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O Bitcoin tem estado a oscilar em níveis baixos nos últimos meses, principalmente devido a fatores como o ambiente macroeconómico, fluxos de capitais institucionais, sentimento de mercado e aspetos técnicos. As principais razões são as seguintes:

- Fatores macroeconómicos: A Federal Reserve mantém taxas de juro elevadas, atualmente entre 5,25% e 5,5%, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também estão elevados. Nesta situação, os fundos tendem a direcionar-se para ativos seguros como os títulos do Estado, levando a uma redução do fluxo de capitais para o mercado de Bitcoin. Além disso, o mercado aguarda sinais de política na reunião do FOMC de 28-29 de abril, com os investidores a adotarem uma postura de observação antes da reunião, receando assumir posições de compra em grande escala.
- Flutuações de fundos institucionais: Os fundos institucionais têm um impacto significativo no preço do Bitcoin. Em março, o ETF de Bitcoin à vista registou uma entrada líquida de cerca de 1,6 mil milhões de dólares, mas a 1 de abril houve uma saída líquida de 174 milhões de dólares. As entradas e saídas frequentes de fundos institucionais dificultam a subida do preço do Bitcoin, levando a uma fase de oscilações.
- Sentimento de mercado deprimido: Em 2 de abril, o Bitcoin caiu quase 3% devido ao aumento da tensão geopolítica no Médio Oriente, com mais de 140k traders a serem liquidados e uma perda de 140k de dólares em valor de mercado. O índice de medo e ganância do mercado tem estado abaixo de 25 há 59 dias consecutivos, numa zona de medo extremo, o que torna os investidores mais cautelosos, reduzindo a atividade de negociação e dificultando a subida dos preços.
- Resistência técnica: A zona de resistência acima de 71.500-72.000 dólares é uma área de forte acumulação, onde o preço enfrenta uma pressão de venda significativa ao atingir essa região, dificultando a sua recuperação. Além disso, a longo prazo, desde que atingiu o máximo histórico de 125.900 dólares em outubro de 2025, o Bitcoin sofreu uma retração superior a 52%, encontrando-se atualmente numa estrutura de bandeira de baixa que requer tempo para ajustar e digerir os níveis de resistência.
- Incerteza regulatória: O Comité Bancário do Senado dos EUA prevê realizar uma votação na segunda quinzena de abril sobre o projeto de lei CLARITY. Se aprovado, este proporcionará um quadro regulatório claro para as criptomoedas, desbloqueando o acesso de fundos institucionais e apoiando o Bitcoin a longo prazo. No entanto, até que o resultado seja conhecido, o mercado manterá uma postura cautelosa, limitando a volatilidade dos preços.