Capricorn Metals Ltd (ASX:CMM) podría cotizar un 47% por debajo de su estimación de valor intrínseco

Simple Wall St

Mar, 17 de febrero de 2026 a las 5:49 a. m. GMT+9 6 min de lectura

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CRNLF

-10.88%

Puntos clave

Usando el Flujo de Caja Libre a la Equidad (2 etapas), la estimación de valor razonable de Capricorn Metals es AU$25.44

El precio de la acción de Capricorn Metals de AU$13.44 indica que podría estar un 47% infravalorada

El objetivo de precio del analista de AU$17.42 para CMM es un 32% menor que nuestra estimación de valor razonable

¿El precio de la acción de febrero de Capricorn Metals Ltd (ASX:CMM) refleja lo que realmente vale? Hoy, calcularemos el valor intrínseco de la acción estimando los flujos de caja futuros esperados y descontándolos a su valor presente. En esta ocasión usaremos el modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF). No te desanimes por la jerga; las matemáticas que hay detrás en realidad son bastante sencillas.

En general, creemos que el valor de una empresa es el valor presente de todo el efectivo que generará en el futuro. Sin embargo, un DCF es solo una métrica de valoración entre muchas, y no está exento de fallos. A quien le interese aprender un poco más sobre el valor intrínseco debería echar un vistazo al modelo de análisis de Simply Wall St.

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El método

Estamos usando el modelo de crecimiento de 2 etapas, que simplemente significa que tenemos en cuenta dos etapas del crecimiento de la empresa. En el periodo inicial, la empresa puede tener una tasa de crecimiento más alta y en la segunda etapa normalmente se asume una tasa de crecimiento estable. Para empezar, tenemos que obtener estimaciones de los próximos diez años de flujos de caja. Cuando es posible, usamos estimaciones de analistas, pero cuando no están disponibles extrapolamos el flujo de caja libre (FCF) anterior a partir de la última estimación o del valor reportado. Suponemos que las empresas con un flujo de caja libre decreciente reducirán la velocidad de su decrecimiento, y que las empresas con un flujo de caja libre creciente verán que su tasa de crecimiento se desacelera durante este periodo. Lo hacemos para reflejar que el crecimiento tiende a desacelerarse más en los primeros años que en los años posteriores.

Un DCF se trata de la idea de que un dólar en el futuro vale menos que un dólar hoy, así que necesitamos descontar la suma de estos flujos de caja futuros para llegar a una estimación de valor presente:

Estimación de flujo de caja libre (FCF) a 10 años

(“Est” = tasa de crecimiento del FCF estimada por Simply Wall St)
Valor presente del flujo de caja a 10 años (PVCF) = AU$3.6b

La historia continúa  

Después de calcular el valor presente de los flujos de caja futuros en el periodo inicial de 10 años, necesitamos calcular el Valor Terminal, que considera todos los flujos de caja futuros más allá de la primera etapa. Por una serie de razones, se utiliza una tasa de crecimiento muy conservadora que no puede exceder la del crecimiento del PIB de un país. En este caso, hemos usado el promedio a 5 años del rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años (3.5%) para estimar el crecimiento futuro. De la misma manera que con el periodo de “crecimiento” a 10 años, descontamos los flujos de caja futuros al valor de hoy, usando un costo de capital propio de 7.9%.

Valor Terminal (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = AU$739m× (1 + 3.5%) ÷ (7.9%– 3.5%) = AU$17b

Valor presente del Valor Terminal (PVTV)$1 TV / (1 + r)10$1 AU$17b÷ ( 1 + 7.9%)10$1 AU$8.0b

El valor total es la suma de los flujos de caja de los próximos diez años más el valor terminal descontado, lo que da como resultado el Valor Total del Patrimonio, que en este caso es AU$12b. Para obtener el valor intrínseco por acción, lo dividimos entre el número total de acciones en circulación. En comparación con el precio actual de la acción de AU$13.4, la empresa parece estar bastante infravalorada con un descuento del 47% respecto a donde cotiza actualmente la acción. Las valoraciones son instrumentos imprecisos, pero es como un telescopio: mueves unos grados y terminas en una galaxia diferente. Tenlo en cuenta.

ASX:CMM Flujo de Caja Descontado 16 de febrero de 2026

Supuestos importantes

Ahora, las entradas más importantes para un flujo de caja descontado son la tasa de descuento y, por supuesto, los flujos de caja reales. No tienes que estar de acuerdo con estas entradas; recomiendo rehacer los cálculos por tu cuenta y jugar con ellas. El DCF tampoco considera la posible ciclicidad de una industria, ni los futuros requerimientos de capital de una empresa, así que no ofrece una imagen completa del potencial desempeño de una empresa. Dado que estamos viendo a Capricorn Metals como posibles accionistas, se utiliza el costo de capital propio como tasa de descuento, en lugar del costo de capital (o costo promedio ponderado del capital, WACC), que tiene en cuenta la deuda. En este cálculo hemos usado 7.9%, que se basa en una beta apalancada de 1.050. Beta es una medida de la volatilidad de una acción, en comparación con el mercado en su conjunto. Obtenemos nuestra beta a partir de la beta promedio de la industria de empresas globalmente comparables, con un límite impuesto entre 0.8 y 2.0, que es un rango razonable para un negocio estable.

Consulta nuestro último análisis para Capricorn Metals

Próximos pasos:

Aunque es importante, el cálculo del DCF es solo uno de muchos factores que debes evaluar para una empresa. Los modelos DCF no son el todo y el fin de la valoración de inversiones. Más bien, debe verse como una guía de “qué supuestos deben ser ciertos para que esta acción esté infravalorada o sobrevalorada”. Por ejemplo, si se ajusta ligeramente la tasa de crecimiento del valor terminal, puede alterar de forma dramática el resultado general. ¿Cuál es la razón de que el precio de la acción esté por debajo del valor intrínseco? Para Capricorn Metals, hemos recopilado tres factores esenciales que deberías considerar:

**Salud financiera**: ¿CMM tiene un balance sano? Observa nuestro análisis del balance libre con seis comprobaciones simples sobre factores clave como el apalancamiento y el riesgo.

**Ganancias futuras**: ¿Cómo se compara la tasa de crecimiento de CMM con la de sus pares y el mercado en general? Profundiza en el número de consenso de analistas para los próximos años interactuando con nuestro gráfico gratuito de expectativa de crecimiento de analistas.

**Otras alternativas de alta calidad**: ¿Te gusta un “todo en uno” de calidad? Explora nuestra lista interactiva de acciones de alta calidad para tener una idea de qué más hay por ahí y que tal vez te estés perdiendo!

PD. Simply Wall St actualiza su cálculo de DCF para cada acción australiana todos los días; así que si quieres encontrar el valor intrínseco de cualquier otra acción solo busca aquí.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Ofrecemos comentarios basados únicamente en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no están destinados a ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción, y no tiene en cuenta tus objetivos ni tu situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecer análisis centrados a largo plazo impulsados por datos fundamentales. Ten en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de la empresa sensibles al precio ni el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas.

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