O choque no mercado de petróleo, que abalou as ações tradicionais este mês, criou uma imagem interessante ao Bitcoin permanecer calmo. Brent e WTI subiram cerca de 30%, ultrapassando os 100 dólares por barril, enquanto o BTC aumentou aproximadamente 4%, atingindo o nível de 70.200 dólares. Mas como isso foi possível?

Grandes jogadores entraram em ação. Segundo informações que recebi de empresas de negociação de alta frequência e provedores de liquidez, investidores institucionais compraram massivamente BTC através de negociações OTC (over-the-counter) negociadas de forma privada. Essas operações OTC permitem compras de grande volume sem causar flutuações de preço nas bolsas públicas. No mesmo período, a MicroStrategy também continuou a fortalecer seu portfólio.

Os traders também estão adotando uma estratégia popular: vender a descoberto as ações da MicroStrategy enquanto compram ETFs de Bitcoin. Assim, eles se beneficiam de ambos os ativos e equilibram seus riscos. O resultado? Os ETFs de Bitcoin à vista negociados nos EUA tiveram entradas líquidas que ultrapassaram 700 milhões de dólares neste mês. Desde o final de fevereiro, as entradas atingiram 1,7 bilhão de dólares. Isso indica uma reversão do período de saída de quatro meses.

As ações da MicroStrategy também tiveram movimentos importantes. Em março, compraram 17.994 BTC, elevando seu total de ativos para 738.731 BTC. Essa quantidade equivale a cerca de cinco semanas de nova mineração. A rede agora ultrapassou 20 milhões de BTC, com uma oferta diária limitada ao aumento.

A análise on-chain também apoia essa tendência. Grandes carteiras com mais de 1.000 BTC aumentaram suas posições em 0,3% nas últimas quedas. Isso indica que o acúmulo continuou durante períodos fracos. Além disso, mais de 400.000 BTC foram recentemente negociados na faixa de 60.000 a 70.000 dólares. Apesar das tensões geopolíticas, essa atividade OTC e o interesse institucional parecem ter mantido a estabilidade do Bitcoin.