Huayou Cobalt 2025 ingresos aumentan un 33% interanual, la recuperación del precio del cobalto impulsa un aumento del 47% en el beneficio neto, alcanzando un máximo histórico｜Noticias de informes financieros

El alza del precio del cobalto y la expansión de la demanda de energías renovables impulsan en dos frentes el rendimiento de Huayou Cobalt Industry, que entrega su mejor desempeño desde que cotiza.

Huayou Cobalt Industry publicó su informe anual 2025. En el período objeto del informe, la compañía logró ingresos operativos de 81,019 millones de yuanes, un 32.94% interanual; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad cotizante fue de 6,110 millones de yuanes, un 47.07% interanual, alcanzando el nivel más alto de su historia desde su creación.

Los activos totales alcanzaron 159,438 millones de yuanes, un 16.73% más; el patrimonio neto atribuible a la matriz fue de 48,295 millones de yuanes, un 30.72% más.

Detrás del fuerte crecimiento del desempeño, las principales políticas de control de exportaciones de los países abastecedores impulsaron una gran recuperación del precio del cobalto, además de la continua alta expansión del mercado global de vehículos eléctricos —según los datos de EVTank, en 2025 la venta global de vehículos eléctricos creció 29.1% interanual y el volumen de envíos global de baterías de iones de litio creció 47.6% interanual.

Estructura de ingresos sólida y mejora continua de la calidad de las utilidades

Por el ritmo trimestral, los ingresos y las utilidades de Huayou Cobalt Industry muestran una tendencia de fortalecimiento trimestre tras trimestre: en el cuarto trimestre, los ingresos operativos alcanzaron 22,078 millones de yuanes, y el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 1,894 millones de yuanes, ambos en los niveles más altos del año para un solo trimestre.

Durante todo el año, el beneficio neto después de deducir pérdidas y ganancias no recurrentes fue de 5,793 millones de yuanes, un 52.64% más interanual; es superior a la tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la matriz, lo que indica un alto contenido de valor en el desempeño.

Los principales indicadores financieros también mejoraron de forma simultánea:

El ratio de activos y pasivos (apalancamiento) pasó del 64.38% de 2024 al 61.85%; el múltiplo de cobertura de intereses pasó de 2.91 veces a 4.28 veces, con un aumento del 48.62%; el ratio de deuda total de EBITDA pasó de 0.21 a 0.25, y la capacidad de pago de deudas y el margen de seguridad operativa se fortalecieron. La rentabilidad media ponderada del patrimonio neto fue del 13.70%, lo que representa un aumento de 2.01 puntos porcentuales frente al año anterior.

Fuerte rebote del precio del cobalto; el panorama de suministro se invierte y potencia el desempeño

La recuperación del precio del cobalto es uno de los catalizadores principales del salto del desempeño de Huayou Cobalt Industry en 2025.

Según datos de la Asociación Internacional del Cobalto, en 2025 el suministro efectivo global de cobalto fue de aproximadamente 120k toneladas; debido a la influencia de las políticas de control de exportaciones de los principales países abastecedores, disminuyó de manera significativa frente al año anterior. Mientras tanto, la demanda global de cobalto fue de aproximadamente 214k toneladas, un 4.4% más interanual.

La situación de oferta y demanda pasó de un exceso estructural previo a una escasez de suministro, impulsando el ingreso del precio del cobalto en un ciclo alcista dominado por la oferta.

Según datos de USGS, la producción de minerales de cobalto de la República Democrática del Congo (2024) representó el 75% del total global; la alta concentración en el lado de la oferta hace que las perturbaciones de tipo político tengan un impacto particularmente notable en los precios. Huayou Cobalt Industry, como empresa con una profunda presencia en África para el desarrollo de recursos de cobalto y cobre, se beneficia directamente de esta recuperación de precios en su negocio de recursos.

Diversificación en la estructura de materiales de baterías de litio; se refuerza la lógica a largo plazo de los materiales ternarios

En el mercado de materiales catódicos de baterías de litio de 2025 se observó una clara división estructural.

Según los datos de ICC Xinlu, la producción de fosfato de hierro y litio fue de 3.938 millones de toneladas, un 63.0% más interanual. Gracias a su ventaja de costos, dominó el mercado de almacenamiento de energía y de vehículos de nivel medio-bajo. La producción de materiales ternarios fue de 8B de toneladas, un 7.4% más interanual; su tasa de crecimiento fue relativamente moderada, pero en el mercado de alto rendimiento siguió ocupando una posición dominante.

Los negocios de energías renovables y de nuevos materiales de Huayou Cobalt Industry se enfocan tanto en la ruta ternaria. Los productos de precursores ternarios de la compañía ya se han aplicado a gran escala en la cadena de suministro de autos eléctricos de alta gama como Tesla, Volkswagen, BMW, Hyundai, Stellantis, General Motors, Ford, entre otros, y la compañía firmó un acuerdo marco de suministro con Tesla.

La compañía estima que, a medida que se acelere la industrialización de baterías cilíndricas grandes y baterías de estado sólido, y con el surgimiento de nuevos escenarios como la inteligencia corpórea y la economía de baja altura, la demanda del mercado de materiales catódicos de alta densidad de energía seguirá expandiéndose, abriendo nuevos espacios de crecimiento para los materiales ternarios.

El precio del níquel oscila en niveles bajos; variables de política dominan las expectativas de oferta y demanda

En cuanto al negocio de níquel, según datos de INSG, en 2025 el suministro global de níquel fue de 3.81 millones de toneladas y la demanda de 3.6 millones de toneladas. Se mantiene la situación de exceso de oferta y la cotización del níquel durante el año osciló principalmente en la parte baja del rango. Al final del año, impulsado por la expectativa de un endurecimiento de la política del cupo RKAB de Indonesia, se produjo un fuerte rebote.

El desarrollo de recursos de níquel y cobalto en Indonesia por parte de Huayou Cobalt Industry es el núcleo estratégico de su planificación de recursos aguas arriba; sus productos principales incluyen intermedios de níquel como hidróxido de níquel de grado bruto (粗制氢氧化镍) y níquel de alta ley (alta pureza) como el high-pure nickel (高冰镍), entre otros.

Los movimientos de políticas, como el cupo RKAB de Indonesia, se han convertido en una variable clave para el equilibrio global de oferta y demanda de níquel, influyendo directamente en los costos del negocio de recursos y en la planificación de la producción de la compañía. De cara al futuro, la empresa considera que la demanda emergente de baterías ternarias de alto níquel y de aleaciones basadas en níquel traerá nuevas oportunidades de desarrollo a la industria del níquel.

Reversión en “V” del carbonato de litio; se consolida la base de la demanda de litio con “doble motor”

En cuanto al carbonato de litio, según datos de Mysteel, en 2025 la oferta global de carbonato de litio fue de aproximadamente 1.78 millones de toneladas, y la demanda de aproximadamente 120k de toneladas; el exceso fue de aproximadamente 214k de toneladas. La presión del exceso se concentró principalmente en la primera mitad del año.

En la segunda mitad, conforme la demanda de almacenamiento de energía aumentó rápidamente, el panorama de oferta y demanda del mercado mejoró de forma clara, y el precio a lo largo del año siguió una trayectoria en “V” de primero frenar y luego recuperarse.

El negocio de litio de Huayou Cobalt Industry abarca la extracción y selección de sus propias minas y el procesamiento inicial. Los principales productos incluyen concentrado de espodumena, concentrado de petalita (透锂长石精矿) y sulfato de litio, y además abastece con estos productos como materia prima para la cadena industrial aguas arriba que produce sales de litio en China.

La compañía estima que el patrón de demanda impulsado por las “dos ruedas motrices” del mercado de baterías de potencia y almacenamiento de energía proporcionará un respaldo a largo plazo y sólido al carbonato de litio.

Aviso de riesgos y cláusulas de exención de responsabilidad

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