¡La ganancia cayó un 95.6%! El día de la publicación del informe anual de Greentown, el presidente Guo Jafeng renunció de repente | Cobertura en vivo de la reunión de resultados

“El Sr. Guo lleva casi 30 años en la empresa, contribuyendo de manera sobresaliente al desarrollo estable de la compañía, pero al proponer su jubilación, también debemos respetar su voluntad personal”. El 31 de marzo, en la reunión de resultados de Greentown China, la dirección expresó así sobre la salida del CEO Guo Jiafeng.

Los altos ejecutivos principales renunciaron el mismo día en que se publicaba el informe anual, lo cual es muy raro en toda la industria, pero una trama similar se repite en Greentown China.

La segunda desde la izquierda es Guo Jiafeng, Sun Wanqiu / foto

Antes de la reunión de resultados de abril de 2025, Greentown China anunció un cambio de liderazgo repentino, el expresidente de la junta Zhang Yadong renunció, y su sucesor fue Liu Chengyun, miembro del comité del Partido y subdirector general del grupo estatal China Communications Construction Group (CCCC).

En esta ocasión, Greentown China designó a Geng Zhongqiang, exdirector general y responsable de finanzas y financiamiento, para reemplazar interinamente al CEO. Geng Zhongqiang es un ejecutivo del “sistema CCCC”, que se unió a CCCC en julio de 1995 y, entre 2018 y 2019, fue presidente de CCCC Real Estate y secretario del comité del partido, además de director y miembro del comité del grupo inmobiliario de CCCC, y posteriormente fue nombrado CEO de Greentown China.

Aunque es un cargo interino, en el anuncio Greentown China también enfatizó que “una vez finalizado el proceso de consideración y contratación del nuevo CEO, se publicará un anuncio separado”, pero para el público externo esto ya es una señal clave de que CCCC está consolidando aún más su poder y tomando el control total.

Algunos también vinculan la salida de Guo Jiafeng con los resultados, ya que el informe financiero de 2025 es el peor en años para Greentown China.

En 2025, Greentown China logró ingresos de aproximadamente 154.966 millones de yuanes, una caída del 2.3% interanual; las ganancias atribuibles a los accionistas fueron de aproximadamente 0.71 millones de yuanes, una disminución del 95.6% respecto a los 15.96 millones del año anterior.

En la reunión de resultados, la dirección explicó que la principal razón de la significativa caída en las ganancias fue que el mercado inmobiliario seguía en ajuste, y la compañía continuó promoviendo activamente la reducción de inventarios para el largo plazo, lo que llevó a una disminución en el margen bruto de ingresos reconocidos en 2025 y en los resultados de las empresas conjuntas.

Según la dirección, algunos proyectos entregados en 2025 contribuyeron significativamente a los resultados, pero debido a que la participación accionarial de Greentown China en estos proyectos era menor, la proporción de beneficios netos atribuibles a la matriz también fue baja.

Además, durante el período de informe, Greentown China registró pérdidas de 1.1 mil millones de yuanes en sus empresas conjuntas, lo cual tuvo un impacto considerable, “porque esto representa un gasto unilateral que reduce las ganancias netas atribuibles a la matriz”.

Las provisiones por deterioro siguen consumiendo beneficios.

En 2025, Greentown China registró pérdidas por deterioro de activos y cambios en el valor razonable por un total de 4.921 mil millones de yuanes, prácticamente igual que el año anterior, lo que afectó las ganancias atribuibles a los accionistas.

Sumando las provisiones por deterioro de los últimos dos años, en el período 2023-2025, Greentown China acumuló provisiones por deterioro superiores a 11.8 mil millones de yuanes. La dirección estima que estos efectos continuarán en 2026, “debido a los mismos factores, se espera que las ganancias de la compañía en 2026 sigan enfrentando cierta presión”.

No obstante, la dirección también destacó que los nuevos proyectos de Greentown China en los últimos años son de buena calidad, y que la proporción de participación en estos proyectos está aumentando gradualmente. A medida que la antigua inventario acumulado antes de 2021 se reduzca, las ganancias netas atribuibles a la matriz mejorarán en el futuro.

En los últimos años, Greentown China ha estado promoviendo la reducción de inventarios a largo plazo. Durante el período de informe, la escala de inventarios anteriores a 2021 fue de aproximadamente 32.8 mil millones de yuanes, y la proporción de inventarios en viviendas y automóviles se incrementó a 1.51 veces.

La dirección afirmó que, para 2025, la proporción de inventarios anteriores a 2021 en la compañía ha ido disminuyendo año tras año, y en 2026 continuará intensificando la reducción de inventarios, estableciendo algunas políticas de evaluación.

Por ejemplo, en 2026 se reforzarán las evaluaciones de proyectos clave, se fortalecerán los indicadores de inventarios antiguos y de proyectos de viviendas, garajes y lotes comerciales en stock, y la intensidad de la evaluación estará directamente vinculada a la distribución de bonificaciones anuales. Las filiales que no cumplan con los KPI verán retrasos en la entrega de sus bonificaciones anuales.

Al mismo tiempo, los recursos se dirigirán a los proyectos en stock, y en relación con los proyectos anteriores a 2021, la compañía priorizará la aceleración de ventas mediante políticas de precios, incentivos, incorporación de personal y reubicación de talento; también se reactivarán desarrollos en proyectos con disputas o baja eficiencia, incluyendo recompras, cambios de uso y resolución de conflictos de colaboración.

El año pasado, Greentown China logró ventas contractuales totales de 251.9 mil millones de yuanes, de los cuales 153.4 mil millones provinieron de proyectos propios y 104.3 mil millones de ventas de participación, además de gestionar proyectos por valor de 98.5 mil millones de yuanes.

Desde el lado de la inversión, en 2025, Greentown China añadió 50 nuevos proyectos, con un valor de tierra propio de aproximadamente 51.1 mil millones de yuanes, y se espera que el valor de los nuevos activos alcance los 135.5 mil millones, con un porcentaje promedio de participación del 69%. Entre estos nuevos proyectos, las ciudades de primer y segundo nivel aportaron 116.8 mil millones de yuanes, representando el 86%, y en el área del delta del Río Yangtsé, el 81%.

Durante el período de informe, Greentown China aceleró su inicio y conversión de proyectos, logrando una tasa de conversión del 33% en el año, un aumento de 3 puntos porcentuales respecto al año anterior, alcanzando ventas de 45.3 mil millones de yuanes en ese año.

Sobre los planes de inversión para este año, la dirección afirmó en la reunión que 2026 será uno de los años más difíciles en los últimos años.

Indicaron que el mercado inmobiliario aún está en la fase de estabilización, con cierta presión a la baja en la escala general del mercado. En comparación con años anteriores, el ritmo de oferta se ha desacelerado notablemente, con una disminución en el volumen total y menos terrenos de calidad disponibles. En ciudades con inventarios elevados y lenta absorción, los desarrolladores reducirán la adquisición de nuevos terrenos, por lo que la diferenciación entre ciudades será muy marcada.

En 2026, Greentown China mantendrá el principio de “hacer uno y uno”, equilibrando inversión con flujo de caja y beneficios, sin centrarse en un solo aspecto. La compañía continuará profundizando en las ciudades clave y también buscará oportunidades estructurales en ciudades no tan populares, con un objetivo preliminar de adquisición de terrenos por valor de 100 mil millones de yuanes, ajustándose dinámicamente durante la ejecución.

Al cierre de 2025, Greentown China posee un valor total de activos de aproximadamente 230 mil millones de yuanes. Combinando inventarios y nuevos activos, la meta de ventas para 2026 es de aproximadamente 130 mil millones de yuanes. La dirección enfatizó: “Seguiremos considerando las condiciones del mercado y nuestro tamaño de inversión interno para asegurar que las ventas y la operación sean coherentes y seguras”.

Periodista Wu Dian

Editor de texto Sun Wanqiu