¿El ETF se convierte en un nuevo campo de batalla? Varios inversores destacados se colocan entre los tres principales tenedores, enfocándose en estas áreas clave

Periodista|Ren Fei    Editora|Zhao Yun

Los informes anuales de fondos públicos de 2025 ya han sido publicados, y la situación de los diez principales tenedores de fondos también ha sido revelada. A diferencia de la participación profunda previa de instituciones en ETFs, cada vez más inversores individuales también mantienen posiciones significativas en ETFs.

El periodista de “Diario Económico” notó que varios inversores destacados ya se encuentran entre los tres principales tenedores, destacando su influencia en la fijación de precios. Además, algunos inversores solo poseen un ETF, mostrando claramente una fuerte apuesta por sectores específicos.

Desde la distribución sectorial, la salud, la tecnología semiconductora y los índices extranjeros son las principales direcciones de inversión. En la industria, se considera que, en comparación con el estilo de inversión de inversores destacados que mantienen grandes posiciones en acciones de pequeña y mediana capitalización, los ETFs destacan por su liquidez, estabilidad en los rendimientos y tarifas bajas, creando condiciones para una inversión estable y de bajo costo.

Recientemente, los informes anuales de fondos públicos de 2025 han sido divulgados, y la estructura de tenedores de ETFs, que recibe mucha atención, tiene nuevos datos estadísticos. Entre los diez principales tenedores, los inversores individuales de esta edición han sido especialmente destacados, no solo ingresando frecuentemente en la “lista de los diez principales”, sino que varios inversores destacados también se encuentran entre los tres principales tenedores.

Según estadísticas de Wind, en cuanto a la cantidad de posiciones y valor de mercado al final del período de los diez principales inversores, varios inversores destacados, incluyendo a Ge Suxin, Zhang Junhong y Di Yanping, están en la lista.

La elección de inversión de Ge Suxin es bastante representativa. Este inversor destacado, con una posición de 10.51 millones de acciones, se convirtió en el segundo mayor tenedor del ETF de medicamentos innovadores en Hong Kong. Anteriormente, Ge Suxin había figurado varias veces entre los diez principales accionistas en circulación en A-shares, pero en el pasado había invertido principalmente en acciones tecnológicas como Far East Transmission, Changxin Bochuang y Jaxing Feihong, ingresando en la lista de los diez principales accionistas en circulación en estas acciones en el tercer trimestre de 2023.

El hecho de que esta vez haya concentrado sus inversiones en ETFs y enfocado en el sector de medicamentos innovadores en Hong Kong es diferente a antes. Desde la perspectiva de las categorías de inversión, mediante la distribución en ETFs, su capital puede diversificarse en varias empresas de medicamentos innovadores dentro del sector, y la volatilidad de una sola acción tiene un impacto mucho menor en la cartera global. Según estadísticas de Wind, el ETF de medicamentos innovadores en Hong Kong de GF Fund tuvo un aumento del 64.69% en 2025.

De manera similar, Zhang Junhong, que posee 4.14 millones de acciones del ETF de salud, y Di Yanping, que tiene 3.39 millones de acciones en el ETF de semiconductores de Guolian An, también optaron por implementar estrategias en sectores de alta calidad mediante ETFs en lugar de apostar por una sola acción. En el tercer trimestre de 2025, Zhang Junhong ingresó como uno de los diez principales accionistas en circulación de Hongbo Co., y Di Yanping se convirtió en el cuarto mayor accionista en circulación de Taiji Co. en el informe intermedio de 2025.

Muchos otros inversores destacados también concentran sus inversiones en ETFs, pero en cuanto a la fuerza de sus posiciones, las diferencias son evidentes. Varios inversores, como Ge Suxin, Zhang Junhong y Di Yanping, poseen más de 300 millones de acciones, y la suma de las participaciones de Di Yanping y Ge Suxin supera los 1,000 millones. También hay muchos inversores con posiciones dispersas, con cantidades que oscilan entre 0.01 y 0.05 millones de acciones.

Además, según las estadísticas por participación, entre los diez principales inversores o inversores destacados en términos de participación, varios se encuentran entre los tres principales tenedores en ETFs, destacando su influencia en la fijación de precios. En opinión de expertos del sector, el cambio en las preferencias de inversión del grupo de inversores destacados no es casual, sino una respuesta racional a los cambios en el entorno del mercado.

En el pasado, estos inversores lograban rendimientos superiores mediante un análisis profundo de los fundamentos de acciones individuales y una aguda percepción del mercado. Pero con la implementación total del sistema de registro, la mayor volatilidad del mercado y la aparición frecuente de eventos imprevistos en acciones, la relación riesgo-rendimiento de los métodos tradicionales de inversión en acciones ha ido disminuyendo, y las ventajas de los ETFs se han vuelto cada vez más evidentes, convirtiéndose en la “nueva favorita” de estos inversores destacados.

En comparación con el estilo de inversión de mantener grandes posiciones en acciones de pequeña y mediana capitalización, los ETFs destacan por su liquidez, estabilidad en los rendimientos y tarifas bajas, creando condiciones para una inversión estable y de bajo costo.

De hecho, muchas FOF públicas ya están adoptando estrategias centradas en ETFs como principales objetivos de inversión, especialmente en la implementación de estrategias de inversión “núcleo + satélite” mediante combinaciones de ETFs amplios y sectoriales. Según los datos del informe anual de 2025, muchas de las configuraciones en ETFs de estos inversores destacados también están alineadas con esta estrategia.

Tomando a Di Yanping como ejemplo, en los datos del informe anual, se observa que ha configurado ETFs como el CSI 50 Innovation ETF de Huaxia, el ETF de telecomunicaciones de Guotai y el ETF de semiconductores de Guolian An, equilibrando la asignación entre índices amplios y sectoriales; Su Weidong, por su parte, ha configurado productos como el ETF de tecnología de Hang Seng, el ETF de Hang Seng de Ping An y también ha configurado el ETF de bancos AH de China Merchants, siendo además el mayor tenedor. Además, Li Jiandong y Teng Wei también han configurado varias ETFs, muchas de las cuales están entre los diez principales accionistas en circulación.

Por supuesto, algunos inversores se especializan en un solo sector, y el sector de salud se ha convertido en un foco principal. Zhang Junhong y Zhang Shaofen se dedican exclusivamente al sector de salud, usando la estrategia de “todo en un solo ETF”. Entre ellos, Zhang Junhong, con 414 millones de acciones, ocupa la tercera posición en tenedores del ETF de salud de Huabao, y Zhang Shaofen, con 236 millones de acciones, es el séptimo mayor tenedor del ETF de medicina de E Fund.

El análisis de Yincheng Fund señala que, en cuanto al sector farmacéutico, los medicamentos innovadores siguen siendo la línea principal, y el sector aún está en una fase de rápido crecimiento, con más empresas alcanzando rentabilidad este año; la recuperación del optimismo en la cadena de suministro de servicios científicos y la tendencia de recuperación en la demanda de dispositivos médicos nacionales también son claras; además, con la reducción progresiva de perturbaciones políticas, se espera que la demanda interna de algunas empresas de dispositivos médicos continúe recuperándose y que la lógica de expansión internacional siga vigente.

Por supuesto, también hay inversores que construyen “carteras de ETFs del Hang Seng”, como el mencionado Su Weidong, que ha configurado numerosos ETFs de acciones de Hong Kong. Además, muchos inversores individuales (o inversores destacados) también mantienen posiciones concentradas en sectores tecnológicos como robótica, internet y semiconductores, mostrando una visión optimista sobre las oportunidades de recuperación en los valores de estos sectores.

De cara al futuro, a medida que el mercado de ETFs siga diversificándose, la estrategia de estos inversores destacados será cada vez más refinada. Desde las posiciones actuales, los sectores de semiconductores, inteligencia artificial, medicamentos innovadores, equipos médicos, internet y tecnología en el mercado de Hong Kong seguirán siendo los enfoques principales. Los expertos advierten que los inversores comunes pueden aprender de la lógica de selección de sectores de estos inversores destacados, pero deben ajustar sus posiciones según su propia capacidad de tolerancia al riesgo y evitar seguir ciegamente la tendencia concentrando demasiado en ciertos sectores.