‘Inestabilidad’ pesa sobre las opciones de la Fed para recortar tasas: Estratega

Video de Yahoo Finanzas y Julie Hyman

Mar, 17 de febrero de 2026 a las 8:00 PM GMT+9

El estratega de renta fija del Centro Schwab de Investigación Financiera, Cooper Howard, comparte su perspectiva sobre los rendimientos del Tesoro de EE. UU. (^TYX, ^TNX, ^FVX) y lo que la política de tasas de interés de la Reserva Federal podría significar para la economía, las tasas hipotecarias y la curva de rendimiento.

Además, escucha a Cooper Howard comparar cómo el informe de empleo de enero contrasta con las revisiones laborales recientes.

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Transcripción del Video

00:00 Julie

Entonces, ¿qué significa todo esto para las tasas, verdad? ¿Para este año? ¿Vemos que los rendimientos se mantengan más pegados en un nivel más alto?

00:10 Cooper

Sabes, creo que sí, que vemos que los rendimientos a largo plazo son más pegajosos en un nivel más alto, Julie. Um, algunas razones para eso son que si desglosamos la composición del rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años, podemos dividirlo en expectativas para la tasa de fondos de la Fed, expectativas de inflación, y luego esa especie de todo incluido que llamamos la prima de término en los mercados de renta fija. Y realmente eso es solo la compensación por lo desconocido o la compensación por la incertidumbre que existe.

00:46 Cooper

Y a mi colega Lizanne Saunders realmente le gusta usar un buen término llamado la inestabilidad que estamos viendo. No necesariamente la incertidumbre, porque el futuro siempre es incierto. Es que estamos viendo mucha inestabilidad en el mercado en este momento, ya sea por preocupaciones sobre la tasa de fondos federales, niveles de deuda más altos en el lado federal, preocupaciones sobre lo que está sucediendo en el lado federal.

01:10 Cooper

Y eso realmente debería mantener elevada esa prima de término en el futuro y, por lo tanto, probablemente poner un piso en cuánto más podrían bajar los rendimientos a largo plazo.

01:21 Julie

Y esto es algo que ya hemos explorado antes. Entonces, eso podría significar que incluso si vemos que la Fed continúa recortando tasas, por ejemplo, las tasas hipotecarias podrían no bajar y estimular el mercado de la vivienda.

01:42 Cooper

Exactamente. Y eso es algo de lo que tenemos muchas conversaciones con muchos de nuestros inversionistas y las diferencias entre las tasas de interés a corto plazo y las tasas a largo plazo. Y suele ser que las tasas hipotecarias se fijan en función de las tasas a largo plazo. Por ejemplo, el Tesoro a 10 años. Entonces, si la Fed continúa recortando tasas y, como mencionamos antes, estamos en el grupo de que seguirán recortando tasas este año, eso debería bajar el extremo corto de la curva de rendimiento y esperamos que esta se empine, lo que significa que las tasas a corto plazo bajan más que las tasas a largo plazo.

02:16 Cooper

Pero en cuanto a dónde podrían ir finalmente las tasas hipotecarias, eso es más una narrativa de lo que sucederá con las tasas a largo plazo y creemos que no parece haber mucho más margen a la baja en lo que respecta a las tasas a largo plazo en este mercado.

02:26 Julie

Entendido. Entonces, no son buenas noticias para las personas que quieren comprar casas. Muchas gracias por venir, Cooper. Lo aprecio. Cuídate.

02:32 Cooper

Gracias a ti, Julie.

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