Uma solicitação de emissor de stablecoins é um processo regulatório para obter autorização para emitir stablecoins de pagamento nos Estados Unidos. Este guia aborda o licenciamento pelo OCC, os critérios de elegibilidade, a documentação, os requisitos de capital e os prazos de aprovação para potenciais emissores.
Uma solicitação de licença para emissor de stablecoin permite que uma empresa elegível solicite autorização ao Office of the Comptroller of the Currency (OCC) para emitir stablecoins de pagamento nos termos do GENIUS Act. O processo exige divulgações financeiras, políticas de reservas, medidas de proteção operacional e aprovação regulatória. Compreender esses requisitos ajuda os possíveis emissores a se prepararem para a supervisão federal e a evitar atrasos na obtenção da licença.
Principais conclusões
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O GENIUS Act foi sancionado em 18 de julho de 2025, estabelecendo uma estrutura regulatória federal para stablecoins de pagamento.
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O OCC publicou sua regra final de implementação em 21 de outubro de 2026, com entrada em vigor em 18 de janeiro de 2027.
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Em geral, o OCC deve decidir sobre uma solicitação substancialmente completa de licença para emissor de stablecoin em até 120 dias.
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Os emissores autorizados de stablecoins de pagamento devem manter cobertura por reservas de, no mínimo, 1:1 e capital mínimo de US$ 5 milhões, de acordo com a regra final do OCC.
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Em 26 de outubro de 2026, o OCC ainda não aceitava solicitações nem pedidos de dispensa, enquanto aguardava a aprovação final de seus formulários de solicitação.
Status regulatório atual nos termos do GENIUS Act
O Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act cria uma estrutura federal que rege os emissores autorizados de stablecoins de pagamento.
A regra final de implementação do OCC, publicada no Federal Register em 23 de outubro de 2026, aborda licenciamento, ativos de reserva, custódia, resgate, estabilidade financeira e supervisão contínua.
A regra proposta pelo OCC em fevereiro de 2026 foi, portanto, substituída pela regra final. As regulamentações específicas da Bank Secrecy Act, de combate à lavagem de dinheiro e de sanções continuam sujeitas a regulamentações adicionais.
O portal de licenciamento do OCC nos termos do GENIUS Act informa o status atual do envio de solicitações.
Quem pode solicitar uma licença do OCC para emissor de stablecoin?
O GENIUS Act reconhece várias categorias de emissores autorizados.
| Categoria do emissor |
Caminho regulatório |
| Emissor federal qualificado não bancário |
Solicitação e supervisão do OCC |
| Subsidiária de um banco nacional ou de uma associação federal de poupança |
Autorização e supervisão do OCC |
| Subsidiária de outra instituição depositária segurada |
Regulador federal apropriado de stablecoins de pagamento |
| Emissor qualificado em nível estadual |
Estrutura estadual, sujeita aos limites legais e à supervisão federal |
| Emissor estrangeiro de stablecoins de pagamento |
Determinação de elegibilidade pelo Treasury e registro no OCC |
O Federal Reserve Board, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e a National Credit Union Administration (NCUA) têm responsabilidades pelas respectivas instituições reguladas, incluindo cooperativas de crédito elegíveis.
Os bancos fiduciários nacionais, bancos nacionais, agências federais de bancos estrangeiros e outras instituições depositárias existentes devem seguir as regras aplicáveis às suas estruturas organizacionais específicas.
A autorização para emitir stablecoins de pagamento é distinta da licença comum para transmissão de dinheiro ou da permissão para prestar serviços de custódia.
Processo de solicitação de licença para emissor de stablecoin do OCC
Etapa 1: preparar o pacote de solicitação
Os solicitantes devem enviar um plano de negócios abrangente que descreva a emissão e o resgate propostos de stablecoins, a governança, a situação financeira e as operações contínuas.
As informações necessárias incluem:
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Qualificações da administração e dos diretores executivos, incluindo informações sobre os principais acionistas.
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Políticas de ativos de reserva, reservas segregadas e gestão diária de liquidez.
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Requisitos de capital, capital mínimo e mecanismos de continuidade operacional.
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Prevenção de fraudes financeiras, controles contra lavagem de dinheiro e conformidade com sanções.
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Serviços de custódia ou guarda, controles de cibersegurança e gestão de chaves privadas.
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Prestadores de serviços terceirizados, relatórios financeiros e mecanismos de auditoria.
O OCC avalia se o solicitante pode operar com segurança e cumprir a legislação federal aplicável.
Etapa 2: análise de integridade pelo OCC
De acordo com a orientação do OCC sobre solicitações, o órgão regulador fornece uma determinação inicial de integridade em até 30 dias.
Os solicitantes têm a oportunidade de fornecer as informações faltantes.
Quando uma solicitação se torna substancialmente completa, o OCC geralmente tem 120 dias para aprová-la ou recusá-la.
O GENIUS Act também contém disposições de aprovação presumida caso o órgão regulador não tome uma decisão dentro do prazo legal, sujeitas às condições aplicáveis.
Etapa 3: aprovação condicional e final
O OCC determina se o solicitante atende aos padrões legais de licenciamento, incluindo competência administrativa, recursos financeiros, sistemas de conformidade e operações seguras.
A aprovação pode ser condicional. O OCC concede a autorização final depois que o solicitante cumpre as condições necessárias.
O solicitante cuja solicitação for recusada recebe os motivos por escrito e pode seguir o processo de recurso administrativo aplicável.
Ativos de reserva e requisitos de capital
Os emissores de stablecoins de pagamento devem manter ativos de reserva elegíveis equivalentes, no mínimo, ao valor monetário das stablecoins de pagamento em circulação.
Os ativos elegíveis incluem dinheiro, depósitos à vista, títulos do Tesouro de curto prazo, acordos de recompra qualificados e outros ativos altamente líquidos ou equivalentes de caixa permitidos.
Os títulos do Tesouro e determinados acordos de recompra estão sujeitos a restrições de prazo de vencimento e elegibilidade.
As reservas do emissor devem permanecer devidamente segregadas e, em geral, não podem ser reutilizadas como garantia fora das exceções previstas em lei.
O GENIUS Act também exige:
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Resgate pontual por um valor fixo, de acordo com as políticas de resgate divulgadas.
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Publicação mensal de informações sobre a composição das reservas.
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Exame mensal independente dos relatórios de reservas.
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Auditorias anuais das demonstrações financeiras, quando aplicável, incluindo requisitos relacionados a uma empresa de contabilidade pública registrada.
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Restrições ao pagamento de juros ou rendimentos diretamente aos detentores de stablecoins de pagamento exclusivamente pela manutenção dessas stablecoins.
A regra final do OCC estabelece um capital mínimo de US$ 5 milhões e uma reserva operacional adicional para apoiar a continuidade dos negócios.
Emissores estrangeiros e transições do regime estadual para o federal
Um emissor estrangeiro de stablecoins de pagamento deve cumprir requisitos especiais antes de disponibilizar stablecoins de pagamento qualificadas nos Estados Unidos.
Esses requisitos incluem uma determinação do Treasury sobre a existência de regulamentação estrangeira comparável, o registro no OCC, salvaguardas de resgate e o consentimento à jurisdição e à autoridade de execução aplicáveis dos Estados Unidos.
O processo de determinação legal do Treasury inclui um prazo de 210 dias. Determinados registros estrangeiros qualificados estão sujeitos a uma análise de 30 dias e a um mecanismo de aprovação presumida.
No caso de emissores não bancários qualificados em nível estadual, uma emissão consolidada em circulação superior a US$ 10 bilhões geralmente aciona a transição para a estrutura federal no prazo de 360 dias, sujeita às alternativas e dispensas aplicáveis.
O Stablecoin Certification Review Committee, composto por reguladores financeiros federais, tem responsabilidades relacionadas à certificação regulatória estadual e a determinadas dispensas, incluindo decisões que exigem votação unânime.
Supervisão e fiscalização contínuas do OCC
A supervisão do OCC continua após o licenciamento.
Os emissores autorizados devem manter reservas em conformidade, fornecer relatórios financeiros, apoiar auditorias independentes e garantir o cumprimento dos requisitos regulatórios.
Os requisitos aplicáveis da Bank Secrecy Act, de combate à lavagem de dinheiro e do Office of Foreign Assets Control também abordam fraudes financeiras e transações ilícitas envolvendo criptoativos.
Os emissores e os custodiante supervisionados pelo OCC devem proteger os ativos digitais e as chaves privadas dos clientes. A prestação de serviços de custódia não elimina as obrigações regulatórias.
O OCC tem autoridade para realizar exames e aplicar medidas de fiscalização, podendo impor medidas corretivas em caso de violações.
Perguntas frequentes
Quanto tempo demora a solicitação de licença para emissor de stablecoin do OCC?
Em geral, o OCC tem 120 dias para decidir sobre uma solicitação depois que ela se torna substancialmente completa. A análise inicial de integridade leva até 30 dias.
Qual é o requisito de capital mínimo?
A regra final do OCC estabelece um capital mínimo de US$ 5 milhões, com possibilidade de requisitos maiores dependendo do modelo de negócios e dos riscos do emissor.
Os emissores de stablecoins de pagamento podem pagar juros?
Não. O GENIUS Act proíbe os emissores de pagar diretamente juros ou rendimentos aos detentores exclusivamente pela manutenção de stablecoins de pagamento. Acordos separados com terceiros exigem sua própria avaliação jurídica.
Quando o OCC começará a aceitar solicitações de stablecoins?
Em 26 de outubro de 2026, o OCC ainda não havia começado a aceitar solicitações. O envio começará após a aprovação necessária da coleta de informações da solicitação.
As stablecoins são cobertas pelo seguro federal de depósitos?
As stablecoins de pagamento não são automaticamente cobertas pelo seguro federal de depósitos. Mesmo quando emitidas por uma entidade afiliada a uma instituição depositária segurada, as participações em stablecoins não equivalem a depósitos bancários segurados pela FDIC.
* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.
