ETH 15 minutos de queda rápida de 2,46%: a pressão de venda por vencimento de opções e o ressonar de liquidações de alta alavancagem desencadearam pressão de curto prazo 2026-04-12 01:30 a 2026-04-12 01:45 (UTC), o preço do ETH caiu temporariamente, os dados de velas mostram uma rentabilidade de -2,46% em 15 minutos, a faixa de preço variou de 2219,38 a 2283,74 USDT, com uma amplitude de 2,82%. Durante esse período, a atenção do mercado aumentou rapidamente, a volatilidade nos mercados à vista e derivativos intensificou-se claramente, e o sentimento dos investidores permaneceu cauteloso. A principal força motriz dessa movimentação foi o vencimento em grande escala de contratos de opções derivativos, com um valor nominal total de aproximadamente 669 milhões de dólares, uma relação Put/Call de 0,78, e o preço de maior dor muito abaixo do preço à vista. Os vendedores, para hedge de risco, venderam ativamente à vista para empurrar o preço para a zona de Max Pain, formando uma pressão coletiva de venda, impulsionando a queda de curto prazo. Além disso, as vendas ativas no mercado à vista ampliaram ainda mais a pressão de venda, com uma proporção de vendas de até 56% no período de 01:00, agravando o impulso de baixa. Ao mesmo tempo, a estrutura de posições alavancadas estava desequilibrada, com uma alta proporção de posições longas alavancadas no ETH, e após uma quebra de nível-chave, alguns longs de alta alavancagem enfrentaram liquidações passivas, expandindo o efeito de venda a curto prazo. Apesar de os endereços de baleia não apresentarem operações de grande volume concentradas, a ressonância entre a pressão de venda nos derivativos e no mercado à vista, somada à migração de fundos de investidores institucionais próximos ao vencimento para fins de proteção, resultou em fluxo de fundos mais restrito, ampliando ainda mais a queda de preço. Os endereços ativos na cadeia e o volume de negociações permanecem na média histórica, os protocolos DeFi e a liquidez na cadeia não apresentaram oscilações anormais, excluindo impacto de eventos extremos na cadeia. O risco de volatilidade ainda existe, devendo-se monitorar de perto a intensidade da pressão de venda no mercado à vista, a direção do fluxo de fundos após o vencimento das opções e o risco de liquidações passivas de posições de alta alavancagem. Caso ocorram grandes entradas ou saídas de fundos na cadeia ou liquidações em DeFi, o mercado pode sofrer agravamento. Recomenda-se aos investidores acompanhar de perto as mudanças na estrutura do mercado de derivativos, os níveis de suporte chave e o fluxo de fundos na cadeia, além de manter atenção às últimas dinâmicas do mercado. #Gate上线Pre-IPOs