Tenho acompanhado bastante o setor de ações de minerais raros recentemente, e há definitivamente algo a acontecer aqui que vale a pena prestar atenção. A aposta do governo de Washington nos minerais críticos criou algumas oportunidades reais, especialmente se souber onde procurar.

Deixe-me explicar o que estou a ver. Primeiro, está a USA Rare Earth, que entrou em bolsa em março passado através de um acordo SPAC. O que me chamou a atenção é que o depósito Round Top deles possui basicamente todos os 17 elementos de terras raras, incluindo os pesados, que são os mais difíceis de obter domesticamente. Mas aqui está o que muda o jogo - eles acabaram de garantir um investimento de capital de 1,6 mil milhões de dólares do governo. Isso é um voto de confiança enorme e, honestamente, elimina muita da incerteza que pairava sobre o projeto antes. Eles estão a visar a produção comercial da sua instalação de ímanes no primeiro trimestre deste ano, então devemos ver resultados concretos em breve. Para investidores pacientes que procuram uma jogada verticalmente integrada, esta ação de minerais raros pode ser bastante atraente.

Depois, há a MP Materials, que honestamente parece a jogada mais segura neste setor. Eles não são uma startup - já produzem neodímio e praseodímio na sua instalação Mountain Pass, na Califórnia. O que realmente me impressionou foi o acordo com o Departamento de Defesa em julho passado. Eles receberam mais de $500 milhões em capital, além de algo ainda melhor - um acordo de piso de preço que os protege de oscilações extremas. Esse tipo de proteção contra perdas é raro em negócios de commodities. Até meados de 2026, eles vão lançar uma instalação de separação de terras raras pesadas, e estão a construir uma segunda fábrica de ímanes que deve começar em 2028. O CFO já indicou que os benefícios do quarto trimestre, decorrentes do acordo de preços com o DoD, estão a chegar, com pagamentos reais previstos para o primeiro trimestre. Esta ação de minerais raros parece a escolha mais conservadora se quer exposição ao setor.

Agora, se estiver mais interessado em apostas especulativas, a TMC The Metals Company está a fazer algo totalmente diferente - mineração em grande profundidade no mar para cobre, cobalto, níquel e manganês. A S&P Global projeta que a procura por cobre vai crescer cerca de 50% até 2040, mas aqui está o ponto: a oferta atual está na verdade a diminuir. A TMC acabou de fazer uma parceria com a Korea Zinc para refino, e as ordens executivas do Trump em abril de 2025 basicamente abriram o caminho regulatório para operações de mineração em grande profundidade no mar. Esta é mais arriscada, mas o potencial de retorno pode ser enorme se executarem bem.

Então, onde estou? A USA Rare Earth e a MP Materials são as duas ações de minerais raros que eu priorizaria se estiveres a olhar especificamente para o ângulo das terras raras. A MP parece mais estável, dado o apoio do DoD e a produção já existente. A USA Rare Earth é a aposta de maior risco e maior recompensa. A TMC é para quem se sente confortável com mais volatilidade, mas está interessado na história do fornecimento de cobre.

Obviamente, faz a tua própria pesquisa, mas se quiseres acompanhar essas posições ou verificar as avaliações atuais, podes sempre consultá-las na Gate ou na plataforma onde negocias. O vento macroeconómico aqui é real - os governos não estão a recuar do foco em minerais críticos tão cedo.