Schwab dice que Bitcoin y Ether solo deben incluirse en las carteras con una asignación cuidadosa

Charles Schwab les dice a los inversores que mantengan una exposición a cripto moderada si deciden agregar activos digitales a un portafolio más amplio, argumentando que Bitcoin y Ether pueden reconfigurar rápidamente el riesgo del portafolio incluso con ponderaciones bajas.

En una nueva nota del 6 de abril, Schwab delineó dos marcos principales para la asignación de cripto: un enfoque tradicional basado en retornos esperados, volatilidad y correlación, y un enfoque de presupuestación de riesgos que parte de cuánto riesgo total de portafolio un inversor está dispuesto a asignar a la cripto.

El informe se abstiene de respaldar cualquier asignación estándar. En cambio, Schwab dice que no existe un peso correcto para cripto y que la decisión es en gran medida personal. La firma planteó el asunto en términos de horizonte de inversión, tolerancia a las pérdidas, familiaridad con los activos digitales y si el inversor quiere exposición a un token específico o una exposición más amplia a cripto.

La principal advertencia de Schwab es la volatilidad. Usando datos hasta el 31 de octubre de 2025, la firma dijo que bitcoin registró una volatilidad anualizada de 72.1% y un drawdown máximo de 73.4%, mientras que ether mostró una volatilidad anualizada de 98.3% y un drawdown máximo de 87.8%. Esas cifras fueron materialmente más altas que los activos tradicionales como acciones estadounidenses de gran capitalización, renta fija core o efectivo, reforzando el argumento de que incluso posiciones pequeñas en cripto pueden tener un efecto desproporcionado en el comportamiento del portafolio.

Bajo el marco tradicional de asignación de Schwab, las ponderaciones del portafolio pueden oscilar de forma dramática dependiendo del retorno asumido por el inversor. La firma señaló que un retorno anual esperado del 15% para Bitcoin implicaría una asignación del 1.0% en un portafolio conservador, 6.6% en uno moderado y 8.8% en uno agresivo.

Para Ether, que Schwab describe como históricamente más volátil, la misma suposición de retorno del 15% implicaría asignaciones de 0.1%, 2.0% y 2.5% en esos tres tipos de portafolio. Schwab añadió que si los retornos esperados caen por debajo del 10%, ni Bitcoin ni Ether parecen ofrecer un retorno ajustado por riesgo suficiente como para justificar una asignación incluso para inversores agresivos.

El segundo método se centra menos en pronosticar el desempeño y más en limitar la contribución al riesgo. En ese marco, Schwab modeló cuánto Bitcoin o Ether podría agregarse mientras se limita la participación de la cripto en la volatilidad total del portafolio al 5%, 10% o 15%. Debido a la volatilidad histórica de los activos, las ponderaciones sugeridas se mantuvieron bajas.

Schwab dijo que un portafolio conservador necesitaría solo una asignación de Bitcoin de 1.2% o una asignación de Ether de 0.9% para alcanzar una contribución de riesgo cripto del 10%. En portafolios moderados y agresivos, las asignaciones de Bitcoin necesarias para llegar a ese mismo umbral subieron a 2.8% y 4.0%, mientras que las asignaciones de Ether fueron 2.0% y 2.9%.

Schwab publicó la nota mientras la correduría continúa ampliando su propio impulso en cripto. La firma ha dicho que sigue en camino para lanzar la negociación de spot de Bitcoin y Ether en la primera mitad de 2026, agregando acceso directo a un conjunto de ofertas que ya incluye ETFs y productos relacionados con futuros.

                    **Divulgación:** Este artículo fue editado por Estefano Gomez. Para más información sobre cómo creamos y revisamos contenido, consulte nuestra Política Editorial.