Stablecoins e o Futuro dos Pagamentos B2B: Mais Rápidos, Mais Baratos, Melhores

Pagar a um fornecedor é uma função fundamental para as empresas, mas muitas vezes está associado a um ciclo de faturação complexo. Quando o fornecedor está sujeito a outra jurisdição, esta complexidade dispara, obrigando as organizações a navegar por taxas de câmbio, intermediários bancários, regulamentação local e comissões pouco transparentes — tudo com visibilidade limitada sobre onde está um pagamento e quando é que ele será liquidado.

Em contrapartida, os pagamentos com stablecoins são imediatos, transparentes e menos dispendiosos. Concebidas para manter um valor consistente e normalmente apoiadas por reservas em dólares norte-americanos, combinam a fiabilidade que as empresas esperam das moedas tradicionais com a rapidez e a transparência das infraestruturas de pagamento digitais.

Num recente podcast do PaymentsJournal, Avinash Chidambaram, Fundador e CEO da Cybrid, e James Wester, Diretor de Criptomoeda e Co-Responsável por Pagamentos na Javelin Strategy & Research, discutiram casos de uso B2B para stablecoins e o futuro deste ativo digital dinâmico nos pagamentos empresariais.

Já não é o Far West

Um dos fatores mais importantes que impulsionam a adoção de stablecoins é o aumento da clareza regulatória global. Nos Estados Unidos, a GENIUS Act que regula as stablecoins marcou um momento decisivo, alterando dramaticamente a forma como os bancos, as plataformas de pagamentos B2B e os prestadores de remessas veem os ativos digitais.

Embora as abordagens regulatórias variem por região, a proposta de valor subjacente das stablecoins mantém-se inalterada. A sua estrutura apoiada por reservas dá às organizações luz verde para avançar.

“Globalmente, começa-se a ver esta mudança no sentido de permitir que as empresas e os clientes de retalho comecem a usar stablecoins, pelo menos como infraestrutura de back-end”, disse Chidambaram. “O facto de ser um ativo cripto estável dá aos CFOs, aos departamentos de tesouraria e até aos clientes de retalho comuns uma compreensão clara do valor desse token.”

“Por exemplo, é basicamente um dólar norte-americano quando estou a enviar uma stablecoin para o estrangeiro e ela está a ser convertida para um dólar de Hong Kong”, disse ele. “Agora, está a aceitar os benefícios dos sistemas de blockchain e de tokenização para influenciar casos de uso e experiências muito significativas para os seus clientes.”

A combinação destes benefícios e a melhoria da clareza regulatória alterou rapidamente as atitudes de muitas instituições financeiras em relação aos ativos digitais. Os primeiros a adotar que reconheceram o potencial das stablecoins e anteciparam um ambiente regulatório mais favorável estão agora preparados para colher as recompensas da sua antecipação.

“Durante algum tempo, havia a perceção de que o campo mais vasto das criptomoedas era mais ou menos como o Far West, o velho Oeste selvagem”, disse Wester. “No entanto, ao longo dos últimos muitos anos, houve empresas que viram o valor das criptomoedas, dos ativos digitais, das stablecoins, da blockchain e dos ativos tokenizados — e estavam a suplicar por clareza regulatória. Estavam a dizer que há um ganho de eficiência aqui; há reduções de custos.”

“O que é surpreendente é o quão dispostas e capazes as empresas do setor estavam para dizer: ‘Agora que há clareza, estamos felizes por analisar a conformidade; estamos felizes por analisar a regulamentação; estamos felizes por analisar a governação — porque sempre estivemos dispostos a fazê-lo’”, disse ele.

Desbloquear o ciclo 24/7

À medida que mais organizações consideram as stablecoins, a promessa da tecnologia ficou clara — especialmente nos pagamentos B2B. Construídos em torno de ciclos de pagamento de 30, 60 e 90 dias, largamente concebidos para acomodar cheques em papel, a infraestrutura tradicional de pagamentos B2B está madura para uma rutura, e as stablecoins estão a revelar-se uma verdadeira mudança de jogo.

Em pagamentos transfronteiriços, as empresas muitas vezes estiveram limitadas a enviar aos fornecedores uma confirmação por transferência bancária como prova de pagamento, apesar de não conseguirem garantir quando é que a transação seria efetivamente liquidada.

Estes desafios são mitigados com stablecoins.

“Agora, posso dizer: ‘A partir da minha carteira blockchain, enviei-te um pagamento que corre sobre stablecoins, e consigo ver na blockchain que tu o recebeste’”, disse Chidambaram. “Aliás, ambas as partes dos dois lados dessa transação foram verificadas em KYB — sabemos quem são. Existem custos de transação muito mais baixos porque não há um grande número de pessoas no meio a retirar o seu quinhão, e existem custos de FX mais baixos.”

“O outro aspeto é que agora pode obter stablecoins 24/7, 365”, disse ele. “Tudo corre numa blockchain. A cunhagem de stablecoins não pára às 17:00. Se está a comprar bens de outra jurisdição, não precisa de se preocupar com, ‘Quando é que aquele banco abre aqui do outro lado? Receberam os fundos ou não?’ Pode começar a operar o seu negócio no ciclo 24/7.”

Além disso, as organizações podem anexar dados aos pagamentos com stablecoins, melhorando a reconciliação, a precisão e a confiança nas ordens de fornecimento. Isto, por sua vez, proporciona benefícios operacionais significativos nas funções de compras e da cadeia de abastecimento.

As stablecoins também permitem uma gestão de tesouraria mais eficaz. As organizações conseguem manter numerário dentro da empresa durante mais tempo, pagando por bens e serviços precisamente quando é necessário.

“Ouvi uma declaração há alguns meses, e isso tornou muito evidente o benefício deste tipo de granularidade para conseguir enviar dinheiro, e foi: ‘Os pagamentos em tempo real não importam porque eu quero pagar alguém amanhã e saber que está a ser pago imediatamente amanhã’”, disse Wester. “Eu sei que eles não precisam de ser pagos durante 30 dias. Quero pagar-lhes no dia 29 e manter o meu dinheiro o máximo de tempo possível.”

“Isso mudou a forma como eu estava a pensar sobre o assunto, porque quando pensa em pagamentos em tempo real, é: ‘Preciso de pagar alguém imediatamente’”, disse ele. “Não, eu preciso de ter a capacidade de pagar-lhes imediatamente, mas quero ser capaz de ter essa flexibilidade e gerir o meu dinheiro. Se forem 30 dias, quero conseguir enviar isso o mais tarde possível.”

O Valor Programável

Esta programabilidade das stablecoins é uma das suas características mais impactantes. Permite que as empresas automatizem muitos processos de pagamento que atualmente são manuais e demorados, ao mesmo tempo que desbloqueia casos de uso mais sofisticados.

“Alguns dos nossos clientes usam-nos para aderir a produtos de investimento”, disse Chidambaram. “Por exemplo, um produto de investimento inverso em imobiliário para imobiliário comercial. Pode angariar dinheiro rapidamente, no sentido de que tem uma oportunidade de investimento; as pessoas podem financiar esse investimento usando stablecoins de qualquer parte do mundo, através de uma estrutura do tipo Reg A, Reg D ou Reg S.”

“Há também pagamentos de desembolso”, disse ele. “Pode financiar programaticamente o investimento e, quando o investimento estiver concluído, pode financiar programaticamente os desembolsos. Pense em todo o tipo de coisas de maior valor que normalmente exigem muitas pessoas e operações para serem feitas, mas agora consegue programar isso no token.”

Embora existam casos de uso significativos para stablecoins, muitas organizações têm estado relutantes em adotar ativos digitais. No entanto, as empresas não precisam de compreender as minúcias da blockchain, das criptomoedas ou da tokenização para beneficiarem das stablecoins. Os prestadores de pagamentos desenvolveram infraestrutura de back-end que gere todos os aspetos das transações com stablecoins, permitindo que as empresas tirem partido da tecnologia sem complexidade adicional.

“Risquei-me a rir algumas vezes no passado quando as pessoas falam sobre pagamentos com stablecoins versus outros pagamentos como se houvesse alguma diferença qualitativa do ponto de vista da experiência”, disse Wester.

“A sua empresa não tem de ser especialista em soluções de ERP; apenas usa a solução de ERP”, disse ele. “O mesmo vai acontecer quando começarmos a transitar para stablecoins. Elas vão começar a reconhecer o benefício do movimento de dinheiro mais rápido e mais barato, e programável. Não vai exigir nada para além disso.”

O Caminho Irregular para a Adoção

Embora o impulso em torno das stablecoins esteja a crescer, a adoção mais ampla nos pagamentos ainda enfrenta obstáculos.

“Eu adoraria dizer que é uma linha reta em direção à adoção, mas eu acho que vai ser uma evolução irregular”, disse Wester. “Ainda há algumas coisas que precisam de desenvolvimento, como a parte da experiência do utilizador e o encaixe das stablecoins e dos ativos digitais nas soluções de ERP, nas soluções bancárias e nas soluções de middle e de back-office.”

“Eu adoraria dizer que é um foguetão em direção à Lua e que dentro de um ano toda a gente vai estar a adotá-lo, mas vai levar algum tempo”, disse ele. “O próximo ano vai ser interessante em termos de começarmos a ver desenvolvimento real.”

Embora não haja necessariamente uma adoção abrangente este ano, é provável que as stablecoins continuem a ganhar tração. Como resultado, as empresas devem começar a delinear estratégias para incorporar stablecoins — juntamente com um número cada vez maior de tipos de pagamentos — nas suas operações.

Uma das formas mais eficazes de tirar partido das stablecoins é através de uma plataforma de orquestração de pagamentos, que encaminha as transações através do tipo de pagamento ideal.

“À medida que mais pessoas começarem a suportar a sua versão das stablecoins, vai começar a ver organizações a usar plataformas como a nossa para dizerem: ‘Aqui está como é que eu quero orquestrar um pagamento’, e mais do valor dos pagamentos transfronteiriços vai passar para as stablecoins”, disse Chidambaram.

“Estamos muito entusiasmados com a oportunidade nos próximos poucos anos, à medida que mais empresas entendem o que é uma stablecoin e como é que isso as está a ajudar a atingir um objetivo mais rapidamente, mais barato e com mais controlo sobre a sua tesouraria”, disse ele. “Mais empresas vão começar a incorporar infraestruturas como a nossa para fornecer essas melhorias de back-office na experiência para os seus clientes finais.”

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