Esta es la ruta de transmisión más central. La Reserva Federal vende en gran escala bonos del Tesoro de EE. UU., lo que provoca una caída en los precios de los bonos y un aumento en los rendimientos, elevando la "tasa de interés sin riesgo" del mercado, y el capital se retira de activos altamente volátiles como las criptomonedas para dirigirse a los bonos. Esta relación ha sido muy clara recientemente. A principios de 2026, en la ola de "venta masiva de Estados Unidos", mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se disparaban, BTC cayó por debajo de 90k dólares en un momento, y ETH cayó casi un 11% en una semana. El analista en ese momento dijo: "Las criptomonedas ya no se negocian como activos de refugio, sino como una versión apalancada del Nasdaq."