La primera licencia de stablecoin en Hong Kong se ha implementado, centrándose en la confianza, la solidez financiera, la conformidad y la capacidad de gestión de riesgos, y no solo en la tecnología. La regulación de stablecoins establecerá requisitos para reservas, redenciones y segregación de activos, elevando las barreras de entrada y concentrando la capacidad de emisión. El valor de las stablecoins proviene de su liquidez y aplicaciones en escenarios: comercio, fondos transfronterizos, pagos de comerciantes y conexión con activos del mundo real (RWA), convirtiéndose en una infraestructura financiera estandarizada. Tras definir claramente los límites, la segmentación del mercado se profundiza, y las verdaderas oportunidades radican en la orientación y los pasos, no solo en la cantidad de tokens emitidos.