. O comprador paga um prêmio para adquirir esse direito, enquanto o vendedor recebe o prêmio e deve cumprir o contrato se o comprador optar por exercê-lo.

O cerne da negociação de opções reside na assimetria entre direitos e obrigações:

• Comprador: Tem o direito de exercer. A perda máxima é o prêmio pago, enquanto o lucro potencial pode ser ilimitado (por exemplo, em uma opção de compra se o preço do ativo subjacente disparar).- Vendedor: Deve cumprir o contrato se exercido. Os ganhos são limitados ao prêmio recebido, mas as perdas potenciais podem ser substanciais (Por exemplo, um vendedor de opção de compra deve entregar o ativo ao preço de exercício, mesmo que o preço de mercado dispare). Margem insuficiente pode resultar em liquidação forçada.

Comprador de opções de compra: Tem o direito de comprar o ativo ao preço de exercício na data de vencimento.

Comprador de opção de venda: Tem o direito de vender o ativo pelo preço de exercício na data de vencimento.

Exemplo: Vamos supor que você acredita que o preço do Bitcoin (BTC) vai subir. Você compra uma opção de compra (call) sobre o BTC com um preço de exercício de 100.000 USDT. Se o preço de mercado subir para 105.000 USDT, você ainda tem o direito de comprar 1 BTC por 100.000 USDT, ganhando um lucro de 5.000 USDT.Se o preço permanecer abaixo do preço de exercício, você pode optar por não exercer a opção, e sua única perda será o prêmio pago. Alternativamente, se você espera que o preço do BTC caia, pode comprar uma opção de venda em vez disso.

Você não está limitado a comprar opções — você também pode ser um vendedor de opções.

Entendendo ITM / ATM / OTM No mercado de Opções,ITM, ATM e OTMsão usados para descrever a "moneyness" de uma opção — ou seja, a relação entre o preço de exercício e o preço atual do ativo subjacente.ATM – Opção At-the-Money

• Definição:Preço de Exercício ≈ Preço Subjacente Atual- Exemplo: BTC está atualmente precificado em $100,000.Opções de compra ou venda com um preço de exercício de $100,000 são consideradasATM****ITM – Opção Dentro do Dinheiro

• Definição: Exercitar a opção resultaria em lucro.- Para opções de compra (Call): **Preço de exercício - Para opções de venda (Put): Preço de exercício > Preço atual do ativo subjacente → Você tem o direito de vender a um preço mais alto, o que é vantajoso.- Exemplo:

BTC está atualmente precificado em $100,000:Opção de compra com preço de exercício $95.000 → ITM (Você pode comprar o ativo precificado em $100.000 por $95.000).- Opção de venda com preço de exercício $105.000 → ITM (Você pode vender o ativo avaliado em $100.000 por $105.000).OTM – Opção Fora do Dinheiro

• Definição: Exercitar a opção resultaria em uma perda.- Para opções de compra (Call): Preço de exercício > Preço subjacente atual- Para opções de venda (Put): **Preço de exercício - Exemplo:

BTC está atualmente precificado em $100,000:Preço de exercício da opção de compra $105,000 → OTM (não lucrativo, comprando a um preço mais alto)- Coloque o preço de exercício $95,000 → OTM (não lucrativo, vendendo a um preço mais baixo)Tabela Resumo de Comparação:

Elementos Chave de um Contrato de OpçõesAo revisar um Opções contrato, existem cinco parâmetros-chave a serem considerados:

1.Ativo Subjacente O instrumento financeiro sobre o qual a opção é baseada. O ativo subjacente pode ser prata, Bitcoin, outras criptomoedas, moedas fiduciárias ou ações. O lucro e a perda da opção estão diretamente ligados às flutuações de preço do ativo subjacente.2.Opções Tipo

• Opções: Conceder ao comprador o direito de adquirir o ativo subjacente ao preço de exercício acordado.- Opções de venda: Concedem ao comprador o direito de vender o ativo subjacente pelo preço de exercício acordado. Após pagar o prêmio, o comprador detém o direito de exercer, enquanto o vendedor tem a obrigação de cumprir o contrato.3.Data de Expiração Esta é a data final em que um contrato de opções permanece válido. Após a expiração, o comprador tem o direito de decidir se deseja exercer o contrato ao preço de exercício (se a opção ainda tiver valor). Para opções europeias, você pode exercer apenas na data de expiração. Para opções americanas, você pode optar por exercer a qualquer momento antes ou na data de expiração.4.Preço de Exercício O preço pré-acordado pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado ou vendido.- Opção de Compra: Concede ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente a um preço predeterminado.- Opção de Venda: Concede ao comprador o direito de vender o ativo subjacente a um preço predeterminado. A relação entre o preço de exercício e o preço de mercado do ativo subjacente determina o valor intrínseco das opções.5.Preço da Opção / Prêmio

• O custo pago pelo comprador para adquirir o direito de exercer. Este prêmio é a renda do vendedor e representa a perda máxima potencial do comprador. - O prêmio é influenciado por fatores como a volatilidade do ativo, o tempo até a expiração e a proximidade do preço de exercício em relação ao preço de mercado. Como mostrado na imagem abaixo, a plataforma Gate permite que os usuários selecionem diferentes cadeias de opções de ativos subjacentes e visualizem tabelas em formato T para diferentes datas de expiração e preços de exercício.

Como Identificar um Contrato de Opção na GateNa plataforma Gate, as opções são rotuladas usando o seguinte formato:

Ativos Relacionados – Expiração – Preço de Exercício – Tipo de Opções

Por exemplo, se você ver:

BTCUSDT – 250620 – 96000 – P

Isso significa **o ativo subjacente **é Bitcoin (BTC), **a data de expiração **é 20 de junho de 2025,o preço de exercícioé 96.000 USDT, **o tipo de Opções **é uma opção de venda. Portanto, o comprador desta opção de venda está adquirindo o direito de vender Bitcoin a 96.000 USDT em 20 de junho de 2025.

Se você ver:

BTCUSDT-250630-109500-C

Isto significa **o ativo subjacente **é Bitcoin (BTC), **a data de expiração **é 30 de junho de 2025,o preço de exercícioé 109.500 USDT, **o tipo de Opções **é uma opção de compra. O comprador desta opção de compra está adquirindo o direito de comprar Bitcoin a 109.500 USDT em 30 de junho de 2025.

O parâmetro final, o preço da opção (prêmio), é exibido na cadeia de opções e no livro de ordens e será explicado em detalhes mais tarde.

Abaixo está a interface de pedidos na Gate. Após selecionar um contrato, o identificador da opção é exibido da seguinte forma: