BRICS pone su sistema de pagos en primer plano

Es probable que el sistema de pagos de BRICS, largamente rumoreado, por fin se esté acercando a la realidad. Un carril de pagos construido sobre CBDC (monedas digitales de banco central) interoperables ha aparecido en la agenda de la cumbre del grupo que se celebrará en India este verano, más de una década después de que la idea se planteara por primera vez.

La atención se ha desplazado desde una propuesta de moneda de BRICS, que se llamaría Unit, y de la que se habló el año pasado. Los desafíos logísticos y las preocupaciones de que el yuan de China dominaría cualquier moneda compartida han relegado por ahora ese concepto, a favor del desarrollo de un carril de pagos alternativo para competir con la red Swift, con sede en Europa.

El enfoque que se está debatiendo reavivaría el concepto de la Iniciativa de Pagos Transfronterizos de BRICS (BCBPI), propuesto por primera vez en 2015. En lugar de crear una moneda nueva, el sistema vincularía CBDC nacionales existentes como la rupia digital de India, el yuan digital de China y el rublo digital de Rusia. Rusia tiene prohibido usar Swift desde que lanzó su guerra contra Ucrania en 2022.

Buscando soluciones técnicas

Como miembro fundador de BRICS y anfitrión de la próxima cumbre, India desempeña un papel central en la configuración de la dirección de la iniciativa. Albergando el exitoso sistema de pagos Unified Payments Interface (UPI), India ha favorecido de manera constante los carriles de pagos interoperables por encima de la integración de divisas.

La propuesta más reciente se basa en dos mecanismos técnicos para simplificar la liquidación transfronteriza: ciclos de liquidación y líneas de swap de divisas. Los ciclos de liquidación permitirían a los países compensar flujos comerciales a lo largo del tiempo en lugar de liquidar cada transacción al instante, transfiriendo únicamente el saldo final. Las líneas de swap de divisas permitirían a los bancos centrales intercambiar temporalmente monedas si un país necesita liquidez adicional en una divisa específica para liquidar sus obligaciones.

Un revoltijo de economías

El grupo BRICS—originalmente Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica—ahora también incluye Egipto, Emiratos Árabes Unidos, Indonesia y otros. En conjunto, sus miembros representan aproximadamente el 45% de la población mundial y cerca del 35% del PIB global.

Uno de los principales desafíos del sistema, sin embargo, es la limitada coincidencia económica entre sus miembros.

“No es que realmente haya tanto comercio entre este grupo de países”, dijo Hugh Thomas, Analista Jefe, Commercial & Enterprise en Javelin Strategy & Research. “Mi expectativa es que seguirán construyendo soluciones puntuales donde puedan encontrar un motivo común en casos de uso y un público dispuesto, pero la necesidad de las empresas de sistemas transparentes en países con reguladores independientes y un marco legal claro mantendrá la mayoría de los flujos importantes en Swift.”

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Etiquetas: BRICSCBDCCross-Border PaymentsIndiaRussiaSwiftUPI