Klarna asegura una facilidad de €1.4 mil millones con Santander mientras toman forma los planes de salida a bolsa

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Klarna firma una gran facilidad con Santander

Klarna ha asegurado una facilidad de financiación de almacenes por €1.4 mil millones (US$1.6 mil millones) con Santander, marcando su primer acuerdo de este tipo en Alemania y su segunda iniciativa de financiación importante en el espacio de un mes.

La facilidad está respaldada por el portafolio de cuentas por cobrar de Klarna en Alemania, donde la empresa opera desde 2010. La estructura permite que la fintech sueca obtenga capital contra pagos futuros de los clientes, brindando flexibilidad mientras continúa creciendo.

Santander actúa como único prestamista. Aunque el banco español también compite con Klarna en Alemania a través de su servicio de compra ahora, paga después de Zinia, ahora se ha convertido en un socio de financiación, reflejando la convergencia más amplia entre bancos tradicionales y operadores de fintech.

El director financiero de Klarna, Niclas Neglén, describió la facilidad como una piedra angular de la estrategia de financiación de la empresa. Dijo que agrega resiliencia al balance de Klarna y demuestra confianza en el desempeño de la firma y en la gestión del riesgo.

Sigue un acuerdo con Nelnet en U.S.

El acuerdo con Santander llega poco después de que Klarna alcanzara un acuerdo de financiación de flujo adelantado por US$26 mil millones con Nelnet en U.S. Bajo ese arreglo, Klarna transfiere a Nelnet las cuentas por cobrar de “Pay-in-4” recién originadas, que tiene amplia experiencia en la gestión de préstamos.

Juntas, las dos transacciones ponen de relieve el esfuerzo de Klarna por diversificar sus fuentes de financiación mientras atiende necesidades de capital en dos de sus mercados más grandes. La estrategia aporta liquidez, reduce el riesgo del balance y ofrece flexibilidad para centrarse en el desarrollo y la expansión de productos.

Los resultados trimestrales revelan desafíos

Los últimos movimientos de financiación de Klarna llegan en un contexto de desempeño financiero mixto. La empresa reportó una pérdida neta de US$53 millones para los tres meses finalizados en junio, ampliándose desde una pérdida de $18 millones un año antes.

Sin embargo, los ingresos aumentaron 21 por ciento hasta $823 millones, lo que subraya la demanda continua de sus servicios. La gerencia de Klarna señaló el crecimiento en U.S. como un impulsor clave, con nuevas alianzas con comerciantes y una base de usuarios en expansión.

El director ejecutivo Sebastian Siemiatkowski enfatizó que el desempeño del crédito siguió siendo sólido. Señaló que las tasas globales de mora en préstamos BNPL cayeron a 0.89 por ciento, desde 1.03 por ciento un año antes, mientras que las pérdidas realizadas se redujeron hasta 0.45 por ciento del volumen.

Reducciones de costos y provisiones

La pérdida trimestral se debió en parte a un cargo de $24 millones vinculado a recortes de espacio de oficinas, ya que Klarna continúa optimizando sus operaciones. La empresa ha recortado personal e implementado herramientas de inteligencia artificial para reducir costos y aumentar la eficiencia.

Al mismo tiempo, Klarna aumentó las provisiones para posibles pérdidas crediticias a $174 millones, frente a $106 millones un año antes. Los ejecutivos explicaron que el aumento refleja tanto el rápido crecimiento de los préstamos como un cambio hacia productos de mayor plazo que devengan intereses, que conllevan un riesgo mayor que los préstamos de instalación tradicionales.

Cambio hacia servicios bancarios más amplios

Klarna, que antes era conocida principalmente por sus cuotas de BNPL sin intereses, está ampliando su modelo para parecerse a un banco digital. Ahora ofrece tarjetas de débito, cuentas bancarias y préstamos que devengan intereses.

El nuevo libro de préstamos de la empresa más que se duplicó año contra año y ahora representa el 8 por ciento de su volumen total. La gerencia considera esto una forma de asegurar ingresos recurrentes y reducir la dependencia de alianzas minoristas.

Este cambio es especialmente importante en U.S., donde Klarna enfrenta competencia de Affirm, PayPal y proveedores de tarjetas de crédito. Al presentarse como una plataforma de servicios financieros más integral, Klarna espera fortalecer tanto sus relaciones con los clientes como el atractivo para los inversores.

Los planes de IPO vuelven a la pista

Klarna ha reactivado planes para una cotización en Nueva York, con la mira en el otoño. La empresa había pausado previamente sus ambiciones de IPO en abril debido a la volatilidad del mercado vinculada a nuevos aranceles comerciales de U.S.

La gerencia ahora ve una demanda renovada de inversores después de cotizaciones tecnológicas exitosas, incluidas Figma y Bullish, que ambas se dispararon después de sus debuts. Los banqueros involucrados en el proceso sugieren que Klarna buscará una valoración por encima del nivel de $15 mil millones que se planteó el año pasado, aunque muy por debajo del pico de $45 mil millones alcanzado en 2021.

Aun así, una cotización en ese nivel representaría una recuperación desde su punto bajo de $6.7 mil millones en 2022, cuando tasas de interés más altas y el escrutinio regulatorio pesaron fuertemente sobre los proveedores de BNPL.

La recepción de los inversores a los últimos resultados trimestrales de Klarna se seguirá de cerca como termómetro del sentimiento de IPO. Aunque las pérdidas se han ampliado, el crecimiento de ingresos y el sólido desempeño del crédito podrían tranquilizar a posibles compradores.

La solidez de la financiación como catalizador de la IPO

La facilidad con Santander fortalece la posición de Klarna mientras se acerca a los mercados públicos. Al asegurar financiación a largo plazo de un gran banco europeo, junto con el acuerdo con Nelnet en U.S., Klarna ha diversificado su base de capital y reducido la dependencia de financiación a corto plazo.

Estos movimientos probablemente se verán por parte de los inversores como evidencia de una preparación cuidadosa para la vida como empresa cotizada. También demuestran la capacidad de Klarna para equilibrar la expansión con disciplina de financiación en un momento en que el escrutinio del crédito fintech sigue siendo alto.

Perspectivas

El camino de Klarna hacia una IPO se está desarrollando mientras el sector de BNPL enfrenta tanto oportunidades como riesgos. La adopción global continúa en aumento, pero los reguladores piden una supervisión más estrecha de los préstamos por cuotas.

Para Klarna, el éxito dependerá de sostener el crecimiento en mercados centrales, gestionar el riesgo crediticio a medida que evolucionan sus productos de préstamo y mantener la confianza de los consumidores. Con €1.4 mil millones en nueva capacidad de Santander, un acuerdo de U.S. de US$26 mil millones con Nelnet y una cartera de productos diversificada, la empresa busca demostrar que puede gestionar tanto la escala como la estabilidad.