¿Conoces esa sensación cuando algo no termina de cuadrar en los mercados? Últimamente he estado observando mucha energía nerviosa, y honestamente, hay algunos datos que son difíciles de ignorar.

Las encuestas recientes muestran que aproximadamente el 72% de los estadounidenses están bastante pesimistas sobre la economía en este momento. Y casi el 40% piensa que las cosas empeorarán en el próximo año. Ese tipo de sentimiento importa porque a menudo precede a movimientos reales del mercado.

Aquí es donde se pone interesante. Dos métricas de valoración importantes están señalando advertencias de que podría estar gestándose un desplome en el mercado de valores. La primera es la relación CAPE de Shiller para el S&P 500. Esto mide las ganancias ajustadas por inflación en la última década. Actualmente está en torno a 40, y ese es el nivel más alto desde la burbuja punto-com hace más de dos décadas. Para contextualizar, el promedio a largo plazo ronda las 17. Cuando esta relación alcanzó su pico en 1999, todos sabemos qué pasó después. La misma historia en finales de 2021, antes de que comenzara el mercado bajista.

Luego está el indicador Buffett. El propio Warren Buffett ha señalado que cuando esta relación alcanza el 200%, básicamente estás jugando con fuego. ¿Y dónde estamos ahora? Alrededor del 219%. Eso es más alto que en finales de 2021, cuando el mercado se dio la vuelta.

¿Significa esto que un desplome llegará mañana? No. Los mercados pueden mantenerse irracionales más tiempo del que esperas. Pero las señales de advertencia están ahí, y creo que vale la pena prestarle atención.

Entonces, ¿qué puedes hacer realmente al respecto? La respuesta honesta es que la mejor defensa contra cualquier caída del mercado es poseer empresas de calidad con fundamentos sólidos. Si tienes acciones con balances fuertes y ganancias reales, dormirás mejor cuando inevitablemente aparezca la volatilidad. La historia demuestra que los buenos negocios tienden a recuperarse y seguir creciendo incluso en tiempos difíciles.

La conclusión: mantén tu cartera centrada en la sustancia. Cuando llegue el próximo desplome del mercado de valores — y eventualmente llegará uno — querrás tener en tu portafolio empresas que puedan resistir la tormenta. Así es como sobrevives a la volatilidad y realmente sales adelante.