O desempenho do setor bancário de Zhengzhou inverte-se de outra forma: a taxa de capitalização e a margem líquida de juros continuam a diminuir, enquanto os altos executivos enfrentam turbulências constantes

《Porto Comercial Observador》Wang Lu

No desempenho de 2025, o Zhengzhou Bank apresentou um balanço de resultados ambíguo: por um lado, receitas, lucros, crescimento de ativos e taxa de inadimplência relativamente bons, por outro, a taxa de capitalização, margem líquida e diferencial de juros continuam a diminuir.

Ao mesmo tempo, o ex-presidente também deixou o cargo apressadamente após apenas um ano de mandato, o que levanta preocupações sobre a estabilidade dos principais executivos do Zhengzhou Bank.

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Melhora no desempenho de 2025

O relatório anual mostra que, até o final de 2025, o Zhengzhou Bank (grupo) tinha um volume de ativos de 743.67B de yuans, um aumento de 67.31B de yuans em relação ao início do ano, uma alta de 9,95%; o total de empréstimos era de 410.26B de yuans, um aumento de 22.57B de yuans, uma alta de 5,82%; o total de depósitos era de 463.08B de yuans, um aumento de 58.54B de yuans, uma alta de 14,47%.

No período de 2025 (relatório), a empresa alcançou um lucro líquido de 1.91B de yuans, um aumento de 2,44% em relação ao ano anterior; a receita operacional foi de 12.92B de yuans, um aumento de 0,34%. A taxa de inadimplência de empréstimos foi de 1,71%, uma redução de 0,08 pontos percentuais em relação ao início do ano; a cobertura de provisões foi de 185,81%, um aumento de 2,82 pontos percentuais.

Analisando o desempenho ao longo dos anos, o Zhengzhou Bank de 2025 não foi ruim, especialmente considerando as receitas negativas de 2023 e 2024. No entanto, observando-se a longo prazo, o desempenho de receitas e lucros de 2025 também não supera o de 2019.

Durante o período, o Zhengzhou Bank obteve uma receita líquida de juros de 10.86B de yuans, um aumento de 500 milhões de yuans em relação ao ano anterior, um crescimento de 4,82%, representando 84,08% da receita operacional. Entre eles: ajustes na escala de negócios resultaram em um aumento de 767 milhões de yuans na receita líquida de juros, enquanto variações na taxa de retorno ou de custo reduziram essa receita em 267 milhões de yuans.

Simultaneamente, a receita de juros da empresa foi de 23.71B de yuans, um aumento de 349 milhões de yuans em relação ao ano anterior, uma alta de 1,49%, principalmente devido ao aumento na escala de ativos geradores de juros. A receita não relacionada a juros foi de 2.06B de yuans, uma queda de 456 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, uma redução de 18,13%, representando 15,92% da receita operacional. Entre eles: a receita líquida de comissões e taxas foi de 406 milhões de yuans, uma redução de 66 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior; outros ganhos não relacionados a juros totalizaram 1.65B de yuans, uma queda de 390 milhões de yuans.

Além disso, a receita líquida de comissões e taxas foi de 406 milhões de yuans, uma redução de 66 milhões de yuans em relação ao mesmo período do ano anterior, uma queda de 13,95%. Isso se deve principalmente à diminuição das taxas de gestão de patrimônio, gestão de fundos, subscrição de títulos e negócios de aceite durante o período de relatório.

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Aumento contínuo na taxa de capitalização e na margem líquida de juros

Vale destacar que, em relação a aspectos cruciais para o setor bancário, como a taxa de capitalização e a margem líquida de juros, o Zhengzhou Bank continua a apresentar declínio.

Em 2025, a taxa de capitalização, a taxa de capital de primeira linha e a taxa de capital de primeira linha central foram de 11,71%, 10,44% e 8,45%, respectivamente. Em 2024, esses valores eram de 12,06%, 10,81% e 8,76%.

Dados mostram que, de 2021 até agora, a taxa de capitalização da empresa vem diminuindo continuamente.

Durante o período, a margem líquida de juros foi de 1,54%, uma redução de 0,09 pontos percentuais em relação ao ano anterior, e o retorno sobre ativos de juros foi de 1,61%, uma queda de 0,11 pontos percentuais. A diminuição na margem líquida de juros e no retorno sobre ativos de juros é principalmente influenciada pela queda nas taxas de juros de mercado, ajustes nas taxas de hipoteca e reprecificação do LPR.

De 2021 a 2024, a margem líquida de juros do Zhengzhou Bank foi de 2,24%, 2,18%, 2,00% e 1,63%, enquanto o retorno sobre ativos de juros foi de 2,31%, 2,27%, 2,08% e 1,72%.

Alguns profissionais do setor financeiro acreditam que, nos últimos anos, a redução das taxas de juros de hipotecas e outras políticas, aliada à forte concorrência entre bancos comerciais, tem pressionado a diminuição da margem líquida de juros do setor.

Na análise de estratégia de investimento do setor bancário para 2026, publicada pela Huayuan Securities em 18 de março, afirma-se que a pressão sobre a margem de juros dos bancos vem principalmente do lado dos ativos. Quanto aos créditos existentes, devido à contínua redução do LPR nos últimos anos, a rentabilidade tem sido afetada pela reprecificação; quanto aos novos empréstimos, a precificação permanece baixa, e a recuperação da taxa de retorno ainda está por ser observada, além de que os rendimentos de títulos, notas e produtos de gestão de ativos também continuam a cair. O cenário de escassez de ativos aumenta a competição por ativos de alta rentabilidade, comprimindo ainda mais a margem de empréstimos.

A Huayuan Securities acredita que alguns bancos listados podem estar no processo de recuperação da margem líquida de juros. Os bancos listados tiveram uma redução geral na margem líquida de juros nos três primeiros trimestres de 2025, mas essa queda se estreitou em relação ao período anterior, com bancos que divulgaram dados apresentando quedas inferiores a 5 pontos base, e alguns já estabilizaram ou até começaram a se recuperar. A recuperação da margem de juros é principalmente impulsionada pela redução dos custos de captação de passivos. Após várias reduções nas taxas de juros de depósitos, e com o vencimento de depósitos a prazo elevado ao longo do ano, muitos clientes ainda têm demanda por aplicações de depósito, além de a orientação dos bancos comerciais para aumentar a avaliação de depósitos de curto prazo nas agências, o que melhora o preço dos depósitos e a estrutura, apoiando a melhora nos custos de passivos.

O Zhengzhou Bank afirmou em seu relatório anual que continuará atento e avaliando continuamente as políticas macroeconômicas, a situação da economia financeira e os impactos de eventos extremos no negócio, adotando medidas ativas para garantir a estabilidade financeira e de resultados operacionais. Além disso, continuará monitorando setores e empresas mais afetados pelas oscilações do ciclo econômico, reforçando o controle de riscos em áreas-chave, promovendo o desenvolvimento de alta qualidade, inovação, desenvolvimento interno e diferenciação, além de otimizar continuamente a estrutura de ativos e passivos, buscando um equilíbrio entre escala, lucratividade e risco.

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Instabilidade na alta gestão

Além do desempenho, a contínua instabilidade na alta gestão do Zhengzhou Bank também tem chamado atenção.

Em 12 de fevereiro, o Zhengzhou Bank anunciou que recebeu a carta de demissão de Li Hong, que deixou os cargos de diretora executiva, presidente, presidente do Comitê de Gestão de Risco do Conselho, membro do Conselho e do Comitê de Proteção aos Direitos do Consumidor. Segundo o banco, a saída de Li Hong, cujo mandato como diretora executiva iria até o final da oitava gestão do conselho, foi efetivada a partir da data de recebimento da carta de demissão, de acordo com as normas internas. Após sua saída, Li Hong não ocupará mais qualquer cargo na instituição ou em suas subsidiárias controladas.

Na verdade, Li Hong, que era presidente, esteve no cargo por apenas um ano e três meses.

Em 27 de novembro de 2024, a sétima diretoria do Zhengzhou Bank aprovou, em reunião extraordinária, a nomeação de Li Hong como presidente do banco, aguardando a aprovação da supervisão financeira nacional para assumir oficialmente o cargo.

Sabe-se que Li Hong nasceu em outubro de 1970, possui bacharelado em Economia com especialização em Contabilidade Financeira pela Renmin University of China, e mestrado em Administração de Empresas pela University of International Business and Economics. Desde 2008, trabalhou por 16 anos no Banco Postal da China, na filial de Pequim, ocupando cargos como gerente geral do departamento de planejamento financeiro, gerente sênior de negócios, membro do comitê do partido, vice-presidente e presidente do sindicato, além de ter liderado áreas como negócios corporativos, setor financeiro, gestão de riscos, aprovação de créditos, conformidade legal, operações, gestão de recursos financeiros e administração de escritórios, entre outras funções de front, middle e back office.

No relatório anual, o Zhengzhou Bank afirmou que Li Hong deixou o cargo por motivos pessoais, necessitando de mais tempo e atenção.

O relatório também revelou que, em 2025, várias outras altas lideranças deixaram a instituição: o vice-presidente Fu Chunqiao renunciou em 24 de janeiro por motivos profissionais; em 12 de fevereiro, Liu Jiuqing deixou o cargo de assistente do presidente por motivos pessoais; em 25 de março, Guo Zhibin deixou o cargo de vice-presidente por questões de saúde; em 27 de março, Sun Haigang deixou o cargo de vice-presidente por motivos de ajuste de trabalho, e Li Lei deixou o cargo de assistente do presidente por motivos de ajuste de trabalho. (Produzido por Harbour Finance)