O mais rico de Hunan, Shuai Fangwen, e a família lançam novamente planos de venda; o preço das ações da Erkang Pharmaceutical caiu até 90%.

A尔康制药 anunciou recentemente um plano de venda de ações por parte do acionista controlador e verdadeiro controlador, Shuai Fangwen, sendo esta a segunda vez em meio ano que Shuai Fangwen divulga um plano de desinvestimento.

O repórter do “Diário Econômico” descobriu que por trás do plano de venda de Shuai Fangwen está uma empresa que tem apresentado prejuízos contínuos nos últimos 3 anos, além de uma receita decrescente na sua principal atividade farmacêutica tradicional por cinco anos consecutivos. No entanto, devido ao aumento na produção de negócios de energia nova, a empresa conseguiu inverter a tendência de queda contínua na receita até 2025.

Prejuízo previsto pela empresa no ano passado

Em 31 de março, a尔康制药 divulgou um aviso de que o acionista controlador e verdadeiro controlador Shuai Fangwen planeja vender até 42 milhões de ações da empresa no período de 15 dias úteis após a publicação deste aviso, ou seja, entre 23 de abril de 2026 e 22 de julho de 2026, representando 2,04% do capital social total da empresa. Com base no preço de fechamento de 3,93 yuans em 31 de março, o valor de mercado dessas 42 milhões de ações é de aproximadamente 165 milhões de yuans.

Atualmente, Shuai Fangwen detém 854 milhões de ações da尔康制药, representando 41,38% do capital social total da empresa. No entanto, a participação acionária de Shuai Fangwen está altamente hipotecada. Segundo dados do Tonghuashun, as ações hipotecadas por Shuai Fangwen correspondem a 97,94% de sua participação acionária.

Este é o segundo plano de venda de Shuai Fangwen na mesma quantidade de ações em cerca de seis meses. Em setembro de 2025, a empresa anunciou que Shuai Fangwen planejava vender até 42 milhões de ações entre 29 de outubro de 2025 e 28 de janeiro de 2026, mas após o término desse período, nenhuma operação de venda foi realizada.

Junto com o plano de venda de Shuai Fangwen, o desempenho da尔康制药 também enfrenta pressão. A previsão de resultados da empresa indica um prejuízo líquido de aproximadamente 325 milhões a 385 milhões de yuans em 2025.

A empresa explicou que a principal razão para o prejuízo previsto em 2025 é, com base no princípio de prudência, a insuficiência na utilização da capacidade de produção atual, além de uma avaliação de impairment de ativos e estoques, considerando o ambiente de mercado atual e a própria estratégia operacional da empresa, resultando na provisão de perdas por impairment de ativos.

Na realidade, esta não é a primeira vez que尔康制药 apresenta prejuízo. De 2021 a 2024, o lucro líquido da empresa foi, respectivamente, -7,91 bilhões de yuans, 46 milhões de yuans, -1,95 bilhões de yuans e -195M de yuans. Exceto por 2022, quando obteve um lucro de 46 milhões de yuans, os demais anos apresentaram prejuízos significativos desde 2021.

No “Ranking Hurun de Bilionários de 2014”, Shuai Fangwen e sua família, com uma fortuna de 9,5 bilhões de yuans, conquistaram o título de mais ricos de Hunan, ocupando a 177ª posição na lista de bilionários. Com o desempenho insatisfatório da尔康制药, a fortuna de Shuai Fangwen também encolheu bastante. Segundo dados do “Ranking Hurun”, de 2015 a 2021, a fortuna do casal Shuai Fangwen variou de 21 bilhões de yuans, 14,5 bilhões, 13,5 bilhões, 5,7 bilhões, 6,7 bilhões, 6,5 bilhões e 5,5 bilhões, apresentando uma tendência geral de declínio.

Pressão sobre o principal negócio tradicional

Vale destacar que a receita operacional da empresa caiu de 373M de yuans em 2019 para 11,40 bilhões de yuans em 2024. No entanto, em 2025, a empresa conseguiu reverter a tendência de queda na receita, atingindo uma receita de 1.14B de yuans nos três primeiros trimestres, um aumento de 17,81% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Na previsão de resultados, a empresa afirmou que, em 2025, seu negócio principal cresceu em relação ao mesmo período de 2024, demonstrando uma tendência estável e positiva. Isso se deve principalmente à produção e operação do projeto de mineração de lítio na Nigéria, cuja produção de concentrado de lítio se manteve estável e gerou uma receita superior a 2 bilhões de yuans. Como matéria-prima central para a produção de carbonato de lítio, o produto de concentrado de lítio se beneficiou do mercado de carbonato de lítio em alta durante o período do relatório, com vendas e produção em ritmo satisfatório, tornando-se um novo ponto de crescimento de lucros para a empresa. Além disso, o fluxo de caixa das atividades operacionais permaneceu robusto, com um aumento significativo no fluxo de caixa líquido gerado pelas operações em relação a 2024.

O repórter do “Diário Econômico” descobriu que, na primeira metade de 2025, a receita do setor de energia nova da尔康制药 foi de 127 milhões de yuans, representando 18,57% do total; enquanto em 2024, foi de apenas 200M de yuans, ou seja, 0,88%. No entanto, a receita do setor farmacêutico da empresa na primeira metade de 2025 ainda apresentou uma tendência de retração, atingindo 541 milhões de yuans, uma queda de 11% em relação aos 608 milhões de yuans do mesmo período de 2024.

Assim, diante dos prejuízos contínuos nos últimos anos e do plano de venda de ações do acionista controlador, a principal questão é se o negócio tradicional farmacêutico da empresa poderá reverter a tendência de declínio. Além disso, será que o desenvolvimento do setor de energia nova poderá compensar os efeitos negativos do declínio do negócio farmacêutico no futuro?

Em relação a isso, o repórter do “Diário Econômico” enviou uma solicitação de entrevista à empresa, mas até o momento da publicação, não recebeu resposta.

Dados públicos indicam que a尔康制药 atua na produção e venda de ingredientes farmacêuticos, medicamentos básicos, medicamentos acabados e materiais de energia nova.

No gráfico de preços das ações, até 2 de abril, o preço de ação da尔康制药 fechou em 4,02 yuans, com um valor de mercado de aproximadamente 9.99M de yuans. Em 3 de abril, o preço das ações caiu ainda mais. Desde a máxima histórica de 2015, a maior queda no preço das ações da empresa atingiu 90%.

“Diário Econômico”