A bruxaria quádrupla refere-se à expiração simultânea de quatro categorias tradicionais de derivativos. Esta referência abrange as datas de expiração trimestrais de 2026, a transição para a bruxaria tripla e os possíveis efeitos na volatilidade do Bitcoin.
O quadruple witching é um evento financeiro trimestral que historicamente envolve a expiração simultânea de quatro tipos de contratos derivativos. Isso pode aumentar o volume de negociações, ajustes de portfólio e flutuações de preços de curto prazo. Para investidores em Bitcoin e traders de criptomoedas, entender o quadruple witching ajuda a identificar a volatilidade potencial em torno das expirações do mercado tradicional, sem assumir que os preços devem subir ou cair.
Principais Pontos
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O quadruple witching ocorre historicamente quatro vezes ao ano, em torno da terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
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As quatro categorias originais de derivativos são futuros de índice de ações, opções de índice de ações, opções de ações individuais e futuros de ações individuais.
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Os mercados modernos dos EUA geralmente experimentam triple witching, pois a negociação de futuros de ações individuais listados em bolsa foi encerrada em 2020.
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As datas de expiração trimestrais de 2026 são 20 de março, 18 de junho, 18 de setembro e 18 de dezembro. A data de junho foi ajustada para o Juneteenth.
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O Bitcoin pode experimentar volatilidade indireta por meio de reequilíbrio institucional, movimentos do mercado de ações e mudanças na liquidez, mas nenhum resultado direcional é garantido.
O que é Quadruple Witching?
Quadruple witching refere-se à expiração simultânea de quatro categorias de contratos derivativos no mesmo dia de negociação. Esses instrumentos financeiros derivam seu valor de um ativo subjacente, como uma ação específica ou um índice de ações.
Historicamente, o evento de quadruple witching envolveu:
| Contrato derivativo |
Descrição |
| Futuros de índice de ações |
Contratos futuros vinculados a índices de ações, como o S&P 500 |
| Opções de índice de ações |
Contratos de opções baseados no valor de índices de ações |
| Opções de ações individuais |
Contratos de opções de compra e venda vinculados a ações individuais |
| Futuros de ações individuais |
Contratos futuros que referenciam o valor futuro de uma única ação |
A distinção entre quadruple witching e triple witching é relevante hoje.
De acordo com a Commodity Futures Trading Commission, a OneChicago, a única bolsa dos EUA que listava futuros de ações, parou de negociar em setembro de 2020.
Consequentemente, embora o quadruple witching continue sendo um termo familiar no mercado, o triple witching descreve mais precisamente a expiração simultânea das três principais categorias restantes nos mercados dos EUA.
Datas de Quadruple Witching em 2026
Os dias de quadruple witching ocorrem tradicionalmente durante a semana de expiração de opções na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
No entanto, feriados da bolsa podem alterar o dia de negociação aplicável.
O
cronograma de expiração de 2026 da Options Clearing Corporation confirma essas datas.
O dia 18 de junho substituiu a terceira sexta-feira usual porque o dia 19 de junho foi um feriado do mercado dos EUA.
Essas datas de expiração trimestrais não devem ser confundidas com cada liquidação de derivativos no final do trimestre, pois contratos individuais podem ter datas de expiração e regras de liquidação diferentes.
Por que o Quadruple Witching Aumenta a Atividade de Negociação
O quadruple witching pode gerar um aumento no volume de negociações porque investidores institucionais, traders de opções e formadores de mercado precisam ajustar posições à medida que os contratos derivativos expiram.
Vários mecanismos explicam a atividade de negociação:
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Reequilíbrio de portfólio: Investidores institucionais ajustam posições para manter exposições desejadas.
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Rollover de contratos: Traders fecham contratos futuros que estão expirando e estabelecem exposição para uma data futura.
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Hedge de opções: Formadores de mercado compram ou vendem um ativo subjacente à medida que seu preço de ação se aproxima de um preço de exercício importante.
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Atividade de arbitragem: Diferenças de preços temporárias entre os mercados futuros e à vista podem criar oportunidades de arbitragem.
A hora do quadruple witching tradicionalmente descreve a última hora de negociação, frequentemente associada a um fluxo substancial de ordens antes do fechamento do mercado de ações.
Em algumas sessões, o volume de negociação em toda a bolsa pode exceder 10,8 bilhões de ações, embora tais números sejam específicos do evento e não um limite normal.
Um aumento no volume de negociações não necessariamente produz volatilidade extrema. A profundidade do livro de ordens, a atividade de hedge e as condições de mercado prevalecentes determinam se grandes transações causam movimentos significativos nos preços.
Impacto do Quadruple Witching na Volatilidade do Bitcoin
O quadruple witching não se aplica diretamente ao Bitcoin porque os mercados de criptomoedas não compartilham as quatro categorias tradicionais de derivativos de ações.
No entanto, o Bitcoin e outros ativos digitais podem responder indiretamente quando os mercados financeiros tradicionais experimentam expirações concentradas de derivativos.
Reequilíbrio Institucional e Liquidez entre Mercados
Investidores institucionais que detêm ações, ETFs de Bitcoin e posições em criptomoedas podem ajustar exposições de portfólio em torno da expiração trimestral.
Quando derivativos de índices de ações substanciais expiram, a necessidade de hedge de portfólio e liquidez pode influenciar o apetite de risco mais amplo.
Os movimentos de preço do Bitcoin podem se tornar mais pronunciados quando vendas ou compras institucionais coincidem com uma liquidez fraca no mercado de criptomoedas.
No entanto, a expiração de trilhões de dólares em derivativos tradicionais representa uma exposição nominal, não uma quantidade equivalente de capital entrando ou saindo automaticamente do mercado.
Volatilidade Implícita e Hedge de Formadores de Mercado
A volatilidade implícita mede as expectativas de mercado embutidas nos preços das opções.
Antes da expiração, a mudança nas exigências de hedge pode aumentar a demanda por proteção contra volatilidade. Alternativamente, certas posições de formadores de mercado podem temporariamente suprimir oscilações de preços.
Grandes ordens, livros de ordens finos e expirações concentradas de opções de criptomoedas podem amplificar movimentos de curto prazo.
O dia real do witching pode, portanto, mostrar uma ação de preço do Bitcoin contida, seguida por uma maior volatilidade na semana seguinte.
O quadruple witching é melhor entendido como um potencial amplificador de volatilidade do que como um criador de tendência direcional.
Estratégias de Negociação e Gestão de Risco
Estratégias de negociação em torno da expiração trimestral devem levar em conta a mudança na liquidez, em vez de assumir uma direção previsível do mercado.
| Trimestre |
Data de expiração de 2026 |
Status |
| Q1 |
Sexta-feira, 20 de março |
Concluído |
| Q2 |
Quinta-feira, 18 de junho |
Concluído; ajuste para o Juneteenth |
| Q3 |
Sexta-feira, 18 de setembro |
Concluído |
| Q4 |
Sexta-feira, 18 de dezembro |
Próximo |
Volatilidade aumentada
| Condição de mercado |
Consideração de gestão de risco |
| Maior volume de negociação |
Monitorar preços de execução e spreads |
| Reduzir alavancagem excessiva e concentração de posições |
| Contratos de opções que estão expirando |
Revisar exposição ao preço de exercício e cronograma de liquidação |
| Liquidez fraca |
Evitar ordens de mercado desnecessariamente grandes |
| Oscilações de preços repentinas |
Reavaliar stops, colaterais e exposição à liquidação |
Estratégias de volatilidade, incluindo spreads de opções e hedge, envolvem custos e riscos adicionais.
A última hora de um dia de witching é às vezes descrita como baixista, mas nenhuma regra confiável garante um fechamento negativo do mercado.
Como a Gate Pode Ajudar
Traders de criptomoedas que monitoram períodos de expiração trimestral podem usar o mercado de futuros BTC/USDT da Gate para observar os movimentos de preço do Bitcoin, volume de negociações, interesse em aberto e taxas de financiamento.
Comparar esses indicadores com a atividade do mercado de ações mais ampla pode ajudar a identificar posicionamentos ou condições de liquidez incomuns. A negociação de futuros envolve riscos de alavancagem e liquidação, particularmente durante sessões de mercado voláteis. A disponibilidade da plataforma e o acesso ao produto dependem da jurisdição.
Conclusão
O quadruple witching continua sendo um conceito importante para entender a expiração trimestral de derivativos, embora os mercados modernos dos EUA experimentem principalmente o triple witching.
O evento frequentemente aumenta a atividade de negociação, mas um volume maior não garante maior volatilidade ou um fechamento de mercado baixista.
Para o Bitcoin, a principal preocupação é a exposição indireta a ajustes de portfólio institucionais, mudanças na liquidez e sentimento do mercado financeiro mais amplo. As datas de expiração são eventos úteis para monitoramento de risco, não sinais de negociação isolados.
FAQ
Quando ocorre o quadruple witching?
O quadruple witching ocorre tradicionalmente na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro, sujeito a ajustes por feriados da bolsa.
Qual é a próxima data de quadruple witching em 2026?
A próxima data de quadruple witching é sexta-feira, 18 de dezembro de 2026. É o último evento de expiração trimestral do ano.
O quadruple witching sempre aumenta a volatilidade do mercado?
@284@No. O quadruple witching comumente aumenta o volume de negociações, mas a volatilidade do mercado pode permanecer inalterada ou até mesmo diminuir quando a liquidez é suficiente.
O quadruple witching é baixista para o Bitcoin?
Não necessariamente. O Bitcoin pode subir, cair ou negociar lateralmente dependendo da atividade institucional, sentimento do mercado, liquidez e desenvolvimentos independentes de criptomoedas.
Qual é a diferença entre triple witching e quadruple witching?
O triple witching envolve futuros de índice de ações, opções de índice de ações e opções de ações individuais expirando juntos. O quadruple witching historicamente incluía futuros de ações individuais como uma quarta categoria. Esta última não possui mais um mercado ativo listado em bolsa nos EUA.
* As informações não pretendem ser e não constituem aconselhamento financeiro ou qualquer outra recomendação de qualquer tipo oferecida ou endossada pela Gate.
