Esta cesta é destinada a quem deseja ter várias empresas de tecnologia em um único fundo, em vez de uma única empresa. As empresas de chips representam uma fatia mais restrita da tecnologia da informação. Um ETF de semicondutores reúne empresas de design, fabricação e equipamentos para chips, excluindo grande parte dos softwares e serviços presentes em uma cesta de tecnologia mais ampla. Esclareça essa diferença de cobertura antes de comparar taxas ou limites de peso. O fundo de chips mais restrito não substitui a cesta mais ampla.
Principais pontos
- Um ETF de tecnologia mantém uma cesta de empresas de tecnologia. Um fundo setorial de tecnologia da informação do S&P e um fundo Nasdaq-100 não contêm a mesma lista de empresas.
- As empresas do fundo setorial vêm da classificação de tecnologia da informação. Software é um segmento. Semicondutores, hardware e serviços de TI estão na mesma cesta.
- A taxa é um custo de manutenção. Um limite por constituinte apenas limita o peso. Nenhum dos dois altera quais empresas podem ser incluídas.
- Um fundo de semicondutores se sobrepõe a um fundo setorial de tecnologia em empresas de chips. Um produto diário 3x do Nasdaq e um CFD não são participações do setor de tecnologia.
Quais empresas fazem parte de um ETF de tecnologia?
Um fundo do setor de tecnologia geralmente mantém empresas de tecnologia da informação, e não apenas empresas de software. No S&P, esses setores incluem software, semicondutores e equipamentos para semicondutores, hardware de tecnologia, armazenamento e periféricos, equipamentos de comunicação, serviços de TI e equipamentos, instrumentos e componentes eletrônicos.
A lista de setores segue a classificação do índice, não o uso cotidiano da linguagem. Uma empresa que as pessoas consideram uma empresa de tecnologia fica de fora quando sua classificação é consumo, serviços de comunicação ou outro setor. Equipamentos de comunicação podem permanecer dentro da tecnologia da informação. Uma empresa de serviços de comunicação ou uma varejista não ultrapassa essa linha apenas por causa do rótulo.
Por que um fundo setorial de tecnologia do S&P e o Nasdaq-100 mantêm ações diferentes?
As participações diferem porque as regras de entrada são diferentes. O XLK acompanha o Technology Select Sector Index e mantém as empresas de tecnologia da informação presentes no S&P 500. O QQQ acompanha o Nasdaq-100, cerca de 100 das maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq. Essa lista tem forte presença de tecnologia e também inclui empresas de consumo e de outros setores não tecnológicos, portanto o QQQ não é um ETF puro do setor de tecnologia da informação.
O XLK é o Technology Select Sector SPDR Fund, gerido pela State Street. O fundo utiliza replicação completa, portanto mantém os constituintes do índice em vez de uma amostra substituta. O perfil do fundo é o Technology Select Sector SPDR Fund.
O QQQ é o Invesco QQQ Trust. Ele acompanha o Nasdaq-100, não o índice do setor de tecnologia da informação. A listagem na Nasdaq faz parte do critério, e empresas financeiras são excluídas. Uma empresa de tecnologia da informação listada na Bolsa de Valores de Nova York pode permanecer no setor de tecnologia do S&P e ainda assim não integrar a lista do Nasdaq-100.
| Fundo |
Índice |
O que inclui |
O que exclui |
CFD da Gate |
| XLK |
Technology Select Sector Index |
Empresas de tecnologia da informação dentro do S&P 500; o fundo utiliza replicação completa |
Empresas fora da tecnologia da informação e empresas que não fazem parte do S&P 500 |
XLK |
| QQQ |
Nasdaq-100 |
Cerca de 100 das maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq; forte presença de tecnologia, além de empresas de consumo e de outros setores não tecnológicos |
Empresas financeiras e empresas não listadas na Nasdaq; não é um ETF puro do setor de tecnologia da informação |
QQQ |
| TQQQ |
Nasdaq-100 com objetivo diário de 3x |
Exposição alavancada diária à mesma cesta do Nasdaq-100 |
Uma cesta do setor de tecnologia; os resultados em vários dias dependem da trajetória e não correspondem a três vezes a variação do período |
TQQQ |
As três linhas não representam uma única cesta com três nomes. As duas primeiras linhas se diferenciam pelas regras de participação. A terceira linha, TQQQ, continua sendo um produto diário 3x do Nasdaq-100, não um fundo do setor de tecnologia com outro nome. A coluna CFD da Gate indica um contrato de preço. Ela não altera quais empresas o fundo mantém.
Figura 1. Um fundo do setor de tecnologia, o Nasdaq-100 e um produto alavancado diário abrangem faixas diferentes.
Como as taxas e os limites por constituinte se comparam?
Uma taxa e um limite por constituinte respondem a perguntas diferentes. A taxa é o custo contínuo de manter o fundo, e o valor é publicado na página do fundo pela gestora. O limite restringe o tamanho que uma empresa pode ter dentro da cesta. Uma taxa menor não transforma duas listas em uma única lista, e um limite não admite uma empresa que não atenda ao critério setorial ou de listagem.
O Technology Select Sector Index começa com a capitalização de mercado ajustada pelo free float. No rebalanceamento trimestral, se o peso ajustado pelo free float de qualquer empresa estiver acima de 24%, os pesos dos constituintes são limitados a 23%. Empresas com peso acima de 4,8% não podem, juntas, exceder 50% do índice. O Nasdaq-100 utiliza pesos de capitalização de mercado modificados e aplica restrições separadas a um único emissor, a um único título e a uma empresa com baixo free float. Esses limites não são os mesmos do índice setorial e se aplicam apenas às empresas já incluídas no Nasdaq-100.
Um limite altera o peso, não a elegibilidade. Entre os rebalanceamentos trimestrais, os preços podem afastar um peso do valor registrado no dia do rebalanceamento. As regras de participação, as taxas e os limites de peso devem ser verificados separadamente, e nenhum deles substitui os outros dois. Um produto alavancado diário também envolve custos de financiamento e redefinição que não são a mesma rubrica que a taxa de despesas de um fundo setorial.
Onde um ETF de tecnologia e um ETF de semicondutores se sobrepõem?
A sobreposição está nas grandes empresas de chips que já fazem parte do setor de tecnologia da informação. Um fundo de semicondutores é uma fatia mais restrita. Manter ambos duplica essa exposição a chips. Isso não adiciona um setor que estava fora da tecnologia.
A dupla contagem geralmente ocorre em design de chips, fabricação de semicondutores e equipamentos para semicondutores. Software, serviços de TI e hardware que não sejam negócios de chips não são replicados pelo fundo de chips. Quando a mesma empresa de chips está entre as principais participações de ambos os fundos, o peso combinado em chips corresponde à soma das duas posições, e não ao maior dos dois pesos.
Por que um produto alavancado do Nasdaq não substitui um fundo do setor de tecnologia?
O TQQQ é um produto diário 3x do Nasdaq-100. Os resultados em períodos superiores a um dia dependem da trajetória. O TQQQ não é um fundo do setor de tecnologia e não substitui uma cesta de tecnologia da informação como o XLK.
O objetivo de 3x é redefinido a cada dia de negociação. Suponha que o índice suba 10% em um dia e caia 10% no dia seguinte. O resultado do índice em dois dias é uma queda de 1%: 100 passa a 110 e depois a 99 após a multiplicação por 0,9. Uma redefinição diária de 3x aplica uma alta de 30% e depois uma queda de 30%: 100 passa a 130 e depois a 91 após a multiplicação por 0,7, uma queda de 9%. Nove por cento não equivale a três vezes uma queda de 1%, nem a três vezes a variação de dois dias do setor de tecnologia. A alavancagem continua multiplicando o Nasdaq-100, incluindo suas empresas de consumo e de outros setores não tecnológicos. Os valores excluem taxas e não representam um resultado histórico.
Como um CFD sobre um ETF difere da manutenção das ações?
Um CFD sobre um ETF é uma exposição ao preço. Não representa propriedade das ações do ETF e não confere direito de voto sobre essas ações.
O ajuste de caixa de dividendos, o financiamento e os horários de negociação são termos da especificação do contrato e não podem ser deduzidos do nome do fundo. Quando um investidor mantém as ações do ETF, o fundo mantém a cesta de ações. Um CFD não entrega essas ações. Tickers correspondentes, como XLK ou QQQ, apenas identificam o preço de referência. Eles não significam que o comprador do CFD adquiriu o fundo.
Resumo
Um ETF de tecnologia é uma cesta de empresas, e a lista depende da regra do índice. Um fundo setorial de tecnologia da informação mantém as empresas do S&P 500 classificadas como tecnologia da informação. Um fundo Nasdaq-100 mantém as maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq. Essas são listas diferentes.
As taxas e os limites por constituinte definem o custo de manutenção do fundo e o tamanho que uma empresa pode ter. Eles não alteram quem pode ser incluído. Um fundo de semicondutores se sobrepõe ao setor de tecnologia nas empresas de chips. Um produto alavancado diário do Nasdaq altera o múltiplo de um dia e a trajetória dos retornos. Um CFD é uma posição de preço. Ele não inclui a ação nem o direito de voto.
Perguntas frequentes
Um ETF de tecnologia mantém apenas empresas de software?
Não. Um ETF de tecnologia do setor de tecnologia da informação geralmente mantém, em conjunto, software, semicondutores e equipamentos para semicondutores, hardware de tecnologia, equipamentos de comunicação, serviços de TI e componentes eletrônicos. Software é uma linha de negócio. Empresas de hardware e de chips podem fazer parte da mesma cesta.
O QQQ é um ETF puro do setor de tecnologia?
Não. O QQQ é o Invesco QQQ Trust. Ele acompanha o Nasdaq-100, cerca de 100 das maiores empresas não financeiras listadas na Nasdaq. A lista tem forte presença de tecnologia e também inclui empresas de consumo e de outros setores não tecnológicos. Não corresponde ao setor de tecnologia da informação do S&P 500.
Qual índice o XLK acompanha?
O XLK acompanha o Technology Select Sector Index, composto pelas empresas de tecnologia da informação dentro do S&P 500. A State Street gere o fundo, que utiliza replicação completa. O XLK não acompanha o Nasdaq-100.
As empresas compartilhadas são principalmente grandes empresas de chips, portanto a combinação aumenta a exposição a semicondutores em relação a software e serviços de TI. O fundo de semicondutores não replica as participações de software do fundo setorial. Se a mesma empresa de chips tiver peso em ambos, esses pesos em chips serão somados.
Um CFD sobre um ETF de tecnologia significa comprar as ações do ETF?
Não. Um CFD é uma exposição ao preço. O comprador não recebe as ações do ETF e não tem direito de voto. O ajuste de caixa de dividendos, o financiamento e os horários de negociação devem ser consultados na especificação desse contrato. O nome do fundo não informa esses termos.
