Las rutas de reequilibrio de fondos privados de miles de millones de yuanes comienzan a aparecer, con enfoque en el crecimiento de beneficios de las empresas cotizadas y una planificación activa.

Según estadísticas de Privado Pai Pai Wang, en función de los informes anuales de 2025 ya divulgados de las empresas cotizadas, hay 25 productos bajo fondos privados de nivel de “cien mil millones” (100 mil millones) cuyos portafolios aparecen en las listas de los diez principales accionistas de circulación de 60 empresas, con un valor de mercado total en poder de 3.46M de yuanes. Desde la perspectiva de las acciones de aumento de posición, varias empresas cotizadas que cuentan con “nuevos motores” para el crecimiento de resultados han sido del agrado de los fondos privados; por ejemplo: a finales de 2025, el administrador de fondos de High Yi Asset, el gestor Feng Liu, del fondo High Yi Lin Shan 1 (Yuan Wang), incrementó su posición en Zhongwei New Materials durante dos trimestres consecutivos; en el cuarto trimestre, los productos bajo Degrowth Investment ingresaron como nuevos en la lista de los diez principales accionistas de circulación de Dengbang Lighting; y, en el mismo periodo, los productos de Renqiao Asset incrementaron su posición en Chengtou Holding, entre otros.

A juicio de profesionales de la industria, a medida que los efectos de las políticas se van haciendo gradualmente visibles, el flujo continuo de capital incremental hacia los activos de renta variable podría permitir que, en adelante, se siga desarrollando un mercado impulsado por ganancias.

Feng Liu aumenta de manera continua la posición en acciones sobresalientes en desempeño

El 31 de marzo, el informe anual de 2025 publicado por Zhongwei New Materials muestra que, al cierre de 2025, el fondo High Yi Lin Shan 1 (Yuan Wang) mantenía 28,5 millones de acciones, y el valor de mercado de la tenencia al final del periodo era de 1.320 millones de yuanes; en comparación con el cierre del tercer trimestre, incrementó la posición en 7 millones de acciones. En el cuarto trimestre de 2025, también se incrementó la posición en Zhongwei New Materials por parte de Hong Kong Clearing.

Vale la pena destacar que esto no es la primera vez que Feng Liu incrementa su apuesta por Zhongwei New Materials.

En el tercer trimestre de 2025, el fondo High Yi Lin Shan 1 (Yuan Wang) ingresó en la lista de los diez principales accionistas de circulación de Zhongwei New Materials, convirtiéndose de inmediato en el segundo mayor accionista de circulación; la cantidad de acciones mantenidas al final del periodo era de 21,5 millones de acciones.

Según información pública, Zhongwei New Materials es una empresa de materiales para energías renovables que se dedica a la investigación y desarrollo, producción y comercialización de materiales catódicos para baterías de energía nueva y de precursores. Beneficiándose del rápido crecimiento del mercado global de energías renovables y de la liberación continua de su capacidad de producción integrada, en 2025 la empresa logró ingresos operativos por 48.140 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 19,68%; y obtuvo un beneficio neto atribuible a la matriz de 1.567 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 6,84%.

Los fondos privados de nivel de “cien mil millones” apuntan a “motores de crecimiento” nuevos

No solo High Yi Asset, donde está Feng Liu, sino que varios fondos privados de nivel de “cien mil millones” han puesto su mira en acciones sobresalientes en desempeño.

Según el informe anual publicado recientemente por Chengtou Holding, al cierre de 2025, el Fondo de Inversión en Valores Privados de acciones “Wai Mao Trust - Renqiao Zeyuan” mantenía 27.49M de acciones, incrementando cerca de 620 mil acciones en comparación con el cierre del tercer trimestre.

El informe anual de Chengtou Holding muestra: en 2025, la empresa logró ingresos operativos por 14.457 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 53,27%; y logró beneficios netos de 289 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 19,19%.

Huarun Shuanghe también es uno de los objetivos en los que Renqiao Asset incrementó su posición en el cuarto trimestre de 2025. Según el informe anual de Huarun Shuanghe, al cierre de 2025, el Fondo de Inversión en Valores Privados de acciones “Wai Mao Trust - Renqiao Zeyuan” mantenía 620k de acciones, incrementando 3.65M de acciones en comparación con el cierre del tercer trimestre.

El informe anual de Huarun Shuanghe muestra: en 2025, la empresa logró ingresos operativos por 11.000 millones de yuanes; y obtuvo un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 1.650 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 1,18%.

El informe anual publicado recientemente por Dengbang Lighting muestra que, al cierre de 2025, el Plan de Confianza Colectiva de Inversión en Valores de 1er periodo de “objetivo de rendimiento” de 1 “Chongyang” (Wai Mao Trust) ingresó en la lista de los diez principales accionistas de circulación de esta compañía, con una tenencia al final del periodo de 1.18M de acciones.

Según información pública, Dengbang Lighting se enfoca en la industria de iluminación general; en 2025, debido a la contracción del volumen total del mercado global de iluminación y a la actualización de nuevos productos, el negocio principal de iluminación general de la empresa enfrentó presión, pero, beneficiándose del mayor crecimiento de la penetración de vehículos de energía nueva en China en 2025, el negocio para vehículos se convirtió en el nuevo motor de crecimiento de Dengbang Lighting. En 2025, el negocio para vehículos logró ingresos operativos de 672 millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 12,69%, y el margen bruto aumentó 1,99 puntos porcentuales hasta el 17,8%.

Apostar por un mercado impulsado por ganancias

Para los fondos privados líderes, con el ingreso continuo de capital incremental y en un contexto en el que las ganancias de las empresas se van reparando gradualmente, se espera que este año se desarrolle un mercado estructural impulsado por ganancias.

Dafenshuiquan Investment considera que, aunque el conflicto geopolítico en Oriente Medio podría seguir intensificándose a corto plazo, al ampliar la línea temporal, a medida que los estados financieros de las empresas cotizadas de A-shares se vayan divulgando, es posible que el enfoque del mercado regrese gradualmente a los fundamentos; la certeza del crecimiento de ganancias se convertirá en la principal fuente de rendimientos. En particular, después de la perturbación de corto plazo, la relación inversión-rentabilidad de ciertas posiciones de activos actuales se vuelve aún más destacada.

El análisis de Starstone Investment indica que, aunque el desarrollo de la situación en Oriente Medio a corto plazo sigue teniendo incertidumbre, después de haber atravesado un ajuste a corto plazo, el riesgo de valoración de las A-shares se ha liberado aún más. En el futuro, el repunte de las ganancias de las empresas podría impulsar el desempeño del mercado de valores. En detalle, actualmente las ventajas de la fabricación en China son evidentes; en el campo de la inteligencia artificial, el recambio tecnológico y la implementación de aplicaciones siguen avanzando; en el ámbito de la tecnología amplia (pan-tecnología) existen buenas oportunidades para materializar ganancias; y existen oportunidades de mediano plazo para los activos centrales de China, que cuentan con estabilidad y alta relación costo-valor.

(Editado por: Xu Nan Nan)

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