Os contratos de ativos financeiros tradicionais são derivativos. A detenção desses contratos não significa que você realmente possui as ações correspondentes, cotas de ETF ou outros ativos subjacentes, nem concede direitos como direitos de voto de acionistas ou cotistas de fundos, ou direitos diretos a dividendos.
Quando o ativo subjacente relevante paga um dividendo ou distribuição em dinheiro, seu preço pode mudar devido ao ajuste ex-dividendo. Com base no ativo subjacente e nas regras aplicáveis ao contrato, a Gate pode realizar ajustes de dividendos no nível do contrato por meio de métodos como uma liquidação adicional de taxa de financiamento, a fim de refletir o impacto do ajuste ex-dividendo sobre o valor econômico das posições long e short. A “distribuição de dividendos” mencionada neste artigo refere-se a esse tipo de mecanismo de liquidação de contrato. Isso não significa que o emissor relevante distribui dividendos diretamente aos usuários do contrato, nem garante que os usuários receberão os mesmos retornos que receberiam se realmente detivessem o ativo subjacente.
O fato de um ativo subjacente pagar um dividendo ou distribuição não significa necessariamente que o contrato correspondente passará por um ajuste de dividendos. A realização de um ajuste, os contratos aplicáveis, o valor do ajuste, o horário de liquidação e outros procedimentos estão sujeitos aos anúncios relevantes da Gate sobre distribuição de dividendos. A seguir, é descrito o método geral de liquidação, quando aplicável.
I. Como as Distribuições de Dividendos São Liquidadas?
Para os contratos cujo ajuste de dividendos tenha sido anunciado, a Gate liquidará as distribuições de dividendos no horário especificado, de acordo com o anúncio.
No momento da liquidação, o sistema processa as posições com base na direção da posição do usuário:
Direção da Posição | Tratamento |
Posição Long | Recebe a distribuição de dividendos |
Posição Short | Paga a distribuição de dividendos |
Sem Posição | Não participa da liquidação |
Se a mesma conta mantiver simultaneamente posições long e short no mesmo mercado de contrato, o sistema calculará a liquidação com base na posição líquida após a compensação das posições long e short. Se a posição líquida for 0, ela não participará desta liquidação de distribuição de dividendos.
Somente os usuários que ainda mantiverem as posições relevantes no momento da liquidação da distribuição de dividendos participarão da liquidação. Os contratos aplicáveis e os horários de liquidação estão sujeitos às informações publicadas pela Gate.
II. Como o Valor da Distribuição de Dividendos É Calculado?
O valor da distribuição de dividendos é calculado com base no valor do dividendo por ação, na quantidade da posição do usuário e no multiplicador do contrato:
Valor da Distribuição de Dividendos = Quantidade da Posição Líquida × Multiplicador do Contrato × Valor do Ajuste de Dividendos por Unidade
Onde:
Quantidade da Posição Líquida: a quantidade restante após a compensação das posições long e short mantidas pela mesma conta no mesmo mercado de contrato no momento da liquidação;
Multiplicador do Contrato: o número de unidades de contrato representadas por cada contrato;
Valor do Ajuste de Dividendos por Unidade: o valor do ajuste por ação ou por unidade usado para esta distribuição de dividendos, conforme determinado pela Gate com base nas informações de distribuição relevantes. O valor específico está sujeito ao anúncio relevante.
Para concluir a liquidação da distribuição de dividendos, a Gate converte o valor do ajuste de dividendos por unidade em uma taxa especial de financiamento de dividendos:
Taxa de Financiamento de Dividendos = − Valor do Ajuste de Dividendos por Unidade ÷ Preço de Marcação no Momento da Liquidação
Uma taxa de financiamento de dividendos negativa significa que as posições short pagam e as posições long recebem nesta liquidação.
A taxa de financiamento de dividendos é usada somente para concluir a liquidação da distribuição de dividendos mediante a reutilização do método de liquidação da taxa de financiamento. Por sua natureza, ela continua sendo uma liquidação de distribuição de dividendos, não uma taxa de financiamento regular, e não indica uma alteração na taxa de financiamento regular do contrato.
III. Exemplo de Cálculo
Suponha que uma ação pague um dividendo em dinheiro de 0,5 USDT por ação. Ou seja, o valor do ajuste de dividendos por unidade para esta liquidação é de 0,5 USDT, o preço de marcação no momento da liquidação da distribuição de dividendos é de 200 USDT e o multiplicador do contrato é 1.
O Usuário A mantém 10 contratos long. Portanto:
Valor da Posição Líquida = 200 × 10 × 1 = 2.000 USDT
Taxa de Financiamento de Dividendos = −0,5 ÷ 200 = −0,25%
Valor da Distribuição de Dividendos = 10 × 1 × 0,5 = 5 USDT
Após a conclusão da liquidação, o Usuário A receberá uma distribuição de dividendos de 5 USDT.
Se o usuário mantiver o mesmo número de contratos short, deverá pagar uma distribuição de dividendos de 5 USDT.
IV. Qual É a Diferença Entre Distribuições de Dividendos e Taxas de Financiamento Regulares?
A liquidação da distribuição de dividendos não substitui a liquidação regular da taxa de financiamento. São tipos diferentes de liquidação:
Tipo | Finalidade |
Taxa de Financiamento Regular | Liquidada periodicamente com base nos prêmios, descontos e condições de mercado das posições long/short do contrato, para ajudar a reduzir a diferença entre o preço do contrato e o preço do índice |
Distribuição de Dividendos | Implementada de acordo com o anúncio relevante para refletir o impacto do ajuste ex-dividendo do ativo subjacente sobre as posições e os preços do contrato. As posições long recebem, enquanto as posições short pagam, o valor correspondente da distribuição de dividendos. |
Se o horário de liquidação da distribuição de dividendos coincidir com o horário de liquidação regular da taxa de financiamento, o sistema concluirá primeiro a liquidação regular da taxa de financiamento de acordo com as regras existentes e, em seguida, executará adicionalmente a liquidação da distribuição de dividendos.
Os registros de liquidação relevantes serão exibidos separadamente dos registros regulares de taxa de financiamento. Consulte a exibição real na página.
V. Observações Importantes
As distribuições de dividendos são um mecanismo de ajuste de valor no nível do contrato. Elas não significam que os usuários detêm diretamente as ações relevantes nem que têm direito a dividendos reais de acionistas.
Para contratos sujeitos a ajustes de dividendos, as posições short líquidas devem pagar o valor de ajuste correspondente. Essas deduções podem afetar o saldo da sua conta e a taxa de margem. Certifique-se de que sua conta tenha saldo disponível e margem suficientes antes da liquidação.
O ativo subjacente relevante normalmente passará por um ajuste de preço após ficar ex-dividendo. Portanto, receber uma distribuição de dividendos não significa necessariamente que os usuários obterão lucros adicionais. O preço do índice, o preço de marcação e o preço de mercado do contrato também podem mudar de acordo.
As políticas de distribuição, o prazo de divulgação e os métodos de confirmação dos valores podem diferir entre mercados e ativos subjacentes. Para ativos subjacentes de ETF, os valores de distribuição também podem ser afetados por fatores como receita da carteira, taxas e procedimentos de distribuição do fundo. Embora alguns ETFs tenham anunciado cronogramas estimados de distribuição, o valor específico pode não ser anunciado ou confirmado até próximo à data ex-dividendo, e as informações estimadas também podem mudar. Portanto, valores históricos de distribuição, cronogramas estimados de distribuição ou dados de estimativas de terceiros não devem ser considerados uma base definitiva para o ajuste de dividendos atual do contrato correspondente. A Gate determinará se implementará ajustes de dividendos e o método específico de tratamento com base nas características de distribuição do ativo subjacente, nas informações disponíveis, na confiabilidade dos dados e nas condições operacionais do contrato. Os procedimentos relevantes estão sujeitos aos anúncios da Gate. Circunstâncias semelhantes também podem ocorrer para outros ativos subjacentes. Preste atenção aos anúncios relevantes.
As informações publicadas pelo emissor do ativo subjacente e pelos mercados relevantes servem como referência para a avaliação da plataforma sobre os procedimentos de ajuste de dividendos, enquanto o tratamento específico das distribuições de dividendos do contrato está sujeito aos anúncios relevantes da Gate. Se uma distribuição de dividendos for alterada ou cancelada, ou em circunstâncias especiais, como atrasos nas informações ou anomalias de dados, a Gate poderá ajustar, adiar ou cancelar a liquidação relevante com base nas condições reais e explicar os procedimentos aplicáveis por meio de um anúncio. Se os valores forem posteriormente corrigidos ou ajustados, o escopo aplicável, os critérios de elegibilidade da posição e o método de tratamento estarão sujeitos ao anúncio correspondente.
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O conteúdo aqui fornecido é apenas para fins de referência e educacionais e não constitui qualquer conselho financeiro, de investimento, de negociação ou jurídico, nem constitui uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos digitais. A Gate não faz representações ou garantias expressas ou implícitas em relação à precisão, integridade ou atualidade das informações aqui contidas. Recursos, interfaces, regras e estruturas de taxas dos produtos podem ser atualizados ou ajustados a qualquer momento. Consulte os anúncios mais recentes e as informações reais exibidas na plataforma Gate para obter os detalhes mais precisos.
Os investimentos em ativos digitais envolvem riscos significativos e os preços podem flutuar substancialmente. Você pode perder o valor total do seu investimento. Tome decisões com cautela, com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco, após compreender totalmente os riscos associados. Se necessário, recomenda-se consultar um consultor financeiro ou jurídico profissional independente.
Para mais informações sobre possíveis riscos, consulte a Divulgação de Riscos e o Termo de Acordo do Usuário da Gate.
