Os bancos de pequeno e médio porte iniciam uma nova rodada de ajustes nas taxas de depósito publicadas

◎ Repórter: Chen Jiayi

Com o fim da fase de “boa abertura”, várias pequenas e médias instituições bancárias iniciaram recentemente uma nova ronda de ajustamentos às taxas de juro cotadas para depósitos. O Banco de Jilin, o Banco de Xiamen, o Banco Haixia de Fujian, entre outros, divulgaram recentemente comunicados para reduzir determinadas taxas de juro cotadas de depósitos com prazos. Antes disso, as taxas de juro cotadas para depósitos bancários já tinham passado por várias rondas de reduções.

Analistas afirmam que, após o término da fase de “boa abertura” no início do ano, somado à persistente pressão sobre a margem líquida de juros (net interest margin), os bancos entraram numa janela de controlo concentrado do custo dos passivos. Espera-se que os ajustamentos às taxas de juro cotadas dos depósitos continuem, apresentando, no geral, uma tendência de descida gradual para estabilização, com diferenciação estrutural. Na era de taxas de juro baixas, as pessoas entrevistadas sugerem que os investidores individuais devem adoptar um pensamento de alocação diversificada de activos, equilibrando bem retorno e risco.

Vários bancos reduzem as taxas de juro dos depósitos

Em 1 de Abril, o Banco de Jilin anunciou o ajustamento da taxa de juro cotada para depósitos em renminbi, incluindo a redução de 5 pontos base da taxa anualizada de produtos de depósitos a prazo fixo de três anos, de 1,75% para 1,70%. Após o ajustamento, a diferença inversa (taxa de três anos inferior à de cinco anos) entre a taxa a prazo de três anos e a de cinco anos do referido banco estreitou-se para 10 pontos base.

O Banco de Xiamen anunciou recentemente que, a partir de 1 de Abril, ajustará as taxas de juro cotadas de alguns produtos de depósitos de retalho, reduzindo em 5 pontos base as taxas cotadas de depósitos à vista de um dia e de sete dias, para 0,6% e 0,9%, respectivamente. O Banco Haixia de Fujian também anunciou recentemente que, a partir de 27 de Março, ajustará as taxas de juro cotadas de depósitos acordados (convenially deposit) e de depósitos à vista de um dia, e a partir de 1 de Abril ajustará as taxas de juro cotadas de depósitos à vista de sete dias.

Além disso, alguns bancos reduziram repetidamente as taxas de juro cotadas de depósitos num curto intervalo de tempo. Por exemplo, o Banco de Xiamen, em 27 de Março, já havia reduzido as taxas cotadas de depósitos de poupança com mobilização em 1 ano, 3 anos e 5 anos (com juros periódicos) e de depósitos de aviso prévio de um dia, para indivíduos, em 10 pontos base, 20 pontos base, 20 pontos base e 5 pontos base, respectivamente.

O Banco Municipal de Aldeias e Pequenas Poupanças de Nanjing Pukou Jingfa, por sua vez, fez três ajustamentos às taxas de juro cotadas para depósitos em renminbi em Março. Em concreto: desde 2 de Março, as taxas de depósitos a prazo fixo de três anos e de cinco anos, para unidades e indivíduos, foram ajustadas de 2,2% para 1,88%; desde 9 de Março, a taxa de depósitos a prazo fixo de um ano para indivíduos foi ajustada de 1,85% para 1,65%, e a taxa de depósitos a prazo fixo de dois anos para unidades e indivíduos foi ajustada de 1,8% para 1,65%; desde 20 de Março, foram ajustadas, numa escala total, as taxas de depósitos a prazo fixo de três meses até cinco anos para indivíduos e para unidades.

Controlo concentrado do custo dos passivos “estabiliza a margem”

Relativamente aos ajustamentos densos das taxas de juro cotadas de depósitos por vários bancos, analistas afirmam: por um lado, com o fim da “boa abertura”, os bancos voltaram a focar-se no controlo do custo dos passivos, reduzindo as taxas de juro de depósitos que tinham sido aumentadas temporariamente durante aquela fase. Tian Lihui, professor de finanças da Universidade de Nankai, ao ser entrevistado pelo repórter do Shanghai Securities News, afirmou que “após o fim da ‘boa abertura’, as tarefas de captação temporária de depósitos por parte dos bancos são concluídas; as pressões de redução da taxa de juro de depósitos, que antes eram contidas temporariamente para impulsionar a escala, foram libertadas de forma concentrada”. Por outro lado, no contexto de pressão sobre a margem líquida de juros, a redução das taxas de juro dos depósitos tornou-se uma escolha comum no sector bancário para estabilizar a margem.

“Actualmente, a margem líquida de juros do sector bancário do nosso país encontra-se em níveis baixos. A redução das taxas de juro dos depósitos por vários bancos pequenos e médios tem por objectivo reduzir o custo dos passivos e estabilizar a margem líquida de juros; além disso, ajuda os bancos a melhorar a sustentabilidade do serviço à economia real.” disse ao repórter Lou Feipeng, investigador do Banco Postal e de Poupanças da China.

Neste momento, é a época de divulgação dos relatórios anuais; muitos bancos cotados referem, em reuniões de apresentação de resultados ou nos seus relatórios anuais, que a estabilidade da margem líquida de juros é esperada no futuro. Em 27 de Março, o vice-presidente do Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), Yao Mingde, na conferência de divulgação de resultados do ano fiscal de 2025, afirmou que se prevê que a descida da margem líquida de juros este ano seja ainda mais convergente do que em 2025, “a tendência de queda da margem líquida de juros no curto prazo ainda não mudou, mas os factores favoráveis para melhorar o desempenho da margem líquida de juros continuam a acumular-se, e espera-se que a tendência marginal de estabilização se mantenha”.

O futuro: taxas de depósito poderão continuar a ser ajustadas

Se alargarmos o horizonte no tempo, a redução das taxas de juro dos depósitos é um facto incontestável. Olhando para o futuro, analistas em geral consideram que os ajustes nas taxas de juro dos depósitos poderão apresentar uma tendência de descida gradual até estabilização, com diferenciação estrutural.

Tian Lihui afirmou: por um lado, em 2026 há um lote de depósitos a prazo fixo com juros elevados que deverá vencer em conjunto, e os custos de pagamento de juros por parte dos bancos deverão melhorar de forma significativa; por outro lado, a margem líquida de juros já se encontra em níveis historicamente baixos, havendo um espaço limitado para uma nova contracção acentuada. Por isso, o espaço para a continuação da descida das taxas de juro dos depósitos é relativamente limitado, e, no geral, observa-se uma tendência como: “descida das taxas numa ladeira mais suave”, “diferenciação estrutural” e “refinamento da fixação de preços”.

Wang Pengbo, analista sénior do setor financeiro da Bose Tong (BoTong Analysis), prevê que os ajustamentos das taxas de juro cotadas dos depósitos no futuro continuarão a seguir uma trajectória de pequena progressão e diferenciação estrutural; no conjunto, o “centro gravitacional” das taxas continuará a descer gradualmente. As diferenças de juros entre prazos curtos e longos devem estreitar-se, e o fenómeno de inversão de taxas poderá tornar-se ainda mais comum. Com a orientação das políticas de supervisão, as taxas não irão descer de forma desordenada nem ocorrerão situações de captação de depósitos nociva (maligna). Também não haverá quedas abruptas em precipício. A dimensão dos ajustamentos por bancos pequenos e médios provavelmente continuará a ser maior do que a dos bancos estatais de grande porte. Para produtos de depósitos com prazos longos, ainda existe espaço para nova redução das taxas de juro; além disso, a estrutura dos passivos dos bancos tenderá progressivamente para uma inclinação em direcção aos prazos médios e curtos.

Com a continuação da redução das taxas de juro dos depósitos, a era do “ganho sem esforço” com depósitos já terminou. Profissionais do sector sugerem que os investidores possam fazer uma alocação diversificada de activos com base na sua capacidade individual de suportar o risco. Disse Wang Pengbo que, num contexto de diminuição da atratividade dos depósitos, os investidores individuais são mais adequados para adoptar uma lógica de alocação por camadas (em níveis), equilibrando retorno e liquidez.

Tian Lihui também considera que os investidores individuais podem considerar construir uma estrutura de alocação por camadas de “gestão de caixa + rendimento fixo + acções de baixa a média volatilidade”. O princípio central é aceitar a realidade de taxas baixas, substituir a poupança única por uma alocação diversificada e substituir a mentalidade de garantia de capital pela de gestão de risco.

(Editar: Qian Xiaorui)

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