Informe: SpaceX ha concretado los detalles de su OPI, y planea comenzar la gira de presentaciones en junio

El mayor IPO de la historia entra oficialmente en cuenta regresiva.

Según informó Reuters el 7 de abril, SpaceX convocó el lunes por la noche al equipo de suscriptores y divulgó formalmente los detalles clave del IPO: el roadshow comenzará durante la semana del 8 de junio, el objetivo de recaudación es de 75 mil millones de dólares y la valoración máxima será de 1,75 billones de dólares.

Lo más llamativo es el plan para minoristas. El CFO Bret Johnsen afirmó con claridad en esta reunión virtual que: “El minorista será clave para este IPO; la proporción superará la de cualquier IPO anterior en la historia”. Explicó la lógica detrás de este diseño: “Estas personas nos han brindado durante mucho tiempo un gran apoyo a nosotros y a Elon (Musk), y queremos asegurarnos de reconocerlo”.

Fuentes dijeron que uno de los 21 bancos suscriptores, el principal suscriptor, les dijo a todo el equipo bancario que la demanda minorista (retail) y el tamaño de la asignación serán “los que nunca habían visto”.

Ritmo del roadshow: tres días, tres sesiones, con progresión paso a paso

Según la información obtenida por los medios, el proceso del IPO avanzará con el siguiente ritmo:

• 7 de junio: alrededor de 125 analistas financieros de los 21 bancos suscriptores se reunirán con la dirección de SpaceX

• Semana del 8 de junio: se iniciará formalmente el roadshow; ejecutivos y banqueros presentarán la oferta a inversores institucionales

• 11 de junio: se celebrará un evento exclusivo para inversores minoristas de 1500 personas

El alcance de la participación minorista no se limita a Estados Unidos; inversores minoristas en Reino Unido, la UE, Australia, Canadá, Japón y Corea del Sur también tendrán la oportunidad de suscribir.

El prospecto se espera que se publique a finales de mayo. La estructura de la operación y el porcentaje específico de asignación a minoristas se determinarán finalmente antes del inicio del IPO.

Valoración al alza: de 800 mil millones a 1,75 billones

Con una valoración objetivo de 1,75 billones de dólares, frente a múltiples puntos de referencia de precios que SpaceX había establecido anteriormente, hay un salto importante.

En diciembre de 2025, la última venta de acciones de empleados (tender offer) de SpaceX valoró la empresa en 800 mil millones de dólares. En febrero de este año, tras la fusión de SpaceX con la startup de IA de Musk, xAI, la valoración de la entidad fusionada quedó en 1,25 billones de dólares.

La valoración objetivo para este IPO de 1,75 billones de dólares supone un aumento adicional de aproximadamente 40% respecto a la valoración posterior a la fusión.

El equipo de suscripción también es de primer nivel: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase y Goldman Sachs actuarán como gestores de libros de órdenes (bookrunners) principal, y otras 16 entidades bancarias se encargarán de los canales institucionales, minoristas e internacionales.

La carrera de IPO de los unicornios de IA se intensifica

Mientras SpaceX acelera hacia su salida a bolsa, la carrera de IPO de los unicornios de IA en Silicon Valley también se está intensificando al mismo tiempo.

Según se informó, el CEO de OpenAI, Sam Altman, expresó en privado su deseo de completar un IPO, como muy pronto, en el cuarto trimestre de este año, y dejó claro que quiere que sea antes que su competidor Anthropic, que actualmente también está discutiendo planes de salir a bolsa dentro de este año. OpenAI ya ha contratado firmas legales y ha tenido un contacto informal con los equipos de suscripción de Goldman Sachs y Morgan Stanley.

Sin embargo, el camino de OpenAI hacia su salida a bolsa no será fácil. De acuerdo con documentos financieros obtenidos por The Wall Street Journal, la empresa prevé que su gasto en capacidad de cómputo en 2028 alcanzará hasta 121 mil millones de dólares; incluso si para entonces los ingresos casi se duplican, la pérdida del año todavía sería de 85 mil millones de dólares, y solo en 2030 se esperaría lograr el equilibrio general de ganancias y pérdidas.

La situación financiera de Anthropic es relativamente más optimista. Según Bloomberg, sus ingresos anualizados ya han superado los 30 mil millones de dólares; es decir, un crecimiento de más del doble frente a los 9 mil millones de dólares al cierre de 2025, y el número de clientes empresariales con gastos anuales que superan el millón de dólares ya ha superado los 1000.

Si los IPO de ambas compañías se concretan, el tamaño de cada una podría situarse entre los más grandes de la historia. Para ello, los banqueros de Wall Street están presionando a los principales proveedores de índices para que relajen los criterios de inclusión; Nasdaq anunció recientemente que permitirá que las nuevas empresas cotizadas se incorporen a su índice más rápido.