Receita de 2 bilhões de yuans em prêmios, lucro líquido aumentou 44%! A China Life acelera sua entrada no mercado, com um retorno total de investimento de quase 387,7 bilhões de yuans em 2025

Na noite de 25 de março, a China Life (601628.SH/02628.HK) divulgou oficialmente o relatório anual de 2025. Como líder no setor de seguros de vida doméstico, a China Life, no último ano do plano “14º Five-Year Plan”, apresentou um relatório de resultados com crescimento tanto em escala quanto em lucratividade.

Os dados do relatório anual mostram que, em 2025, o prêmio total de seguros da China Life ultrapassou pela primeira vez a marca de 7000 bilhões de yuans, o lucro líquido atribuível aos acionistas aumentou 44,1% em relação ao ano anterior, mesmo com uma base elevada, e a taxa de crescimento do valor de novas negócios atingiu o maior nível desde 2017; os ativos totais da empresa atingiram 7,59 trilhões de yuans, o rendimento total de investimentos no ano foi de quase 387,7 bilhões de yuans, e a taxa de retorno de investimentos subiu para 6,09%.

No entanto, por trás desses dados impressionantes, a China Life também enfrenta pressões comuns ao setor, como o ciclo de retração na força de vendas de seguros individuais, a volatilidade dos ativos de participação nos lucros que afeta os relatórios financeiros, entre outros, sendo necessário continuar aprofundando a transformação.

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Prêmio de seguros estabilizado em 7000 bilhões de yuans, alto crescimento no valor de novas negócios

Em 2025, a China Life alcançou um prêmio total de 729,887 bilhões de yuans, um aumento de 8,7% em relação ao ano anterior, atingindo pela primeira vez a barreira de 7000 bilhões de yuans, aproximadamente 20 bilhões de yuans de prêmio diário. Como indicador de crescimento que mede o valor central de uma seguradora de vida, o valor de novas negócios da China Life atingiu 45,752 bilhões de yuans, um aumento de 35,7% em relação ao ano anterior, atingindo o maior ritmo desde 2017, demonstrando uma recuperação clara na capacidade de criação de valor.

No que diz respeito à estrutura de negócios, a contribuição das renovações de prêmios foi destaque, com 495,808 bilhões de yuans, representando quase 68% do prêmio total, fornecendo uma base sólida para a estabilidade do fluxo de caixa da empresa; os prêmios de novas apólices atingiram 234,079 bilhões de yuans, um aumento de 9,29%, mantendo a estabilidade na base de negócios principais.

Na estratégia de produtos, em um ambiente de queda nas taxas de juros, a China Life aumentou o foco em negócios de rendimento flutuante, que representam quase 50% do prêmio de primeira renovação no primeiro ano. Entre eles, o segmento de seguros de dividendos cresceu rapidamente durante o período de relatório, elevando a proporção do prêmio de primeira renovação no canal de seguros individuais para quase 60%, adaptando-se efetivamente às mudanças do mercado. Contudo, o crescimento dos negócios tradicionais de proteção de longo prazo enfrentou pressão, com o prêmio de primeira renovação de apólices de dez anos ou mais caindo 7,78%, atingindo 52,197 bilhões de yuans.

No que diz respeito à construção de canais, a China Life formou um padrão de “estabilidade no valor dos seguros individuais e expansão na escala de seguros bancários”. O canal de seguros individuais, como seu núcleo de criação de valor, atingiu um prêmio total de 551,790 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 4,3%; o prêmio de primeira renovação de dez anos ou mais foi de 52,148 bilhões de yuans, representando 58,48% do prêmio de primeira renovação de seguros individuais. Até o final de 2025, o número de vendedores de seguros individuais era de 587 mil, uma posição de destaque no setor, embora ainda em fase de retração em relação ao pico histórico. No entanto, a empresa melhorou a produtividade média por pessoa por meio de um modelo de aprimoramento e desenvolvimento, impulsionando o crescimento de 25,5% no valor de novas negócios do canal de seguros individuais em relação ao ano anterior, com melhorias contínuas na qualidade dos negócios.

O canal de seguros bancários tornou-se um grande destaque no desempenho de 2025 da China Life. Os dados do relatório mostram que, no ano, o prêmio total do canal de seguros bancários foi de 110,874 bilhões de yuans, um aumento de 45,5%; o prêmio de novas apólices cresceu 95,7% em relação ao ano anterior, e, sob a orientação da política regulatória de “relatório e operação integrados”, houve uma dupla melhora em escala e qualidade.

Sobre o crescimento do canal de seguros bancários nas seguradoras, Zhou Jin, sócio consultor da Tianzhi International Finance, afirmou à Times Finance que, por um lado, nos últimos anos, a força de trabalho e o volume de prêmios do canal de seguros individuais têm diminuído continuamente, e a implementação do sistema de “relatório e operação integrados” reduziu significativamente os custos do canal de seguros bancários, fortalecendo sua atratividade para as seguradoras; por outro lado, com a tendência de baixas taxas de juros, o setor de seguros acelerou a transformação para produtos de dividendos, aproveitando oportunidades de transferência de recursos, e o canal de seguros bancários possui vantagens naturais de cenário, levando as seguradoras a aumentarem seus investimentos nesse canal, impulsionando significativamente as vendas de novas apólices.

Ativos totais ultrapassam 7,5 trilhões de yuans, rendimento de investimentos quase 387,7 bilhões de yuans

Até o final de 2025, os ativos totais da China Life atingiram 7,59 trilhões de yuans, sendo que os ativos de investimento chegaram a 7,42 trilhões de yuans, um aumento de 12,3% em relação ao ano anterior, mantendo a liderança no setor. Em um ambiente de baixas taxas de juros, a empresa mantém uma estratégia de alocação de “renda fixa como principal, aumento de participação em ativos de participação” .

No que diz respeito aos indicadores de lucratividade, em 2025, a China Life obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de 154,078 bilhões de yuans, um aumento de 44,1%; o lucro por ação foi de 5,45 yuans, um crescimento de 44,1%, demonstrando uma melhora significativa na capacidade de lucro.

Para o crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas, a China Life explicou no relatório anual que a empresa continua aprofundando a ligação entre ativos e passivos, promovendo a diversificação de produtos e negócios, controlando cientificamente os custos de passivos, melhorando continuamente a eficiência de investimento, além de otimizar dinamicamente a alocação de grandes categorias de ativos, elevando significativamente os rendimentos de investimentos.

Os dados do relatório anual mostram que, em 2025, a China Life obteve um rendimento total de investimentos de 387,694 bilhões de yuans, um aumento de 25,8%; a taxa de retorno de investimentos atingiu 6,09%, um aumento de 59 pontos base em relação ao ano anterior, destacando-se no setor. Contudo, devido à influência combinada das variações no valor justo de ativos financeiros e das mudanças nos contratos de seguros, os outros resultados abrangentes tiveram uma redução significativa em relação ao ano anterior.

Na estrutura de alocação de ativos, até o final de 2025, os ativos financeiros de vencimento fixo representaram 70,51%, predominantemente compostos por títulos, depósitos a prazo e produtos financeiros de crédito, oferecendo uma base de rendimento estável. Além disso, a China Life promoveu fortemente a entrada de fundos de médio e longo prazo no mercado, aproveitando oportunidades de mercado e aumentando decisivamente os investimentos em participação, com o volume de investimentos em participação no mercado aberto ultrapassando 1,2 trilhões de yuans, um aumento de mais de 450 bilhões de yuans desde o início do ano. Entre eles, até o final de 2025, a proporção de ações e fundos (excluindo fundos de mercado monetário) aumentou de 12,18% no final de 2024 para 16,89%, fortalecendo a resiliência e o potencial de retorno do portfólio.

Com base nas informações divulgadas no relatório de 2025 de empresas listadas, no quarto trimestre de 2025, a China Life figurou entre os dez principais acionistas de várias empresas listadas, como China Unicom (600050.SH), Zijin Mining (601899.SH), CITIC Bank (601998.SH), com valor de mercado de ações superior a 6 bilhões de yuans cada; além disso, no quarto trimestre de 2025, a China Life tornou-se uma das principais acionistas de empresas como Yuanjie Technology (688498.SH), expandindo continuamente sua participação.

Na fase de distribuição de lucros, o retorno aos acionistas da China Life também aumentou, com proposta de distribuição de dividendos em dinheiro de 0,618 yuans por ação no final de 2025 (líquido de impostos), incluindo um dividendo intermediário de 0,238 yuans por ação, totalizando 0,856 yuans por ação ao longo do ano (líquido de impostos), com uma distribuição total de aproximadamente 24,195 bilhões de yuans. O valor total de dividendos pagos no ano aumentou 32% em relação ao ano anterior, representando 16% do lucro líquido consolidado atribuído aos acionistas. No entanto, o plano de distribuição de lucros do final de 2025 ainda aguarda aprovação na assembleia geral de acionistas da China Life para entrar em vigor.