Con "certeza" como núcleo de crecimiento, WuXi AppTec ha superado cinco umbrales de mil millones en ocho años

Wuxi AppTec, con su modelo integrado de CRDMO y la construcción de una base industrial global, ha establecido ventajas competitivas clave, logrando un crecimiento interno estable durante ocho años.

La noche del 23 de marzo, Wuxi AppTec divulgó su informe anual de 2025, en el cual la compañía alcanzó ingresos operativos de 45,456 millones de yuanes, un aumento del 15.84% respecto al año anterior, superando el objetivo máximo de 43,000 millones de yuanes previamente establecido; la utilidad neta atribuible a la matriz fue de 19,151 millones de yuanes, un aumento del 107.16%. Incluso descontando ciertos beneficios y pérdidas no recurrentes, la utilidad neta aún alcanzó los 13,241 millones de yuanes, estableciendo un récord histórico.

De acuerdo con la guía de desempeño para 2026 divulgada simultáneamente, Wuxi AppTec estima un objetivo de ingresos anuales de entre 51,3 y 53,0 mil millones de yuanes, transmitiendo una expectativa de crecimiento aún mayor. Si se toma como referencia el máximo de 53 mil millones, la escala de ingresos de la compañía superaría por más de cinco veces la de su salida a bolsa en 2018, con una tasa de crecimiento compuesta anual del 24%, muy por encima del crecimiento del mercado global de CXO en ese período.

Para las empresas, cuando la escala de ingresos alcanza los cien mil millones de yuanes, a menudo enfrentan mayores cuellos de botella en el crecimiento: la expansión de tamaño puede disminuir la eficiencia operativa, enfrentando el riesgo de “economías de escala” negativas; además, un mercado relativamente constante en volumen también se vuelve cada vez más insuficiente para sostener un crecimiento rápido y sostenido de la empresa. En el mercado de A-shares, en el mismo período, solo unas pocas empresas en sectores de energías renovables, como CATL, han logrado un crecimiento tan acelerado sin depender de expansión externa, y ¿qué core competencias permiten a Wuxi AppTec superar los ciclos del sector y lograr este crecimiento tan rápido?

En el futuro, con la demanda de innovación en medicamentos impulsada por la “pared de patentes” y el rápido ascenso de la industria farmacéutica innovadora nacional, apoyada por ventajas en costos y tecnología, ¿podrá la lógica de desarrollo de Wuxi AppTec seguir siendo efectiva? ¿Qué valor de referencia tendrá su trayectoria de crecimiento para la industria biofarmacéutica nacional e internacional?

Enfocándose en CRDMO, el impulso de crecimiento continúa ampliándose

El desarrollo de medicamentos innovadores es conocido por su ciclo largo y altos costos, y estos costos siguen en aumento, además de una alta tasa de fracasos. La demanda de reducción de costos y aumento de eficiencia en las empresas farmacéuticas se intensifica, impulsando directamente la rápida expansión de la industria global de CXO (organizaciones de investigación por contrato). Según datos de Frost & Sullivan, entre 2018 y 2025, los mercados globales de CDMO y CRO crecieron más del 126% y 90% respectivamente, evidenciando un efecto de “océano azul” cada vez más marcado.

No obstante, el crecimiento del sector no ha sido lineal. En los últimos ocho años, la industria global de CXO ha experimentado picos impulsados por la demanda de medicamentos contra el COVID-19, así como impactos por eventos geopolíticos y otros “cisnes negros”. En este entorno turbulento, la capacidad de Wuxi AppTec para mantener un rendimiento estable se debe en gran medida a su compromiso y fortalecimiento continuo de su modelo de negocio “CRDMO” (contrato de investigación, desarrollo y manufactura).

Como modelo de negocio propio de Wuxi AppTec, “CRDMO” rompe con el problema tradicional de “investigación y producción desconectadas” en las empresas de CXO, permitiendo que en cada etapa —investigación, pruebas, producción— los clientes puedan delegar en fases o en su totalidad, logrando un ciclo completo desde el descubrimiento inicial de medicamentos hasta la producción comercial. Esto no solo fortalece sus capacidades de investigación temprana, sino que también facilita la integración con el desarrollo de procesos y la producción posterior, construyendo una barrera de servicios integrada y altamente competitiva.

Detrás de esta ventaja, se encuentran los efectos de escala y la habilitación tecnológica. Gracias a tecnologías de automatización e inteligencia, la compañía puede continuar creciendo en volumen de negocio sin sacrificar calidad, velocidad o costos, aprovechando instalaciones y recursos humanos de alta eficiencia para potenciar toda la cadena de valor de la innovación farmacéutica global.

Para el sector de investigación farmacéutica, la confianza es la base de toda colaboración. La profunda confianza acumulada a través de colaboraciones tempranas en investigación otorga a Wuxi AppTec ventajas competitivas en las etapas posteriores de desarrollo y comercialización de productos.

Desde finales de 2024, los proyectos en las áreas de “R” (investigación) y “M” (manufactura) de Wuxi AppTec muestran una tendencia de crecimiento escalonado. Al cierre de 2025, la línea de moléculas pequeñas en D&M (descubrimiento y desarrollo) alcanzó 3,452 proyectos, incluyendo 83 en comercialización y 91 en fase III clínica, con aumentos del 15% y 11% respecto al año anterior, respectivamente, superando el ritmo de crecimiento de los proyectos de investigación temprana.

En 2025, los pedidos en curso de negocios operativos continuos alcanzaron los 58 mil millones de yuanes, un aumento del 28.8% respecto al año anterior, consolidando su capacidad de generación de ingresos y marcando el efecto de “piloto automático” del modelo integrado de CRDMO de Wuxi AppTec.

Construcción de una base industrial sólida, cimiento de la “certeza”

En la conferencia JPM de 2026, Wuxi AppTec reveló datos como “laboratorio GLP de 120,000 metros cuadrados, reactores de 4 millones de litros para principios activos de moléculas pequeñas, y reactores de 100,000 litros para péptidos”, que representan una infraestructura global de gran escala y flexibilidad, base fundamental para el éxito del modelo “CRDMO” y la capacidad de satisfacer las necesidades de los clientes ante la incertidumbre, siendo un núcleo de su competitividad.

Para fortalecer su capacidad de servicio global, Wuxi AppTec ha continuado ampliando su capacidad productiva desde su fundación, estableciendo seis bases de producción de principios activos en Asia y Norteamérica, integrando la fabricación de materias primas, intermedios y principios activos. En 2025, sus instalaciones en Changzhou y Taixing pasaron exitosamente inspecciones de la FDA, alcanzando un volumen total de reactores de principios activos de moléculas pequeñas superior a 4 millones de litros, ocupando una posición clave en un sector de CXO relativamente disperso.

Este robusto respaldo industrial permite a Wuxi AppTec responder rápidamente ante eventos “cisne negro” en la cadena de suministro global, logrando una rápida expansión de capacidad y estabilizando las fluctuaciones del mercado, demostrando que tras 25 años de esfuerzo constante, ha construido un sistema de suministro comercial global sólido.

Además, gracias a su experiencia en síntesis química de moléculas pequeñas, Wuxi AppTec tiene una percepción aguda de las tendencias en investigación de medicamentos innovadores. Su fuerte capacidad de movilización de recursos le permite adaptarse con flexibilidad ante cambios tecnológicos, trasladando rápidamente sus servicios a nuevos campos sin necesidad de reiniciar desde cero. La rápida formación de capacidad en reactores de péptidos para la producción de péptidos, tras el auge de estos medicamentos, es una prueba concreta de esta capacidad.

Desde su salida a bolsa, Wuxi AppTec anticipó el potencial de los péptidos y lanzó la plataforma TIDES, centrada en la investigación y producción de oligonucleótidos y péptidos. La expansión de su capacidad ha permitido aprovechar oportunidades en el mercado de medicamentos como GLP-1 para pérdida de peso y control de azúcar, consolidándose como líder en la industria. En 2025, esta línea de negocio generó ingresos de 11,37 mil millones de yuanes, un aumento del 96%, representando más del 31% de los ingresos del segmento químico, frente a menos del 20% del año anterior.

Este sistema de migración sin pérdidas ha dotado a su base industrial de alta replicabilidad, apoyando la captura de nuevas oportunidades de mercado y sirviendo como cimiento de la continuidad y salud del crecimiento de la compañía.

Beneficios continuos para las principales empresas en un mercado en optimización

De cara al futuro, el sector de CXO sigue en una trayectoria de crecimiento sostenido y de alta certidumbre.

Históricamente, los costos y ciclos de investigación de medicamentos innovadores han ido en aumento, y para las principales farmacéuticas, la externalización de investigación sigue siendo clave para acelerar procesos y reducir costos. Con la proximidad de la “pared de patentes”, las multinacionales aumentan su inversión en investigación en áreas emergentes como oncología y autoinmunidad, elevando la tasa de externalización y ampliando el techo del sector CXO. Según Frost & Sullivan, para 2030, los mercados globales de CDMO y CRO alcanzarán 228.2 mil millones y 147.7 mil millones de dólares respectivamente, con crecimientos del 126% y más del 50% respecto a 2025.

Desde la perspectiva de la estructura industrial, el sector global de CXO está en plena transformación. La aparición de moléculas complejas como péptidos, oligonucleótidos, ADC y TPD exige mayores capacidades en síntesis, desarrollo de procesos y producción. Las principales empresas buscan diferenciarse mediante la optimización tecnológica y la consolidación de ventajas competitivas, alejándose de la competencia por precios bajos.

Por otro lado, el entorno de financiamiento en la industria farmacéutica sigue siendo ajustado. Las biotech medianas y pequeñas, con mayores presiones financieras, prefieren concentrar recursos en proyectos de investigación tardía de alta calidad, mientras que las grandes farmacéuticas priorizan acelerar la investigación y asegurar capacidades escasas, haciendo que la reserva de capacidad y la capacidad de respuesta rápida sean ventajas competitivas clave. Las CXO líderes continuarán beneficiándose de la optimización del mercado.

En conjunto, la industria de CXO avanza desde una “era de crecimiento generalizado” hacia una “era de especialización”, enfrentando oportunidades y desafíos. Las principales empresas con capacidades integradas, como Wuxi AppTec, podrán aprovechar su fuerte capacidad de entrega para obtener mayor certidumbre en su desarrollo, convirtiéndose en objetivos de inversión estables y escasos en el mercado de capitales.