Acabei de perceber algo que vale a pena prestar atenção se estiver a segurar ações que pagam dividendos - o tratamento fiscal dos dividendos de ações preferenciais pode fazer uma grande diferença nos seus retornos reais, e a maioria das pessoas não otimiza isso.

Aqui está o que tenho vindo a notar: há uma enorme diferença na forma como diferentes dividendos são tributados. Os dividendos de ações preferenciais, por exemplo, podem ser sujeitos a taxas qualificadas (0%, 15% ou 20% dependendo do seu escalão ) ou taxas de rendimento ordinário (10% a 37%). Essa não é uma pequena diferença. Os qualificáveis são os vencedores aqui - eles recebem o tratamento de ganhos de capital de longo prazo, que é significativamente mais favorável. Mas é preciso cumprir certas condições: a ação deve ser de uma corporação dos EUA ou de uma corporação estrangeira qualificada, e é necessário mantê-la por pelo menos 61 dias durante uma janela de 121 dias em torno da data ex-dividendo.

O que a maioria dos investidores não percebe é que os dividendos de ações preferenciais têm esta vantagem incorporada - muitas vezes, são pagamentos fixos com prioridade sobre os dividendos comuns. Essa estabilidade é real. As empresas têm que pagar primeiro aos acionistas preferenciais, e se falharem um pagamento em ações preferenciais cumulativas, devem-no de volta. Isso torna os dividendos de ações preferenciais mais previsíveis do que os dividendos de ações ordinárias, que podem variar consoante o desempenho da empresa.

Mas aqui é onde entra a estratégia fiscal. Se estiver a receber dividendos de ações preferenciais não qualificáveis, está a pagar taxas de rendimento ordinário, o que pode reduzir significativamente os seus ganhos. A diferença entre 15% e 37% é enorme ao longo do tempo. Então, a primeira ação? Certifique-se de que os seus dividendos realmente qualificam para essa taxa mais baixa.

Existem algumas táticas sólidas que tenho visto funcionar. Uma é usar contas com vantagens fiscais - coloque as suas ações que pagam dividendos numa Roth IRA ou 401(k) e adie ou elimine os impostos até ao momento do levantamento. Isso é poderoso, especialmente se estiver numa faixa de imposto mais elevada agora, mas espera estar numa mais baixa na reforma. Outro ângulo é a colheita de perdas fiscais - pode compensar rendimentos de dividendos com perdas de capital de outras posições, o que reduz o seu rendimento tributável globalmente.

O timing também importa. Se estiver prestes a atingir uma faixa de imposto mais elevada, espaçar os pagamentos de dividendos ou realizar ganhos pode mantê-lo numa faixa mais baixa. Alguns estados também têm um tratamento fiscal de dividendos melhor do que outros, por isso vale a pena verificar se é flexível na localização.

Manter a longo prazo é outro fator. As taxas de ganhos de capital de curto prazo são muito mais altas do que as de longo prazo, então, se for paciente com as suas posições, os dividendos de ações preferenciais beneficiam dessa estrutura de taxa mais baixa. E se estiver nessas faixas de rendimento mais altas, a taxa máxima de 20% sobre dividendos qualificáveis supera os 37% de rendimento ordinário por uma distância enorme.

A conclusão: os dividendos de ações preferenciais são atraentes em parte devido à sua eficiência fiscal quando qualificam. Mas é preciso ser intencional quanto a isso. A maioria das pessoas simplesmente aceita os dividendos que recebe e paga os impostos que se seguem. Se estiver a sério sobre maximizar os retornos, adotar uma estratégia sobre quais contas usar, quando fazer distribuições e garantir que os seus dividendos de ações preferenciais realmente cumprem os critérios de qualificação - é aí que o dinheiro de verdade fica na sua carteira. Vale a pena refletir antes do final do ano.