Últimamente he estado pensando en el tema del mercado bajista, es bastante interesante. El CEO de Mysten Labs dijo anteriormente que el mercado bajista en realidad no es tan bueno, ya que desalienta a muchos constructores y usuarios, lo que lleva a una ruptura en el flujo de efectivo. Pero los datos nos cuentan otra historia.

El informe de Lattice VC muestra que, durante el mercado bajista de 2022, más del 80% de las startups de criptomonedas que anunciaron financiamiento en ronda de semillas todavía están construyendo en serio. ¿Qué significa esto? Significa que si uno puede sobrevivir a la prueba del flujo de efectivo en un mercado bajista, en realidad puede concentrarse en perfeccionar su producto. El mercado bajista obliga a los equipos a mejorar su capacidad de supervivencia, convirtiéndose en un mecanismo de filtrado.

Por eso, hemos visto surgir una nueva ola de direcciones emprendedoras en medio del mercado bajista. Hoy quiero hablar de una de las más populares: el espacio de arbitraje de diferencia de precios en el mercado de pre-mercado de acciones.

La demanda en este mercado realmente existe. Las principales bolsas de valores del mundo y los proyectos de criptomonedas están involucrados en la tokenización de acciones y en el comercio previo a la apertura. Especialmente considerando que en 2026 se espera una oleada de IPOs de empresas tecnológicas y de criptomonedas como OpenAI, Anthropic, SpaceX, entre otras, la popularidad del comercio pre-mercado solo aumentará.

Lo interesante es que diferentes plataformas valoran la misma acción de manera muy distinta. Revisé los datos de varias plataformas principales de comercio pre-mercado y encontré una oportunidad clara de arbitraje.

El precio pre-mercado en PreStocks en Kalshi es de aproximadamente 397 dólares, pero en Jarsy cuesta 545 dólares, una diferencia de 148 dólares, con una tasa de diferencia del 37%. Comparado con la cotización de Hiive en finanzas tradicionales, que es de 360 dólares, la diferencia incluso supera los 185 dólares. La situación en Polymarket es aún más exagerada: 186 dólares en PreStocks frente a 280 dólares en Jarsy, una diferencia de 94 dólares y una tasa de diferencia superior al 50%. Incluso en el caso relativamente estable de SpaceX (xAI), con 666 dólares en PreStocks frente a 591 dólares en Tessera, hay una diferencia de 75 dólares.

¿De qué reflejan estos datos? De que aún no existe una plataforma unificada que sirva como puente de diferencia de precios en el pre-mercado. Diferentes plataformas usan mecanismos de negociación distintos (libro de órdenes vs pools de liquidez), lo que genera grandes disparidades en la valoración.

Esta es precisamente la oportunidad para emprender en un mercado bajista. En esta etapa en la que la liquidez todavía se mantiene en el rango de millones de dólares, construir una plataforma especializada en arbitraje de diferencia de precios en tokens de acciones pre-mercado, ganando a través de comisiones de transacción, comisiones a proveedores de liquidez o mediante la diferencia de precios con fondos propios, es completamente factible.

El mercado bajista obliga a los emprendedores a explorar estos vacíos del mercado que los plataformas tradicionales ignoran. Y este mercado de diferencia de precios en el pre-mercado de acciones es, sin duda, una de las direcciones con mayor potencial.