Acabo de notar algo que vale la pena prestar atención. Jensen Huang de Nvidia básicamente acaba de decirle a los inversionistas que la oportunidad de inversión en infraestructura de IA es mucho mayor de lo que la mayoría de la gente piensa, y que la plataforma Vera Rubin de próxima generación de la compañía está posicionada para dominarla.

Aquí está lo importante: durante su última llamada de resultados a finales de febrero, Huang hizo un punto que me quedó grabado. El mundo históricamente gastaba alrededor de $400 mil millones anualmente en infraestructura de computación clásica. Pero las cargas de trabajo de IA? Necesitan aproximadamente mil veces más capacidad. Deja que eso se asiente por un momento.

La plataforma Vera Rubin no es ninguna broma. Estamos hablando de una arquitectura GPU que puede entrenar modelos de IA usando un 75% menos de chips en comparación con la generación Blackwell actual, mientras reduce los costos por token de inferencia en un 90%. Ese tipo de ganancia en eficiencia cambia la economía en toda la industria. Nvidia ya tiene muestras enviándose, y la producción en masa se está acelerando para la segunda mitad de este año.

Mirando los números, Nvidia acaba de reportar $215.9 mil millones en ingresos para el año fiscal 2026, lo que representa un aumento del 65% año tras año. Las ventas de centros de datos por sí solas alcanzaron los $193.7 mil millones. Y Jensen Huang no está equivocado sobre hacia dónde va esto. La guía de la compañía para ingresos de $78 mil millones en el primer trimestre del año fiscal 2027, lo que representaría un crecimiento del 77%. La mayor parte proviene de centros de datos.

Lo interesante desde una perspectiva de valoración: la acción se está negociando a un P/E de 36.1 en este momento. Eso es en realidad un 41% por debajo de su promedio de 10 años de 61.6. El P/E futuro se sitúa en solo 21.5, basado en la estimación de ganancias del año fiscal 2027 de Wall Street de $8.23 por acción. Para comparación, el S&P 500 cotiza a un P/E de 24.7.

Así que tienes esta situación en la que Jensen Huang básicamente está presentando una tesis de oportunidad de un billón de dólares, la compañía está demostrando ejecución con esta plataforma de próxima generación, y la acción se está negociando con un descuento significativo respecto a su valoración histórica. Si esa brecha se cierra o no, probablemente sea la verdadera pregunta aquí.