O desempenho do setor bancário de Zhengzhou inverte-se de outra forma: a taxa de capitalização e a margem líquida de juros continuam a diminuir, enquanto os altos executivos enfrentam turbulências constantes

Pergunta ao AI · Como as frequentes mudanças na alta direção afetam a estabilidade bancária?

“Observador de Negócios do Porto” Wang Lu

No desempenho de 2025, o Zhengzhou Bank apresentou um balanço ambivalente: por um lado, a receita, lucros, crescimento dos ativos e taxa de inadimplência estão relativamente bons, mas por outro, a margem de capital, diferencial de juros líquido e spread líquido continuam a diminuir.

Ao mesmo tempo, o ex-presidente deixou o cargo apenas um ano após assumir, o que levanta preocupações sobre a estabilidade dos principais executivos do Zhengzhou Bank.

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Melhora no desempenho de 2025

O relatório anual mostra que, até o final de 2025, o Zhengzhou Bank (grupo) tinha um tamanho de ativos de 743,674 bilhões de yuans, um aumento de 67,309 bilhões de yuans em relação ao início do ano, uma alta de 9,95%; o total de empréstimos era de 410,264 bilhões de yuans, um aumento de 22,573 bilhões de yuans, uma alta de 5,82%; o total de depósitos era de 463,075 bilhões de yuans, um aumento de 58,537 bilhões de yuans, uma alta de 14,47%.

No exercício de 2025 (período do relatório), a empresa alcançou um lucro líquido de 1,909 bilhões de yuans, um aumento de 2,44% em relação ao ano anterior; a receita operacional foi de 12,921 bilhões de yuans, um aumento de 0,34%. A taxa de inadimplência foi de 1,71%, uma redução de 0,08 pontos percentuais em relação ao início do ano; a cobertura de provisões foi de 185,81%, um aumento de 2,82 pontos percentuais.

Analisando o desempenho ao longo dos anos, o Zhengzhou Bank de 2025 não foi ruim, especialmente considerando as receitas negativas de 2023 e 2024. No entanto, ao observar a longo prazo, o desempenho de receita e lucro de 2025 também não supera o de 2019.

Durante o período do relatório, o Zhengzhou Bank obteve uma receita líquida de juros de 10,864 bilhões de yuans, um aumento de 500 milhões de yuans em relação ao ano anterior, um crescimento de 4,82%, representando 84,08% da receita operacional. Entre eles: ajustes na escala de negócios resultaram em um aumento de 767 milhões de yuans na receita líquida de juros, enquanto variações na taxa de retorno ou de custo reduziram a receita líquida de juros em 267 milhões de yuans.

Simultaneamente, a receita de juros foi de 23,705 bilhões de yuans, um aumento de 349 milhões de yuans em relação ao ano anterior, uma alta de 1,49%, principalmente devido ao aumento na escala de ativos geradores de juros. A receita não relacionada a juros foi de 2,057 bilhões de yuans, uma queda de 456 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, uma redução de 18,13%, representando 15,92% da receita operacional. Dentre elas: a receita líquida de comissões e taxas foi de 406 milhões de yuans, uma redução de 66 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior; outros ganhos não relacionados a juros totalizaram 1,651 bilhões de yuans, uma queda de 390 milhões de yuans.

Além disso, a receita líquida de comissões e taxas de 406 milhões de yuans caiu 66 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, uma redução de 13,95%. Isso se deve principalmente à queda nas taxas de gestão de ativos, fundos, underwriting de títulos e negócios de aceite durante o período do relatório.

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Redução contínua na margem de capital e no spread líquido

Vale destacar que, em relação a aspectos cruciais para o setor bancário, como a margem de capital e o spread líquido, o Zhengzhou Bank continua a apresentar declínio.

Em 2025, a margem de capital, a margem de capital de primeira linha e a margem de capital de núcleo de primeira linha foram, respectivamente, 11,71%, 10,44% e 8,45%. Em 2024, esses valores eram 12,06%, 10,81% e 8,76%.

Dados indicam que, de 2021 até agora, a margem de capital da empresa vem diminuindo continuamente.

Durante o período do relatório, o spread líquido do banco foi de 1,54%, uma redução de 0,09 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e a taxa de retorno de juros foi de 1,61%, uma queda de 0,11 pontos percentuais. A diminuição do spread e da taxa de retorno de juros é principalmente influenciada pela queda das taxas de mercado, ajustes nas taxas de hipoteca e a reprecificação do LPR.

De 2021 a 2024, o spread líquido do Zhengzhou Bank foi de 2,24%, 2,18%, 2,00% e 1,63%, enquanto a taxa de retorno de juros foi de 2,31%, 2,27%, 2,08% e 1,72%.

Alguns profissionais do setor financeiro afirmam que, nos últimos anos, a redução das taxas de hipoteca e outras políticas, aliada à forte concorrência entre bancos comerciais, tem pressionado a diminuição do spread líquido do setor.

A Huayuan Securities, em relatório de estratégia de investimento bancário de 2026 divulgado em 18 de março, afirmou que, a principal pressão sobre o spread bancário vem do lado dos ativos. Quanto aos créditos existentes, devido à contínua redução do LPR nos últimos anos, a rentabilidade é afetada pela reprecificação; no lado dos novos empréstimos, as taxas continuam em níveis baixos, e a recuperação da rentabilidade ainda está por ser observada, além de que os rendimentos de títulos, notas e produtos de gestão de ativos também estão em declínio. O cenário de escassez de ativos aumenta a competição por ativos de alta rentabilidade, comprimindo ainda mais as margens de empréstimos.

A Huayuan Securities acredita que alguns bancos listados podem estar em fase de recuperação do spread líquido. Os bancos listados tiveram uma redução geral no spread líquido nos três primeiros trimestres de 2025, mas essa redução foi menor do que nas fases anteriores, com bancos divulgando quedas inferiores a 5 pontos base, e alguns já apresentando sinais de estabilização ou recuperação. A recuperação do spread é principalmente impulsionada pela redução dos custos de captação de passivos, pois, após várias reduções nas taxas de depósito, com o vencimento de depósitos de alto rendimento, muitos clientes continuam a precisar de depósitos, além de a orientação dos bancos comerciais para aumentar as avaliações de depósitos de curto prazo também contribuir para melhorias nos custos e na estrutura de captação, apoiando a melhora dos custos de passivos.

O Zhengzhou Bank afirmou, em seu relatório anual, que continuará atento e avaliando continuamente as políticas macroeconômicas, a situação da economia financeira e os impactos de eventos extremos no negócio, adotando medidas proativas para garantir a estabilidade financeira e operacional. Além disso, continuará monitorando setores e empresas mais vulneráveis às oscilações do ciclo econômico, reforçando o controle de riscos, e promovendo o desenvolvimento de alta qualidade, inovação, desenvolvimento interno e diferenciação, além de otimizar continuamente a estrutura de ativos e passivos, buscando equilíbrio entre escala, lucratividade e risco.

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Instabilidade na alta direção

Além do desempenho, a contínua instabilidade na alta direção do Zhengzhou Bank também tem chamado atenção.

Em 12 de fevereiro, o Zhengzhou Bank anunciou que recebeu a carta de demissão da Sra. Li Hong, que deixou os cargos de diretora executiva, presidente, presidente do Comitê de Gestão de Risco do Conselho, membro do Comitê de Proteção ao Consumidor do Conselho e membro do Comitê de Gestão de Riscos. Segundo o regulamento, sua saída foi efetivada a partir da data de recebimento da carta de demissão pelo conselho, e ela não ocupará mais qualquer cargo na instituição ou suas subsidiárias controladas.

Na realidade, Li Hong, que era presidente, ocupou o cargo por apenas um ano e três meses.

Em 27 de novembro de 2024, a sétima diretoria do Zhengzhou Bank aprovou a nomeação de Li Hong como presidente do banco, aguardando a aprovação da supervisão financeira nacional para assumir oficialmente o cargo.

Sabe-se que Li Hong, nascida em outubro de 1970, possui bacharelado em Economia com especialização em contabilidade financeira pela Renmin University of China e mestrado em administração de empresas pela University of International Business and Economics. Desde 2008, trabalhou na filial de Pequim do China Postal Savings Bank por 16 anos, ocupando cargos como gerente geral do departamento de planejamento financeiro, gerente sênior de negócios, membro do comitê do partido, vice-presidente, presidente do sindicato, entre outros, gerenciando áreas como negócios corporativos, setor financeiro, gestão de riscos, aprovação de crédito, conformidade legal, operações, finanças, escritório, entre outros.

No relatório anual, o Zhengzhou Bank afirmou que Li Hong deixou o cargo por motivos pessoais, necessitando de reorganizar seu tempo e energia.

O relatório também revelou que, em 2025, várias outras altas lideranças deixaram a instituição: o vice-presidente Fu Chunqiao renunciou em 24 de janeiro por motivos profissionais; em 12 de fevereiro, Liu Jiuqing deixou o cargo de assistente do presidente por motivos pessoais; em 25 de março, Guo Zhibin deixou o vice-presidência por motivos de saúde; em 27 de março, Sun Haigang deixou o cargo de vice-presidente por mudança de trabalho, e Li Lei deixou o cargo de assistente do presidente por motivos de reorganização (produzido pelo Portuário Financeiro).