Últimamente he estado desplazándome por análisis del mercado y una cosa no deja de aparecer: ¿se acerca una recesión? Mucha gente parece estar genuinamente preocupada ahora mismo. Según encuestas recientes, alrededor del 72% de los estadounidenses tiene una opinión bastante negativa de la economía, y casi el 40% cree que las cosas empeorarán en el próximo año.

Mira, nadie puede predecir exactamente lo que hará el mercado mañana o el próximo mes. Pero hay algunas señales que merece la pena tener en cuenta si estás intentando averiguar si podría estar asomando una corrección.

El ratio CAPE de Shiller del S&P 500 es una métrica que me interesa especialmente. Básicamente mide las ganancias ajustadas por inflación del S&P 500 durante la última década. Cuando este ratio se pone alto, históricamente sugiere que el mercado podría estar sobrevalorado. Ahora mismo está alrededor de 40, lo cual es una locura: es el nivel más alto desde la burbuja de las puntocom hace más de 25 años. La media a largo plazo es solo de alrededor de 17, así que estamos significativamente por encima de lo normal. En 1999, antes del crash tecnológico, este ratio llegó a 44. También alcanzó su punto máximo a finales de 2021 justo antes de que empezara el mercado bajista.

Luego está el Buffett indicator, del que el propio Warren Buffett ha hablado. Mide la capitalización total del mercado de acciones de EE. UU. en relación con el PIB. Un ratio más alto significa que el mercado podría estar sobrevalorado. Buffett dijo que si este ratio llega al 200%, estás “jugando con fuego”. ¿Y ahora? Está alrededor del 219%. De hecho, es más alto que el 193% que alcanzó a finales de 2021 antes de la desaceleración de 2022.

Entonces, ¿se acerca una recesión? Sinceramente, estos indicadores sugieren que al menos conviene tener cierta cautela. Pero aquí está el punto: incluso si ocurre una caída, el momento podría estar a meses de distancia. El mercado no se mueve en líneas rectas.

Si te preocupa, la jugada inteligente es enfocarte en posiciones de calidad con fundamentos sólidos. Las empresas que realmente están sanas suelen resistir mejor la volatilidad que las apuestas especulativas. Probablemente esa sea la mejor protección contra lo que venga después: construir una cartera de negocios en los que de verdad crees en lugar de perseguir el hype.

Merece la pena prestar atención a estas métricas si estás intentando averiguar hacia dónde podrían dirigirse las cosas. Pero recuerda: ningún indicador es perfecto. La mejor estrategia suele ser simplemente mantener la disciplina con tu enfoque.