Perspectiva de los informes anuales de las cinco principales aseguradoras: ¿Cómo sumar en las inversiones en acciones?

¿Preguntas a la IA · Cómo las cinco principales aseguradoras mejoran la resiliencia de las inversiones en acciones mediante una gestión refinada?

La temporada de informes anuales de las acciones de seguros en A股 ha llegado a su fin, y al revisar de manera transversal la situación de inversión de las cinco principales aseguradoras en 2025, en un entorno de bajas tasas de interés, “buscar rendimientos en acciones” pasa de ser un lema y visión a una realidad. Al analizar los informes de rendimiento de cada aseguradora en 2025, China Life, China PIC, New China Insurance, China Pacific Insurance y Ping An Insurance lograron en conjunto un beneficio neto atribuible a la matriz superior a 4200 mil millones de yuanes, con un crecimiento superior al 20%. Al observar la composición de beneficios, los ingresos por inversiones, especialmente las inversiones en acciones, contribuyen de manera significativa. Al mismo tiempo, cada aseguradora está sumando en inversiones en acciones: por un lado, aumentando la escala y la proporción de la cartera, y por otro, mejorando las estrategias de inversión, avanzando hacia una gestión más refinada.

Muchas gerencias de aseguradoras expresaron que valorarán altamente la importancia estratégica y la asignación de activos en acciones dentro del portafolio general de inversiones, respondiendo activamente a la política de entrada de fondos a medio y largo plazo, y fortaleciendo su presencia en el mercado de acciones. Además, considerando sus necesidades de gestión de activos y pasivos y los cambios en el entorno del mercado, planifican de manera coordinada el ritmo y la escala de asignación en activos en acciones, y mediante estrategias diversificadas y multifacéticas, buscan fortalecer la resiliencia del portafolio y la sostenibilidad de los rendimientos.

Incremento en la proporción de acciones

En un entorno de bajas tasas de interés, la mayor parte de la asignación de fondos de seguros, que se basa en activos de renta fija, no puede cubrir los costos de pasivos, por lo que aumentar la inversión en acciones se vuelve una opción obligatoria. Un cambio clave en la inversión de fondos de seguros en 2025 es el aumento en la asignación en activos en acciones. Según expertos del sector, esto no solo es resultado de la orientación regulatoria, sino también una elección para seguir las tendencias del mercado.

Según los datos, las inversiones en acciones de las cinco principales aseguradoras no solo han crecido en tamaño, sino que también han aumentado su proporción en el portafolio. Al cierre de 2025, los activos totales invertidos por estas cinco aseguradoras superaron los 20 billones de yuanes, con una inversión en acciones de 2.5 billones de yuanes, lo que representa un aumento de más de 1 billón respecto a finales de 2024, un incremento del 75%; la proporción de activos en acciones en el total de inversiones subió del 7.8% al 12.2%, un aumento de 4.4 puntos porcentuales.

Sumando las inversiones en fondos de acciones, la tendencia de aumento en la asignación en acciones es aún más evidente. Por ejemplo, China Life ha superado los 1.2 billones de yuanes en inversiones en acciones en mercado abierto, con una proporción de asignación que ha aumentado cerca de 5 puntos porcentuales; Ping An tiene un saldo de inversiones en acciones y fondos de acciones de 1.24 billones de yuanes, con una proporción de asignación que ha subido un 9.3%, alcanzando el 19.2%.

El mercado de capitales en 2025 se recuperó, brindando a las aseguradoras una rentabilidad significativa en sus inversiones en acciones, abriendo ventanas de oportunidad para obtener beneficios y ofreciendo mayor flexibilidad en sus resultados—varias aseguradoras alcanzaron tasas de retorno de inversión totales récord en años recientes, con New China Insurance alcanzando un 6.6% y China Life aproximadamente un 6.1%.

El presidente de China PIC, Zhao Peng, indicó que en 2025, China PIC aumentó en más de 400 mil millones de yuanes su inversión en acciones A en mercado secundario, elevando en 4.3 puntos porcentuales su proporción en acciones en el portafolio, hasta el 13.3%, y el monto invertido en acciones y fondos en más de 2.5 billones de yuanes. La rentabilidad total de sus acciones y fondos de acciones (valor razonable con cambios en resultados) alcanzó el 30.4%, y la rentabilidad en otros resultados integrales (valor razonable con cambios en otros resultados integrales) fue del 19.2%.

“Nos posicionamos en contra de la tendencia del mercado en tiempos de baja, y en 2025 aumentamos estratégicamente en casi 5 puntos porcentuales la proporción en acciones, especialmente en acciones tecnológicas que representan la nueva fuerza productiva de China. La inversión alineada con la tendencia histórica y la corriente de los tiempos es la principal razón de nuestro rendimiento,” afirmó Liu Hui, vicepresidente de China Life. “En 2025, en inversiones en acciones, captamos oportunidades estructurales del mercado, aprovechamos la tendencia alcista del estilo de crecimiento, y la rentabilidad combinada de las inversiones en acciones (TPL) alcanzó cerca del 30%.”

Gestión refinada en inversiones en acciones

Frente a un entorno de mercado cada vez más complejo, muchas gerencias de aseguradoras consideran que en el futuro las inversiones en acciones deben ser aún más precisas y estratégicas.

“Las inversiones en acciones son clave para estabilizar y mejorar el rendimiento de las inversiones. Mantendremos una estrategia de estabilidad con avances, enfocándonos en la asignación de acciones con altos dividendos en OCI, y en las oportunidades de crecimiento contenidas en el plan de 14º cinco años, fortaleciendo el estudio de sectores clave y áreas industriales, planificando racionalmente la asignación en acciones en TPL, y construyendo un portafolio de inversiones en acciones estable, competitivo y más equilibrado,” explicó Cai Zhiwei, vicepresidente de China PIC, sobre la dirección futura de las inversiones en acciones.

“Vamos a mejorar efectivamente la proporción de inversiones en acciones en mercado abierto,” afirmó Su Gang, vicepresidente de China Pacific Insurance. “China Pacific mantendrá una estrategia centrada en el valor del dividendo, enfocándose en empresas cotizadas con alta capacidad de distribución de dividendos y perspectivas de crecimiento estable, usando estos activos de alta calidad como núcleo de la base de inversión. Además, fortaleceremos la resistencia del portafolio en caso de caídas y construiremos un sistema de estrategias satélite más completo, cubriendo áreas como innovación tecnológica, salud, consumo y otros sectores clave.”

El co-CEO de Ping An, Guo Xiaotao, expresó que la estrategia de inversión principal de Ping An en 2025 es “buscar certeza en medio de la incertidumbre”. “Para el capital de largo plazo, lo más importante en inversión es mantener la coherencia con la dirección del desarrollo económico del país,” afirmó. “Factores de certeza incluyen la nueva fuerza productiva, infraestructura, salud y envejecimiento, la fortaleza financiera y la China saludable, que son direcciones clave para la asignación a largo plazo de Ping An.”

“Mediante una asignación científica de activos y diversificación en inversiones, reducimos la sensibilidad del portafolio a las fluctuaciones del mercado,” dijo Chen Yijiang, presidente de New China Assets. “Vamos a aprovechar activamente la selección de gestores externos sobresalientes para generar rendimientos superiores, usando el poder del mercado para diversificar riesgos, reducir la volatilidad de estrategias individuales, y mejorar nuestras capacidades de investigación y desarrollo, buscando obtener rendimientos superiores en medio de la volatilidad mediante gestión activa.”

Avanzando con equilibrio y firmeza

Las aseguradoras están intensificando su presencia en el mercado de acciones, y en un contexto donde las nuevas normas contables aumentan la volatilidad de las ganancias, buscan mitigar el impacto en los resultados mediante herramientas diversificadas y estrategias de asignación dispersa. Muchas gerencias consideran que ampliar los tipos de activos y enriquecer las estrategias de inversión fortalecerá la rentabilidad y resiliencia del portafolio global.

Hui Hui afirmó que en cuanto a inversiones alternativas y en acciones, la compañía siempre ha puesto énfasis en ellas. “En los últimos dos años, nuestras inversiones alternativas se han centrado principalmente en productos financieros de deuda. Al mismo tiempo, participamos en inversiones en acciones, fondos de capital privado, REITs y ABS. La inversión alternativa es una herramienta clave para afrontar el entorno de bajas tasas, y continuaremos fortaleciendo esta capacidad para que tenga un papel más importante en nuestro portafolio.”

“En 2026, continuaremos ampliando el desarrollo y la asignación de productos innovadores de titulización de activos y otros activos alternativos, y usando los fondos de capital privado ya establecidos o en planificación de China PIC, nos enfocaremos en sectores relacionados con estrategias nacionales clave, desarrollo de seguros y construcción de sistemas industriales modernos, aprovechando las oportunidades de inversión en industrias emergentes estratégicas y en la construcción de sistemas industriales modernos,” afirmó Cai Zhiwei.

Chen Yijiang indicó que New China Insurance continuará fortaleciendo la diversificación en la asignación de activos. La inversión a largo plazo de los fondos de seguros se alinea naturalmente con activos alternativos y en acciones. La compañía aprovechará su paciencia como capital para apoyar las estrategias nacionales y el desarrollo de la economía real, compartiendo los beneficios de la transformación y actualización económica a largo plazo. La diversificación ayuda a reducir la correlación entre activos, mejorar la relación riesgo-rendimiento del portafolio y fortalecer la sostenibilidad y estabilidad del rendimiento de las inversiones.