Será que já é tarde demais para considerar a AstraZeneca (LSE:AZN) após ganhos expressivos de ações ao longo de vários anos?

Simply Wall St

Ter, 17 de fevereiro de 2026 às 15:11 GMT+9 6 min de leitura

Neste artigo:

AZN

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Se você está se perguntando se o preço das ações da AstraZeneca ainda oferece valor ou está começando a parecer caro, as próximas seções irão explicar o que o preço atual de mercado pode estar implicando.

As ações da AstraZeneca fecharam recentemente a £151,60, com retornos de 9,2% em 7 dias, 7,9% em 30 dias, 11,5% no ano até agora, 32,2% em 1 ano, 40,0% em 3 anos e 136,3% em 5 anos. Isso fornece um contexto útil antes de analisar a avaliação.

As notícias recentes têm se concentrado principalmente na posição da AstraZeneca como um grande grupo farmacêutico e no interesse contínuo em seu pipeline e portfólio mais amplo. Isso ajuda a explicar por que muitos investidores acompanham de perto o preço das ações. Comentadores frequentemente apontam como o sentimento em relação a grandes empresas de saúde pode mudar rapidamente com a divulgação de dados de testes, decisões regulatórias ou atualizações de produtos.

Na lista de verificação de avaliação de 6 pontos do Simply Wall St, a AstraZeneca atualmente pontua 3 de 6. A seguir, analisaremos o que diferentes métodos de avaliação dizem sobre essa pontuação, antes de concluir com uma visão mais ampla sobre o que o mercado realmente está precificando.

A AstraZeneca entregou 32,2% de retorno no último ano. Veja como isso se compara ao restante da indústria farmacêutica.

Abordagem 1: Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

Um modelo de Fluxo de Caixa Descontado, ou DCF, estima quanto uma empresa pode valer hoje ao projetar seus fluxos de caixa futuros e descontá-los para um valor presente.

Para a AstraZeneca, o Simply Wall St usa um modelo de Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio em 2 etapas, baseado nos fluxos de caixa reportados em dólares americanos. O fluxo de caixa livre dos últimos doze meses é de cerca de US$ 9,5 bilhões. Projeções de analistas e extrapolações subsequentes sugerem um fluxo de caixa livre de aproximadamente US$ 20,2 bilhões em 2030, com valores intermediários entre 2026 e 2035 variando de aproximadamente US$ 10,9 bilhões a US$ 27,1 bilhões antes do desconto.

Após descontar esses fluxos de caixa projetados, o modelo chega a um valor intrínseco estimado de US$ 228,28 por ação. Comparado ao preço atual da ação de £151,60, isso implica que a AstraZeneca está negociando com um desconto de 33,6% em relação a essa estimativa de DCF, o que indica que as ações podem estar subvalorizadas por essa métrica.

Resultado: SUBVALORIZADA

Nossa análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) sugere que a AstraZeneca está subvalorizada em 33,6%. Acompanhe isso na sua lista de observação ou carteira, ou descubra mais 8 ações de alta qualidade subvalorizadas.

Fluxo de Caixa Descontado da AZN em fev de 2026

Acesse a seção de Avaliação do nosso Relatório da Empresa para mais detalhes sobre como chegamos a esse Valor Justo para a AstraZeneca.

Abordagem 2: Preço versus Lucros da AstraZeneca (P/E)

Para uma empresa lucrativa como a AstraZeneca, o índice P/E é uma métrica útil porque relaciona o que você paga pelas ações com os lucros que a empresa já gera.

Continuação da história  

Em termos simples, expectativas de crescimento mais altas e risco percebido menor geralmente justificam um múltiplo P/E mais alto ou mais generoso, enquanto expectativas de crescimento menores ou risco maior tendem a se alinhar com um P/E mais baixo ou mais cauteloso.

A AstraZeneca atualmente negocia com um P/E de 31,34x. Isso está acima da média do setor farmacêutico de 21,97x e também acima da média do grupo de pares mais amplo de 14,31x, o que indica que o mercado já atribui um prêmio aos seus lucros.

A métrica Fair Ratio do Simply Wall St estima como poderia ser um P/E mais ajustado, dado o perfil de crescimento dos lucros, margens de lucro, setor, capitalização de mercado e fatores de risco da AstraZeneca. Isso tende a ser uma orientação mais específica do que uma simples comparação com pares ou setor, pois ajusta para características específicas da empresa, ao invés de assumir que todas as empresas devem negociar com o mesmo múltiplo.

Aqui, o Fair Ratio para a AstraZeneca é 33,13x, um pouco acima do atual de 31,34x. Com base nisso, as ações parecem um pouco baratas em relação a essa estimativa de Fair Ratio.

Resultado: SUBVALORIZADA

Razão P/E da LSE:AZN em fev de 2026

Os índices P/E contam uma história, mas e se a verdadeira oportunidade estiver em outro lugar? Comece a investir em legados, não em executivos. Descubra nossas 4 principais empresas lideradas por fundadores.

Melhore sua tomada de decisão: Escolha sua narrativa sobre a AstraZeneca

Anteriormente, mencionamos que há uma maneira ainda melhor de entender a avaliação. No Simply Wall St, você pode usar Narrativas, que permitem definir sua própria história para a AstraZeneca, vinculando essa história a suposições específicas sobre receita futura, lucros e margens, e então ver o Valor Justo resultante desses números. Tudo isso está disponível em uma ferramenta fácil na página da Comunidade, que se atualiza conforme novas notícias ou resultados são divulgados e permite comparar diferentes visões. Por exemplo, você pode ver um Valor Justo mais alto de cerca de £182,81 que reflete uma visão mais otimista sobre o oncologia e as ambições de vendas para 2030, ou um Valor Justo mais baixo de cerca de £108,53 que reflete mais cautela em relação a preços de medicamentos, expiração de patentes e riscos de execução, e então decidir por si mesmo como esses Valores Justos se comparam ao preço atual da ação.

Para a AstraZeneca, no entanto, facilitaremos para você com prévias de duas Narrativas principais da AstraZeneca:

Primeiro, uma visão mais otimista que valoriza a força do pipeline e o poder de ganhos a longo prazo.

🐂 Caso de Alta da AstraZeneca

Valor justo: £152,79

Desconto implícito a esse valor justo: 0,8% em relação ao último fechamento de £151,60

Suposição de crescimento de receita: 5,77% ao ano

Analistas nesse grupo veem um pipeline forte em estágios avançados de oncologia, doenças raras e terapias cardiovasculares ou metabólicas, com a gestão apontando para mais de US$$10b  de potencial de receita máxima ajustada ao risco de novos medicamentos.

Eles consideram a expansão contínua em mercados emergentes como China, América Latina e Sudeste Asiático, juntamente com investimentos em tecnologias como ADCs, anticorpos biespecíficos e plataformas de mRNA, que devem apoiar margens mais altas e resiliência nos lucros.

Os principais riscos destacados incluem exposição a controles de preços, competição de biossimilares e forte dependência de alguns medicamentos blockbuster, além da possibilidade de que altos gastos em P&D não se traduzam consistentemente em lançamentos produtivos.

Agora, compare isso com uma visão mais cautelosa que enfatiza a pressão sobre preços de medicamentos e expiração de patentes.

🐻 Caso de Baixa da AstraZeneca

Valor justo: £108,53

Prêmio implícito a esse valor justo: 39,7% em relação ao último fechamento de £151,60

Suposição de crescimento de receita: 3,50% ao ano

Essa narrativa foca em controles globais mais rígidos sobre preços de medicamentos e reembolso, com preocupações de que isso possa limitar o crescimento da receita e reduzir margens, à medida que mais do portfólio da AstraZeneca visa condições crônicas.

Dá mais peso às próximas expirações de patentes de medicamentos como Tagrisso, Farxiga e Imfinzi, com a visão de que a competição de biossimilares e genéricos pode erodir receitas de alta margem e diminuir retornos posteriormente.

Também destaca riscos de execução e geopolíticos, apontando para altos investimentos contínuos em P&D e fabricação, expansão para mercados de maior risco e o impacto potencial de mudanças políticas, tarifas ou interrupções na cadeia de suprimentos na estabilidade de lucros e fluxo de caixa a longo prazo.

Juntas, essas duas narrativas mostram como diferentes suposições sobre preços, patentes, crescimento e execução podem levar a visões muito distintas sobre o valor justo, mesmo partindo das mesmas informações públicas.

Você acha que há mais na história da AstraZeneca? Acesse nossa Comunidade para ver o que outros estão dizendo!

Gráfico de Preço de Ações de 1 Ano da LSE:AZN

_ Este artigo do Simply Wall St é de caráter geral. Fornecemos comentários baseados apenas em dados históricos e previsões de analistas usando uma metodologia imparcial, e nossos artigos não pretendem ser aconselhamento financeiro. Não constitui recomendação de compra ou venda de qualquer ação, e não leva em conta seus objetivos ou sua situação financeira. Nosso objetivo é oferecer análises focadas no longo prazo, baseadas em dados fundamentais. Note que nossa análise pode não considerar os anúncios mais recentes sensíveis ao preço ou materiais qualitativos. O Simply Wall St não possui posições em ações mencionadas._

As empresas discutidas neste artigo incluem AZN.L.

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