Principais conclusões
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As taxas de transação de cripto vêm de duas fontes principais: taxas de negociação da exchange e taxas da rede blockchain. Ambas podem ser aplicadas ao negociar e transferir ativos.
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As taxas de Maker e Taker dependem de a ordem adicionar ou remover liquidez. Em geral, as taxas de Maker são menores que as de Taker.
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As taxas de rede variam conforme a blockchain, o tipo de transação e o congestionamento, por isso os custos de saque e transferência diferem das taxas de negociação da exchange.
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Os traders podem reduzir os custos usando ordens de limite, descontos por nível de taxa, menos transferências on-chain e redes de menor custo. Cada método, porém, envolve compensações relacionadas à execução, à custódia ou ao risco.
Como funcionam as taxas de transação de cripto?
As taxas de transação de cripto vêm de duas fontes distintas: a camada da exchange e a camada da rede blockchain. As exchanges cobram taxas para executar e liquidar ordens em seus livros de ordens ou mecanismos de correspondência. Já as taxas de rede, também chamadas de gas ou taxas de mineradores/validadores, são pagas à blockchain para incluir e confirmar uma transação.
Na camada da exchange, as taxas remuneram a infraestrutura, a correspondência de ordens, a custódia e outros serviços. Na camada da rede, remuneram os mineradores ou validadores que processam e protegem as transferências on-chain. Quando uma negociação envolve a transferência de ativos on-chain, como em um saque, depósito ou liquidação on-chain, ambas as camadas podem se aplicar.
Entender qual camada se aplica a cada ação, seja negociar, depositar, sacar ou converter, é o primeiro passo para controlar os custos.
O que são taxas de Maker e Taker?
As taxas de Maker e Taker indicam se uma ordem fornece liquidez ao livro de ordens ou a remove. A taxa de Maker é cobrada, geralmente a uma taxa menor, quando uma ordem adiciona liquidez, normalmente uma ordem de limite que não é executada imediatamente. A taxa de Taker é aplicada, geralmente a uma taxa maior, quando uma ordem é executada imediatamente contra ordens existentes, como uma ordem de mercado, removendo liquidez.
Essa divisão incentiva o fornecimento de liquidez. As exchanges preferem um livro de ordens profundo e, por isso, recompensam os Makers com taxas menores ou até rebates em alguns mercados. Traders que usam ordens de limite que permanecem no livro provavelmente pagarão taxas de Maker. Já os que usam ordens de mercado ou ordens de limite agressivas que cruzam o spread provavelmente pagarão taxas de Taker.
Quais modelos de taxas as exchanges usam?
As exchanges adotam vários modelos de taxas, e cada modelo altera a forma como os custos variam conforme o tamanho e o comportamento da negociação.
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Modelo de taxa fixa: a exchange cobra a mesma porcentagem em todas as negociações, independentemente do status de Maker ou Taker. Esse modelo é simples, mas não recompensa o fornecimento de liquidez.
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Modelo de Maker/Taker: aplicam-se taxas diferentes a Makers e Takers, e os Makers geralmente pagam menos. Muitas exchanges centralizadas usam essa estrutura para incentivar a profundidade do livro de ordens.
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Estrutura de taxas em camadas: as taxas diminuem à medida que o volume de negociação de 30 dias de um trader aumenta ou que suas posições no token nativo da exchange crescem. Isso recompensa traders frequentes ou de alto volume.
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Taxa fixa por transação: uma quantia fixa em moeda fiduciária ou cripto é cobrada por negociação, em vez de uma porcentagem. Essa abordagem é mais comum em serviços semelhantes a corretoras ou em determinados serviços de entrada e saída de moeda fiduciária.
Cada modelo afeta os cálculos de custo de maneira diferente. As taxas percentuais aumentam proporcionalmente ao tamanho da negociação, enquanto as taxas fixas representam uma proporção maior em negociações pequenas. Os sistemas em camadas também alteram os incentivos para aumentar a atividade ou manter saldos de tokens.
Como as taxas de rede (on-chain) afetam saques e transferências?
As taxas de rede, frequentemente chamadas de gas, são pagas à blockchain, especificamente aos mineradores ou validadores, para incluir uma transação em um bloco. Essas taxas variam conforme a blockchain, o tipo de transação e o congestionamento da rede. Por exemplo, enviar tokens ERC-20 na Ethereum gera um custo de gas que depende da complexidade computacional e da demanda atual.
Ao sacar ativos de uma exchange para uma Carteira Sem Custódia, o usuário normalmente arca com a taxa de rede. Algumas exchanges incluem as taxas de rede em uma taxa fixa de saque, enquanto outras repassam diretamente ao usuário a taxa on-chain atual. As redes Layer-2 e as chains alternativas geralmente têm taxas de rede significativamente menores que a mainnet da Ethereum.
Como as taxas de rede variam de forma independente das taxas de negociação da exchange, os traders devem considerá-las ao movimentar ativos entre plataformas ou carteiras.
Quais outras taxas os traders devem esperar?
Vários tipos adicionais de taxas podem afetar o custo total do uso de serviços de cripto:
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Taxas de depósito: incomuns para depósitos de cripto nativa, mas às vezes cobradas em determinados métodos de pagamento, como cartões ou transferências bancárias.
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Taxas de conversão ou spreads: quando uma exchange converte um ativo em outro fora do livro de ordens, pode aplicar uma taxa de conversão ou um spread entre os preços de compra e venda.
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Cobranças fixas de saque: algumas plataformas definem taxas fixas de saque por ativo para cobrir os custos on-chain.
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Taxas de custódia, Staking ou empréstimo: serviços de custódia podem cobrar taxas pela guarda segura dos ativos, pela distribuição de recompensas de Staking ou pela facilitação de empréstimos.
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Taxas de inatividade ou manutenção de conta: raras entre as principais exchanges, mas possíveis em algumas plataformas.
Essas taxas são distintas das taxas de negociação de Maker e Taker e podem ser especialmente importantes para usuários que movimentam fundos com frequência ou utilizam meios de pagamento que não são oferecidos por exchanges.
Comparação de taxas: Maker vs. Taker vs. rede
| Tipo de taxa |
Quem recebe |
Base típica |
Quando se aplica |
| Taxa de Maker |
Exchange |
Porcentagem da negociação ou rebate |
Quando uma ordem adiciona liquidez, como uma ordem de limite que permanece no livro |
| Taxa de Taker |
Exchange |
Porcentagem da negociação |
Quando uma ordem remove liquidez, como uma ordem de mercado ou uma correspondência imediata |
| Taxa de rede |
Mineradores/validadores |
Gas ou custo fixo da rede no token nativo da blockchain |
Ao transferir ativos on-chain, como em saques, depósitos ou swaps entre chains |
A comparação mostra que as taxas de Maker e Taker são custos da exchange vinculados ao comportamento de execução das ordens, enquanto as taxas de rede são custos do protocolo vinculados ao uso de recursos on-chain.
Quando ambas se aplicam, como ao vender um ativo em uma exchange e depois sacar os recursos, o custo total corresponde à soma das taxas relevantes.
Como os traders podem reduzir os custos de transação?
Os traders podem reduzir significativamente as taxas ajustando os tipos de ordem, comparando exchanges, usando descontos disponíveis e minimizando transferências on-chain desnecessárias.
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Use ordens de limite quando apropriado
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Conclusão: ordens de limite podem se qualificar para a precificação de Maker e, portanto, reduzir as taxas de negociação.
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Explicação: colocar ordens de limite que não são executadas imediatamente fornece liquidez e geralmente permite obter a taxa de Maker. No entanto, as ordens de limite expõem os traders ao risco de não execução e à possibilidade de perder uma movimentação de preço.
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Compare as tabelas de taxas das exchanges e escolha plataformas adequadas
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Conclusão: diferentes exchanges têm diferentes modelos de taxas, portanto comparar as tabelas de taxas pode reduzir os custos.
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Explicação: as tabelas de taxas variam conforme a divisão entre Maker e Taker, os descontos em camadas e as cobranças fixas de saque. Para traders pouco frequentes, um provedor com uma taxa fixa baixa pode ser mais barato. Para traders de alto volume, uma exchange com descontos agressivos em camadas pode ser preferível.
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Use tokens nativos da exchange ou níveis de volume quando disponíveis
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Conclusão: pagar taxas com o token nativo de uma exchange ou alcançar um nível superior pode reduzir as taxas efetivas.
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Explicação: várias exchanges oferecem taxas reduzidas para quem paga com seu token ou alcança limites de volume ou de posse de tokens. Isso pode reduzir os custos, mas também introduz exposição ao preço do token e possível complexidade contábil.
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Minimize transferências on-chain desnecessárias
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Conclusão: menos transferências on-chain significam menos taxas de rede.
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Explicação: consolidar negociações em uma única plataforma, usar transferências internas de livro-razão quando disponíveis e agrupar saques pode reduzir o número de transações on-chain e, consequentemente, os custos de rede.
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Escolha cuidadosamente o momento dos saques ou redes com taxas menores
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Conclusão: escolher a rede ou o momento adequado pode reduzir os custos de gas.
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Explicação: algumas blockchains e soluções Layer-2 têm taxas de transferência significativamente menores. Esperar por períodos de menor congestionamento da rede também pode reduzir os custos de gas, embora adiar transferências possa introduzir outros riscos.
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Considere como o tamanho da negociação interage com a estrutura de taxas
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Conclusão: negociações muito pequenas são afetadas de forma desproporcional por taxas fixas e spreads.
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Explicação: taxas fixas de saque ou transação podem tornar a negociação de valores muito pequenos ineficiente. Os traders devem considerar as taxas como uma porcentagem do tamanho total da transação ao determinar se uma negociação é economicamente vantajosa.
Quais são os riscos e as compensações ao tentar minimizar as taxas?
Reduzir as taxas geralmente envolve compensações relacionadas a Slippage, à certeza de execução, à exposição à contraparte ou à complexidade operacional.
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Risco de execução vs. taxas menores: usar ordens de limite pode reduzir as taxas, mas a ordem pode não ser executada. Ela também pode ser executada a um preço líquido menos favorável se o mercado se mover.
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Compensações entre contraparte e custódia: manter os fundos em uma única exchange para evitar saques reduz as taxas de rede, mas aumenta o risco de custódia e a dependência de um único provedor.
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Exposição ao token: manter o token nativo de uma exchange para receber descontos expõe os traders ao risco de preço do token e pode complicar a declaração fiscal.
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Risco de timing: esperar por taxas de rede menores atrasa o acesso aos fundos e pode introduzir riscos adicionais de mercado ou operacionais.
Avaliar essas compensações em relação à possível economia de taxas ajuda a determinar quais estratégias de redução de custos são adequadas para uma determinada abordagem de negociação.
Como comparar tabelas de taxas de exchanges na prática?
A abordagem mais útil é comparar o custo total efetivo de cenários comuns de negociação, em vez de analisar uma única taxa anunciada.
Um processo simples de comparação inclui:
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Identifique todos os componentes das taxas: taxas de Maker/Taker, taxas de saque fixas ou dinâmicas, taxas de depósito e spreads de conversão.
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Modele cenários de negociação típicos: por exemplo, calcule o custo de vender uma determinada quantia de um ativo e depois sacar outra quantia pela rede preferida.
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Calcule o custo total: some a taxa de negociação, a taxa de saque, o gas de rede esperado e qualquer spread de conversão aplicável.
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Compare o mesmo cenário entre as exchanges: usar premissas idênticas torna a comparação mais significativa.
Observação prática: leia sempre a tabela de taxas com atenção para identificar descontos promocionais, descontos baseados em tokens e limites mínimos ou máximos de taxas. Traders frequentes também devem modelar diferentes níveis de volume para entender como os custos mudam à medida que a atividade de negociação aumenta.
Conclusão
As taxas de transação de cripto resultam tanto das cobranças da exchange quanto dos custos da rede on-chain. As taxas de Maker e Taker refletem se uma ordem adiciona ou remove liquidez, enquanto as taxas de rede remuneram mineradores ou validadores pelo processamento da blockchain.
Os traders podem reduzir os custos escolhendo tipos de ordem adequados, comparando exchanges, usando descontos disponíveis e minimizando transferências on-chain desnecessárias. No entanto, cada estratégia envolve possíveis compensações relacionadas à execução, à custódia, ao timing ou à exposição ao ativo.
Criar um modelo explícito de custos para cenários comuns de negociação pode ajudar os traders a comparar plataformas com mais precisão e determinar qual estrutura de taxas está mais alinhada às suas prioridades de negociação.
Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre as taxas de Maker e Taker?
As taxas de Maker se aplicam quando uma ordem fornece liquidez ao permanecer no livro de ordens, enquanto as taxas de Taker se aplicam quando uma ordem é executada imediatamente e remove liquidez. Os Makers normalmente pagam taxas menores que os Takers.
Os saques sempre exigem taxas de rede?
Sim. Qualquer transferência on-chain exige uma taxa de rede para remunerar mineradores ou validadores. As exchanges podem apresentar essa cobrança como uma taxa fixa de saque ou repassar o custo on-chain atual.
Usar uma ordem de limite sempre economiza taxas?
Nem sempre. As ordens de limite podem se qualificar para a precificação de Maker e taxas menores, mas podem não ser executadas ou podem ser executadas a um preço menos favorável se o mercado se mover, o que pode anular a economia obtida com as taxas.
Como posso calcular o custo total de uma negociação?
Some todos os componentes relevantes: a taxa de negociação da exchange, seja de Maker ou Taker, qualquer spread de conversão e qualquer taxa de saque subsequente acrescida do gas de rede. Modelar esses custos para os tamanhos de negociação esperados fornece um custo efetivo por negociação mais preciso.
Os descontos em tokens da exchange valem a pena?
Eles podem reduzir as taxas, mas introduzem exposição ao token e possível complexidade de liquidez ou contábil. A conveniência depende da economia esperada em taxas em relação ao risco e ao custo de oportunidade de manter o token.
Com que frequência as tabelas de taxas mudam?
As tabelas de taxas podem mudar à medida que as exchanges atualizam suas políticas ou introduzem promoções. Revisar periodicamente as tabelas de taxas e recalcular os custos esperados pode ajudar a garantir que a plataforma escolhida continue eficiente em termos de custos.
