Uma mudança silenciosa está a remodelar o mercado de criptomoedas. Segundo o CEO da Exodus, JP Richardson, este ciclo pode ser o primeiro em que as instituições estão firmemente em um mercado em alta — enquanto os investidores de retalho permanecem em grande parte ausentes.

O impulso institucional está a acelerar, com grandes players como Morgan Stanley e Franklin Templeton a expandirem-se mais profundamente em ativos digitais, juntamente com uma adoção crescente de Bitcoin em produtos financeiros. Entretanto, o crescimento das stablecoins e os novos serviços sinalizam uma maior integração no setor financeiro tradicional.

Por outro lado, a participação de retalho diminuiu. O aumento do custo de vida e a pressão económica significam que menos indivíduos têm capital para investir, um ponto que Michaël van de Poppe também destaca, observando que muitos estão simplesmente focados em cobrir despesas diárias em vez de investir.

O resultado é um mercado menos impulsionado pelo hype e mais pelos fluxos de capital. Ao contrário de ciclos anteriores alimentados pela especulação de retalho, esta fase parece mais estável, mais lenta e de natureza mais institucional — sugerindo que as criptomoedas estão a amadurecer, mesmo que o público em geral ainda não tenha percebido completamente.