Rebote violento, ¡esta escena parece familiar! El índice de Shanghái sube más de 100 puntos en una larga tendencia alcista, el número de acciones en todo el mercado A que suben alcanza un nuevo máximo en lo que va del año.

8 de abril, el mercado rebotó de forma colectiva; el índice Compuesto de Shanghai registró una vela larga de más de 100 puntos, y el índice de la Junta de Creación para Empresas (ChiNext) subió cerca de un 6%, mientras que el índice STAR 50 subió más de un 6%. Al cierre, el índice Compuesto de Shanghai subió 2.7%, el índice de Shenzhen subió 4.79% y el índice ChiNext subió 5.91%.

En cuanto a sectores, la cadena industrial de la IA explotó de forma colectiva: el concepto de hardware de computación en nube se elevó rápidamente, el lado de aplicaciones de IA mostró un desempeño activo y el concepto de metales preciosos avanzó de forma colectiva. En el lado bajista, los conceptos relacionados con petróleo y gas se ajustaron de forma colectiva.

En todo el mercado, más de 5100 acciones subieron; 135 acciones alcanzaron el límite diario de subida, y en dos días consecutivos hubo más de 100 acciones que tocaron el límite de subida. El volumen de operaciones de las bolsas de Shanghai y Shenzhen fue de 2.43 billones de yuanes, con un aumento de 820.1 mil millones frente al día de negociación anterior.

Desde ayer hasta hoy, parece que el mercado A-shares “saludó” la trayectoria del año pasado: primero tocar fondo y luego una subida general.

El ritmo resulta familiar, pero lo diferente es que: ayer no se hundió en el “pozo” profundo del 4·7 del año pasado, y hoy, además, se produjo una reparación directa y brutal; el alza supera muy por lejos el “4·8” del año pasado, acelerando la velocidad de la subida.

Los datos muestran que, al cierre, el índice Compuesto de Shanghai trazó un “longitud de más de 100 puntos” que hacía mucho no se veía, acercándose a los 4000 puntos.

En cuanto a acciones individuales, en todo el mercado 5174 acciones cerraron al alza, superando las 5136 del 24 de marzo, convirtiéndose en el mejor día del año en términos de desempeño.

Esto es evidentemente porque:

El tramo de caída previo ya se materializó, y el optimismo de hoy también ya llegó; además, el dinero incremental también está presente.

Los datos muestran que, desde que tocó un máximo a finales de febrero, el precio promedio de todo el A en general alcanzó el mayor drawdown el 23 de marzo, con un 13.8%. Desde el 23 de marzo, este indicador en general ha rebotado de manera lenta, y sumando el alza del 4.87% de hoy, el alza máxima supera el 9%. Y para volver a alcanzar el máximo del año, aún hace falta continuar rebotando alrededor de un 6%.

Como se mencionó antes, hoy es de nuevo un día que favorece el rebote en todos los aspectos.

Según un informe de los medios de comunicación por la mañana, el presidente de Estados Unidos, Trump, dijo el martes que ya había acordado un alto el fuego de dos semanas con Irán. Y antes de transcurrir menos de 12 horas, también había enviado al bando de Teherán un ultimátum final “de destruir la civilización”.

El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Araghzi, manifestó que si cesan los ataques, en las próximas dos semanas los barcos podrán pasar de forma segura por el estrecho de Ormuz.

La visión dominante del mercado considera que, aunque el flujo de noticias todavía tenga “ruido”, el alto el fuego a corto plazo aporta una señal alentadora de alivio de la tensión para los mercados globales. Para las acciones A-shares, salir con un tramo de reparación similar al de la misma época del año pasado no está necesariamente descartado.

Pero también hay analistas que señalaron que, si el rebote del mercado puede sostenerse o no, depende de cuándo el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz pueda volver a la normalidad. El precio del petróleo, aún alto, sigue siendo el principal riesgo a la baja a que se enfrentan la economía global y, especialmente, la economía asiática, porque muchos de esos países dependen mucho de las importaciones de crudo de Oriente Medio. Al mismo tiempo, empezar a creer ahora en la historia de “paz permanente” quizá sea todavía demasiado pronto.

Sumado a la entrada de fondos del norte, ya apareció la primera gran vela alcista con volumen. Para la gran masa de inversores minoristas, poder recuperar una gran parte de las pérdidas sin duda es una buena noticia; y después de atravesar el rebote inicial de subida general, cuáles direcciones lograrán destacar y convertirse en el nuevo núcleo del mercado es el punto de atención para lo que sigue.

En general, es una idea viable elegir aquellos que “de por sí ya tienen una tendencia sana”, o aquellos “que estaban sobrevendidos antes, con reparación por aumento de volumen en la base”.

Y en el tablero de hoy, consideramos que hay varias direcciones que vale la pena observar. Por supuesto, todas son caras conocidas.

(1) Tecnología

El rumbo de aplicaciones de IA es el que registra el mayor aumento, pero la cadena industrial de computación en nube también es algo que no puede subestimarse.

De cara a 2026, los actores del mercado señalan que la multimodalidad seguirá siendo la línea principal central de desarrollo de la IA: por un lado, seguir rompiendo los límites de los modos, y mejorar la capacidad de razonamiento complejo y creación de contenido; por otro lado, penetrar con versiones ligeras en industrias verticales, sumando la mejora del cumplimiento de derechos de autor y del sistema de seguridad, sentando un entorno más seguro para el aterrizaje a gran escala de la comercialización.

Western Securities señaló que, impulsado por líderes del sector, el CPO acelera su adopción comercial y en el sector se realizan innovaciones en múltiples rutas tecnológicas como LPO, NPO, XPO, etc. Ahora estamos en la fase inicial de aceleración de la industria; en los próximos tres años, el periodo clave de observación será cuando la tasa de penetración del CPO aumente rápidamente, y se vaya construyendo gradualmente el patrón de la cadena de suministro y la división del valor dentro de la cadena industrial.

(2) Metales preciosos

La fuerte caída del precio del petróleo también aporta liquidez al mercado de metales preciosos, lo que provoca un rebote en los precios del oro y la plata.

Los últimos datos publicados por el Banco Popular de China muestran que, a finales de marzo de 2026, las reservas de oro eran de 74.38 millones de onzas; aumentaron 0.16 millones de onzas frente al final del mes anterior. Es la primera vez desde marzo de 2025 que el aumento mensual supera 100k onzas; y también es que el banco central ha incrementado sus tenencias de oro durante 17 meses consecutivos.

Los datos de la World Gold Association también muestran que en el primer trimestre de 2026, la compra neta de oro por parte de los bancos centrales a nivel global alcanzó 215 toneladas, manteniendo la tendencia a compras netas a largo plazo.

Minsheng Securities considera que, bajo el relato macro de una sobreexpansión global de dinero, el debilitamiento de la credibilidad del dólar, el calentamiento de la situación geopolítica y el aumento de riesgos potenciales de una segunda ronda de inflación en Estados Unidos, las compras continuas de oro de los bancos centrales globalmente refuerzan aún más el valor de refugio y la función de preservación de valor del oro; el espacio para que suba el precio del oro en el futuro sigue siendo amplio.

(3) Finanzas grandes como casas de valores y seguros

En cuanto a valoración, según datos de Wind, el sector de finanzas no bancarias venía cayendo en racha durante 8 semanas. Para el 7 de abril, el ratio precio a valor en libros (P/B) del sector de casas de valores era de aproximadamente 1.2 veces, mostrando de forma clara las características de alta rentabilidad y baja valoración.

En el plano de noticias, según las últimas cifras publicadas por la Bolsa de Valores de Shanghái (SSE), en marzo de este año el número de nuevas cuentas abiertas de A-shares en Shanghái superó los 4.6 millones, lo que representa un aumento del 82.38% mes contra mes y un crecimiento del 50.10% año contra año. En el primer trimestre, el total de nuevas cuentas abiertas de A-shares en Shanghái fue de 12.04 millones, con un crecimiento del 61.15% interanual.

Hay instituciones que creen que, debido a factores de negociación anteriores, el centro de valoración del sector de casas de valores se ha ajustado de forma continua. En la actualidad, comparando horizontalmente con los bancos de inversión internacionales y verticalmente con los distintos sectores de A-shares, la valoración del sector de casas de valores ya se ha ajustado a un nivel justo; y dado que el ajuste del sector se acerca a su final, se espera una oportunidad de recuperación adicional (complemento) en el sector de casas de valores.

（Fuente: Diario de Economía Diaria）