O dólar está a enfraquecer – A próxima subida das criptomoedas pode começar do Japão

A crise em curso no Oeste Asiático continua a criar efeitos em cadeia nos mercados globais. E o Japão está a tornar-se um caso de estudo claro.

Os dados do Trading Economics mostram que a yield das obrigações a 10 anos do Japão está a subir para 2,42%, o nível mais elevado em quase três décadas.

As yields em alta apontam para uma pressão inflacionista persistente, deixando o Banco do Japão com pouco espaço para cortar as taxas. Em vez disso, os mercados estão lentamente a começar a descontar a possibilidade de um aperto adicional.

    AD

Em particular, o mercado cambial já está a reagir. Ao longo da maior parte de março, o par JPY/USD moveu-se para consolidação, e uma estrutura semelhante está agora a formar-se em abril, potencialmente sinalizando um fundo local.

Para os mercados cripto, este é um sinal macro que vale a pena ter em atenção.

Fonte: TradingView (JPY/USD)

Do ponto de vista técnico, as yields crescentes das obrigações normalmente apontam para a rotação de capital para ativos tradicionais de refúgio, à medida que os investidores se preparam para condições monetárias mais apertadas e para a possibilidade de novas subidas de taxas.

Ao mesmo tempo, o comportamento irregular no par JPY/USD reflete o efeito após esta fase de ajustamento.

Em termos simples, o iene parece estar a transitar de uma fraqueza sustentada para uma fase de estabilização. No entanto, a grande ideia para o cripto é o que isto significa para o Índice do Dólar dos EUA (DXY).

Historicamente, os períodos de fraqueza do dólar despoletaram a rotação de capital para ativos de risco, à medida que as yields dos tradicionais refúgios se tornam menos competitivas em comparação com o potencial de valorização mais rápido observado nas ações e no cripto.

Naturalmente, isso levanta uma questão-chave: Um dólar mais fraco poderá dar ao cripto o impulso macro de que necessita para ultrapassar o FUD atual?

Analistas apontam um dólar sobrevalorizado como catalisador do cripto

As yields dos Treasuries dos EUA estão a arrefecer, e o dólar começa a refletir isso.

De acordo com o Trading Economics, a yield da Treasury dos EUA a 10 anos caiu quase 3% face ao seu pico do final de março de 4,43%, o nível mais alto desde julho de 2025.

Esta quebra evidencia como as tensões geopolíticas em curso têm pesado sobre a inflação e colocado a Fed numa posição delicada. No entanto, o arrefecimento agora aponta para uma mudança nas expectativas do mercado, com os investidores a começar a descontar uma postura monetária mais suave.

Em particular, o impacto está a aparecer nos mercados. O DXY está em baixa de 0,35% esta semana, após ter ultrapassado 100, enquanto a capitalização total do mercado cripto subiu 3,5% desde o arranque da corrida de abril.

Somando tudo, isto reforça o ponto de Peter Schiff: Um dólar sobrevalorizado pode atuar como catalisador para a rotação de capital para ativos de risco, incluindo cripto.

Fonte: X

Neste contexto, o salto das yields do Japão para máximas de vários anos começa a ganhar peso real. Economicamente, as yields japonesas em alta estão a começar a deslocar os fluxos de capital globais, à medida que os investidores rodam para o iene e para as obrigações japonesas, reconfigurando os padrões de liquidez.

Quando combinado com um dólar em suavização, este cenário torna-se ainda mais significativo, criando condições que poderão suportar entradas em ativos de risco como o cripto.

Para os investidores, este é um sinal macro fundamental a acompanhar de perto, destacando para onde o capital poderá fluir em seguida.

Resumo Final

• As yields de máximas de vários anos do Japão estão a remodelar os fluxos de capital, criando condições favoráveis para o cripto.
• Um dólar sobrevalorizado, como destaca Peter Schiff, pode atuar como um catalisador-chave que impulsiona as entradas no cripto.