Últimamente he estado observando de cerca el sector del uranio y, honestamente, la configuración se ve bastante convincente en este momento. Los fundamentos son sencillos: la oferta está siendo aplastada mientras la demanda está a punto de explotar. Se prohíben las importaciones de uranio ruso, Kazajistán acaba de aumentar los impuestos a la extracción y, mientras tanto, los centros de datos de IA van a necesitar cantidades masivas de energía. Wells Fargo dice que la demanda de electricidad en EE. UU. podría aumentar un 20% para 2030 solo por la IA. Es una locura cuando lo piensas.

Así que si estás buscando las mejores acciones de uranio a largo plazo, esto fue lo que llamó mi atención. Primero está Cameco. La acción se debilitó recientemente, pero honestamente eso pareció un regalo. Bank of America la incluyó en su lista US 1, Goldman elevó su objetivo a $56 y RBC dijo que comprarían en las caídas. El CEO Tim Gitzel sigue hablando de lo ajustado que está el mercado: agotamiento de minas, subinversión, todo eso mantiene los precios soportados. Aunque las ganancias del último trimestre no cumplieron, la historia de la oferta es demasiado fuerte para ignorarla.

NexGen Energy es otra que mencioné como una compra en debilidad. Su proyecto Rook 1 en Saskatchewan podría ser enorme si obtiene la aprobación canadiense; estamos hablando de una de las minas de uranio más grandes del mundo. Lo que realmente me llamó la atención es su pronóstico de demanda: proyectan que la demanda de uranio explotará un 127% para 2030 y un 200% para 2040. También señalaron un posible déficit de 240 millones de libras para 2040. Las matemáticas aquí son simples: el mundo necesita mucho más suministro de uranio del que existe en este momento.

Energy Fuels también llamó mi atención. Cotiza a $5.60, está técnicamente sobrevendida y lo interesante es que unos 11 insiders compraron acciones a principios de mayo después de que el Senado aprobara la prohibición rusa. Eso incluye al CEO Mark Chalmers, que adquirió más de 16,000 acciones. Cuando los insiders compran, eso generalmente indica algo. Además, la prohibición rusa abre la puerta a $2.7 mil millones en fondos autorizados para la producción nacional de uranio.

Denison Mines acaba de caer por debajo de sus medias móviles por primera vez desde principios de 2023, pero creo que eso es temporal. Roth MKM inició una calificación de compra con un objetivo de $2.60, y creen que la compañía está bien posicionada como productora de bajo costo. Su planta en McLean Lake puede procesar hasta 24 millones de libras de uranio al año; eso es infraestructura seria.

Paladin Energy, a $7.38, también parecía barato. Están adquiriendo Fission Uranium y, cuando cierre esa operación, serán el tercer productor de uranio más grande que cotiza en bolsa a nivel mundial, representando aproximadamente el 10% de la producción mundial de uranio. Morgan Stanley tiene una recomendación de compra con un objetivo de $11.66.

Si quieres una exposición más amplia sin elegir acciones individuales, hay opciones de ETF. El ETF Sprott Uranium Miners te ofrece una cesta de acciones junior de uranio: Paladin, Denison, Energy Fuels, Uranium Energy. O está el ETF de Uranio y Energía Nuclear de VanEck, que incluye tanto mineras como empresas energéticas como Constellation Energy y PG&E. Ambos están técnicamente sobrevendidos en este momento.

La tesis principal es simple: la oferta de uranio se está volviendo más ajustada, la demanda está a punto de aumentar por la IA y las necesidades generales de energía, y estas mejores acciones de uranio deberían beneficiarse durante años. Ya sea que elijas nombres individuales o un ETF, depende de tu tolerancia al riesgo, pero la configuración del sector se ve sólida para un capital paciente.