El mundo vuelve a recibir una mañana llena de entusiasmo

Fuente: Circulo de Inteligencia de Wall Street

El mercado global parece estar a punto de vivir otra mañana caliente, con todos los principales mercados presentando “brechas de salto”.

• Los precios del petróleo se disparan, el Brent alcanzó momentáneamente los 108 dólares;

• El precio del oro cae primero y luego sube, superando los 4500 dólares;

• Los rendimientos de los bonos estadounidenses bajan ligeramente, pero aún se mantienen por encima del 4.40%;

• Los futuros de las acciones en EE. UU. abren con una brecha a la baja.

La guerra en Irán ha entrado en su quinta semana.

Primero, el momento de mayor pánico del mercado aún no ha llegado, la ola de ventas ha alcanzado un nivel que requiere un evento de liquidación para estabilizarse. Al menos necesitamos ver al índice S&P 500 caer más del 2% y al índice Nasdaq más del 3%.

La opinión predominante de los analistas de Wall Street sigue siendo que —la guerra probablemente durará más de lo que los inversores anticipan—, por lo que los precios del petróleo se mantendrán en niveles altos y otros mercados podrían debilitarse aún más.

En segundo lugar, el mercado del petróleo presenta una nueva variable.

Según un informe del Washington Post citando a funcionarios estadounidenses no identificados, EE. UU. se prepara para realizar una posible operación terrestre en Irán que podría durar varias semanas, con el objetivo principal de abrir el estrecho de Ormuz.

“Operación terrestre” y “varios semanas de duración”, estas dos expresiones representan una situación completamente diferente a la del pasado, y para el mercado significan tres escenarios:

· Escenario uno, apertura rápida (situación ideal): recuperación del estrecho de Ormuz, caída de los precios del petróleo y un rebote violento del mercado;

· Escenario dos, escalada a corto plazo (más realista): intensificación del conflicto, aumento de los precios del petróleo, continuación de la caída en bolsa y bonos, y entrada en una “segunda caída”;

· Escenario tres, conflicto prolongado (el más peligroso): precios del petróleo en niveles altos a largo plazo, reanudación de la inflación descontrolada, y el mundo entrando en una “estagflación similar”, que representa un riesgo de gran escala.

Incluso si la acción de EE. UU. busca “abrir” el estrecho, en el momento en que comience la operación, el riesgo del estrecho se disparará exponencialmente. Ningún petrolero querrá pasar durante una guerra terrestre en curso, y antes de que ocurra el escenario uno, el mercado debe atravesar primero el escenario dos.

En tercer lugar, cabe destacar que la volatilidad del mercado en la apertura de este lunes fue claramente menor que la del lunes pasado, lo que ha dado a algunos operadores la idea de buscar oportunidades de compra. Muchos han estado observando, esperando la llamada ola de ventas de los minoristas, y considerando si la fuerte caída del viernes pasado fue solo una oportunidad.