Primera declaración tras su retiro de Buffett: no hay buenos objetivos en las acciones estadounidenses, vendió Apple demasiado pronto, apoya la meta de inflación cero

Pregunta a la IA · En la controversia sobre el objetivo de inflación cero, ¿cómo desafían las opiniones de Buffett las políticas actuales?

Buffett anunció el martes la reanudación de su almuerzo benéfico, y emitió opiniones sobre varios temas candentes del mercado. Admitió que la corrección actual en Wall Street no es gran cosa, pero que el mercado aún no cuenta con activos de alta calidad. Aunque Apple los vendió antes de tiempo, sigue obteniendo ganancias por más de 100 mil millones, y el precio actual no tiene atractivo para aumentar la posición.

El presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, dijo que, tras la caída del mercado de valores este año, la compañía no encuentra demasiados activos que valga la pena comprar en el mercado.

El martes, en una entrevista en el programa de CNBC “Foro Económico”, Buffett dijo que, después de que el Dow (DJI) y el Nasdaq (IXIC) cayeran un 10% desde sus máximos, “no encontramos ninguna oportunidad en el mercado de acciones”. El S&P 500 acumulaba una caída del 7,5% este año al cierre del lunes.

Cuando el presentador de CNBC, Becky Quick, preguntó sobre la situación de la caída del mercado, Buffett respondió: “No es gran cosa”. También añadió que, desde que asumió el control de Berkshire en 1965, el mercado ha caído tres veces un 50%.

Buffett agregó que, si el mercado cae de forma considerable, Berkshire invertirá capital. Señaló que Berkshire tiene más de 350 mil millones de dólares en efectivo, la mayor parte en letras del Tesoro. Buffett dijo: Berkshire compró 17 mil millones de dólares en letras del Tesoro en la subasta semanal del lunes.

Buffett dijo que puede realizar inversiones en acciones en Berkshire, pero que cualquier decisión de inversión debe coordinarse primero con el director ejecutivo Greg Abel (Greg Abel), encargado de gestionar una cartera de inversiones en acciones de 300 mil millones de dólares, como parte de sus responsabilidades. A finales de 2025, Abel asumirá el cargo de director ejecutivo en sustitución de Buffett.

En una entrevista de una hora, Buffett habló de una serie de temas; es la primera vez que acepta una entrevista desde que dejó el cargo de director ejecutivo a principios de 2026. Buffett no asistirá a la junta anual de accionistas de Berkshire de mayo para responder preguntas de los accionistas. Abel subirá al escenario junto con varios ejecutivos de Berkshire, mientras que Buffett se sentará en la audiencia con otros directores de Berkshire.

“Apple vendió demasiado pronto”

El martes, Buffett dijo que vendió demasiado pronto las acciones de Apple (AAPL), aunque en el entorno de mercado actual no comprará más, pero en el futuro sí.

“Vendí demasiado pronto. Pero compré antes, así que…”, dijo Buffett. Esta vez su aparición se centró principalmente en anunciar que reanudará su famosa actividad de almuerzo benéfico.

Según InsiderScore, aunque Berkshire redujo su proporción de participación a 61,96 mil millones de dólares a finales del año pasado, Apple sigue siendo su mayor holding.

Buffett dijo: “Me alegra que sea nuestra mayor participación, pero no me agrada que represente casi la suma de todas las demás participaciones”.

“Si Apple pudiera ofrecer un precio (más barato), podríamos comprar grandes cantidades”, añadió. “Pero en el entorno de mercado actual no es posible”.

Buffett afirmó que la ganancia previa a impuestos de la empresa en acciones ya supera los 17B de dólares, y al evaluar el liderazgo de Tim Cook (Tim Cook), lo califica por encima de Steve Jobs (Steve Jobs).

Buffett dijo: “Él dijo: ‘Tim Cook jugó mejor la baraja que tenía en sus manos’. No puede hacer las cosas que Steve Jobs hizo en aquellos años, pero la baraja que Jobs le entregó, quizá Jobs no necesariamente habría jugado tan bien como Cook”.

“Tim es un gerente excelente y además es una buena persona; de alguna manera, se lleva bien con todo el mundo en el mundo”, añadió. “Yo no tengo esa habilidad; por ejemplo, mi socio, Charlie Munger (Charlie Munger), seguro que tampoco”.

Respaldar el objetivo de inflación cero

En la entrevista del martes, Buffett también habló sobre el objetivo de inflación de la Reserva Federal. La misión dual de la Reserva Federal es lograr el pleno empleo y la estabilidad de precios. Para mantener un crecimiento de precios estable, la Reserva Federal ha fijado un objetivo de inflación del 2%, pero ese objetivo no se ha cumplido durante más de cinco años.

Algunos economistas y funcionarios del gobierno de Trump han propuesto elevar el objetivo de inflación a 3%, y Buffett dijo el martes que incluso el objetivo actual del 2% es demasiado alto; en realidad, apoya el objetivo de inflación cero.

“Quiero que establezcan un objetivo de inflación cero”, dijo Buffett a CNBC. “Una vez que toleran una inflación del 2%, el efecto compuesto a largo plazo será muy significativo; es como decirle a la gente que si el rendimiento de los fondos es inferior al 2%, la riqueza se está reduciendo”.

Sin embargo, la inflación cero no es un objetivo razonable. Si la Reserva Federal lo toma como meta, el riesgo de deflación aumentará considerablemente, y la deflación suele ser un presagio de recesión económica. Al mismo tiempo, también debilitaría la flexibilidad de la política monetaria de la Reserva Federal.

“Inflación cero suena bien, pero podría caer en un ciclo de deflación”, dijo el ex presidente de la Reserva Federal de Filadelfia y actual profesor de la Wharton School, Patrick Harker (Patrick Harker), el pasado septiembre. “Esta es también la razón por la que la mayoría de los bancos centrales fija el objetivo en torno a 2%”.

Por ejemplo, la Reserva Federal bajó drásticamente la tasa de fondos federales de 5,25% a un rango de 0%-0,25% entre septiembre de 2007 y diciembre de 2008. Si la inflación hubiera sido cero en ese momento, una reducción de tasas habría llevado directamente a tasas reales negativas.

Otra gran ventaja de mantener un objetivo de inflación positiva es que puede mejorar la eficiencia del mercado laboral. Una inflación moderada reduce la necesidad de que las empresas recorten salarios durante los periodos de recesión; los aumentos salariales moderados también son más fáciles de implementar, lo que suprime el crecimiento demasiado rápido de los salarios reales, reduce los costos de contratación y disminuye los despidos masivos.

La controversia sobre el objetivo de inflación razonable lleva muchos años. A finales de los 90, el Congreso de Estados Unidos consideró convertir la misión de la Reserva Federal en un objetivo único de estabilidad de precios mediante un proyecto de ley.

En esa época, la Brookings Institution se opuso al objetivo de inflación cero y dijo que impondría un “enorme costo real” a la economía estadounidense. Su investigación estimó que elevaría la tasa de desempleo y arrastraría el crecimiento anual del PIB en 1 a 3 puntos porcentuales.

Además, ya sea que se eleve o se reduzca el objetivo de inflación, se dañará la credibilidad de la Reserva Federal, especialmente en un contexto de alrededor de cinco años sin alcanzar el objetivo del 2%. Una vez que se pierda la confianza pública, podría desencadenarse un ciclo maligno de inflación.

Aunque Buffett espera una inflación más baja, el martes dijo que le importa más la estabilidad del sistema bancario, y expresó su apoyo al desempeño general reciente del presidente de la Reserva Federal, Powell. En particular, elogió sus decisiones durante la pandemia de recortar tasas rápidamente, garantizar la fluidez del crédito y estabilizar el sistema financiero.

“Si espera dos o tres semanas más, se convertiría en un desastre. Cuando empiezan a caer las fichas de dominó, la velocidad es mucho mayor de lo que uno imaginaria”, comentó Buffett. “Su enfoque es completamente correcto”.

Buffett también afirmó que Powell es uno de los ‘héroes’ de la Reserva Federal en su mente, junto con el ex presidente de la Reserva Federal Paul Volcker (Paul Volcker).

Después de la filtración de los documentos de Epstein, no habló con Bill Gates

Buffett también habló sobre los documentos de Jeffrey Epstein (Jeffrey Epstein) y sus donaciones anuales a la fundación Gates, y dijo que él “observará” si continuará haciendo donaciones anuales a la fundación en el futuro. Su próxima gran donación anual llegará en junio.

La Fundación Gates está liderada por Bill Gates (Bill Gates). Debido a su relación con Epstein, Gates se ha visto muy afectado por reportes negativos, incluyendo más detalles revelados en los últimos lotes de documentos de Epstein.

Desde 2006, Buffett ha donado a la Fundación Gates casi 50 mil millones de dólares al año, incluyendo aproximadamente 5 mil millones de dólares donados en junio del año pasado. En 2024, Buffett dijo que después de su fallecimiento no donará más a esa fundación; esto contradice su compromiso inicial al comenzar a donar en 2006. Cuando se le preguntó su opinión sobre la Fundación Gates y sobre Gates, Buffett respondió con cautela.

Buffett dijo que, desde que se publicaron los documentos de Epstein, no se ha reunido ni ha hablado con Gates. Buffett dijo que esos documentos se los leyeron, porque él no puede verlos; su “visión es demasiado mala”.

Buffett señaló que la Fundación Gates tiene 96 mil millones de dólares en recursos considerables, la mayor cantidad entre todas las fundaciones; estos fondos provienen principalmente de la riqueza acumulada por Bill Gates, en forma de acciones de Microsoft que él posee y otras inversiones.

Otros beneficiarios de las donaciones benéficas de Buffett incluyen fundaciones familiares, incluidas las tres fundaciones que administran cada uno de sus tres hijos. Después de su fallecimiento, esas fundaciones recibirán cerca de 140 mil millones de dólares de la herencia de Buffett.

Buffett dijo que, por suerte, si Epstein nunca hubiera ido a Omaha, podría haber tenido la posibilidad de conocer a Epstein e incluso tomarse una foto con él. Buffett dijo que nunca vio a Epstein. Dijo: “Gracias a Dios que nunca me acerqué a ese tipo.”