Chang'an Futuros Fan Lei: O conflito continua, o preço do petróleo foca em três elementos

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Até o momento, o conflito entre EUA e Irã já dura seis semanas. Antes do feriado de Qingming, o presidente dos EUA, Trump, afirmou publicamente que, se o Irã não concordar com um acordo no futuro, aumentará os ataques às instalações energéticas iranianas nas próximas duas a três semanas. Em resposta, o Irã intensificou seus ataques contra países vizinhos, continuando a atingir bases militares americanas, instalações militares israelenses e alvos relacionados à energia e indústria de metais com mísseis e drones. Além disso, em 3 de abril, foi divulgado que, após o ataque iraniano ao armazém militar dos EUA na ilha de Bubiyan, no norte do Kuwait, os EUA enviaram mensagens ao Irã através de dois países amigos, propondo um cessar-fogo de 48 horas, mas o Irã não concordou, respondendo com ataques mais intensos. Vale destacar que, em 6 de abril, foi um momento crucial para a chegada da 11ª força expedicionária da marinha dos EUA à região do Golfo Pérsico. Considerando o acordo de cessar-fogo de 48 horas proposto pelos EUA, a mobilização dessa força pode indicar que os EUA terão capacidade de realizar ataques mais severos contra o Irã no futuro, o que pode levar a uma escalada descontrolada do conflito na região do Oriente Médio em breve.

No que diz respeito à geopolítica, os pontos especiais a serem observados recentemente podem ser divididos nos seguintes aspectos:

1. Potencial escalada do conflito. Considerando a recente mobilização militar dos EUA mencionada acima, isso pode levar a um aumento de tensões e confrontos mais intensos entre EUA e Irã, seja por bombardeios iranianos às bases militares americanas ou por ações americanas de maior intensidade contra o Irã, podendo resultar em uma escalada da situação geopolítica. Além disso, os EUA já declararam anteriormente que intensificariam os ataques às infraestruturas energéticas do Irã; se essa ação ocorrer, o Irã pode responder aumentando os ataques às instalações energéticas de países vizinhos. É importante notar que, se essas instalações forem danificadas, isso pode causar uma rápida redução na capacidade de produção de energia global, elevando ainda mais os preços do petróleo.

2. Situação de passagem pelo Estreito de Ormuz. Além da potencial escalada do conflito, a situação de passagem pelo estreito também deve ser monitorada. Anteriormente, o Irã declarou que bloquearia completamente o estreito, mas recentemente surgiram informações de que o Irã concordaria com a passagem parcial de petroleiros, propondo que as taxas de navegação anteriores compensem as perdas de guerra iranianas. Ainda não se sabe qual será a postura de outros atores políticos além do Iraque, mas, segundo relatos da mídia iraniana, após obter permissão do Irã, 15 navios passaram pelo Estreito de Ormuz em 24 horas, o que pode indicar uma certa melhora na situação de passagem a curto prazo. No entanto, também é importante observar que, segundo dados em tempo real do sistema de identificação automática de embarcações (AIS), atualmente há 3.504 navios na região do Golfo de Omã e do Golfo Pérsico, o que significa que, mesmo com alguns petroleiros passando, o volume total de navios parados ainda é significativo. Além disso, o conselheiro de assuntos exteriores do líder supremo do Irã afirmou publicamente no dia 5 que, se cometerem “novos erros”, a linha de resistência liderada pelo Irã poderá retaliar bloqueando o Estreito de Mandeb, indicando que, se o estreito for ainda mais bloqueado, a oferta global de energia poderá ficar ainda mais difícil de ser restabelecida a curto prazo, impulsionando novamente os preços do petróleo.

3. Disposição para negociações. Desde o início do conflito, o Irã tem demonstrado uma postura diplomática bastante firme, especialmente após várias lideranças políticas e militares iranianas serem alvo de ações de “eliminação” pelos EUA e Israel. Seja ao negar publicamente os resultados de negociações anteriores com os EUA ou ao responder com ataques mais agressivos após a proposta de cessar-fogo de 48 horas, o Irã não mostrou sinais de disposição para um acordo. Isso sugere que as chances de uma negociação direta entre os dois países serem retomadas em breve são baixas, e que a distância entre as partes pode se ampliar ainda mais no âmbito militar, dificultando futuras negociações.

De modo geral, embora a volatilidade do petróleo tenha diminuído um pouco na semana após o início do conflito, sua amplitude ainda permanece elevada. Os principais pontos de atenção continuam sendo de natureza política, o que tende a reduzir a influência dos fatores econômicos e financeiros sobre o preço do petróleo. No cenário político, a potencial escalada do conflito, a situação de passagem pelo estreito e a disposição para negociações serão os principais focos do mercado: se os dois lados fizerem concessões diplomáticas ou se a redução das tensões militares ocorrer, o preço do petróleo poderá recuar rapidamente, eliminando parte do prêmio de risco. Por outro lado, se a situação permanecer tensa ou se ocorrer uma escalada após a falha das negociações diplomáticas, os preços do petróleo podem atingir novos picos. Esses fatores deverão ser monitorados especialmente nesta semana. Assim, estratégias de posicionamento unilaterais no mercado de energia podem não gerar ganhos efetivos no curto prazo, sendo mais recomendável o uso de estratégias de proteção, como opções de alta volatilidade. Apenas para referência.

Perfil do autor:

Fan Lei, analista da Chang’an Futures, mestre, número de registro de consultoria de investimentos em futuros: Z0021225, com sólida formação teórica e visão internacional; desde que ingressou na indústria de futuros, dedica-se ao estudo e análise macroeconômica, do setor de petróleo e produtos químicos, e de opções, com foco na análise fundamentalista, combinando teoria de políticas para construir frameworks de análise de mercado e fazer previsões, sempre com conhecimento profissional e atitude sincera para gerar valor aos clientes.

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Responsável: Li Tiemin