¿Por qué el famoso proyecto Web3 Across Protocol decidió abandonar DAO?

Título original: What Across Protocol’s going private proposal really means for its token holders and DAO

Autor original: Jacquelyn Melinek

Compilación original: Ken，ChainCatcher

Hoy, mientras muchas empresas tradicionales exploran en profundidad el ámbito de la tokenización, Across Protocol propone a sus titulares de tokens seguir un camino diferente: convertirla en una empresa privada mediante la compra de sus tokens, o bien convertirlos en capital accionario.

El cofundador de @AcrossProtocol, @hal2001 Lambur, en el podcast @_TalkingTokens de @TokenRelations, afirmó: “El protocolo busca la privatización porque su estructura de DAO impide su desarrollo”.

“Siempre he sido un maximalista de los tokens”, dijo Lambur. “Publicamos el token de Across hace mucho tiempo, cuando su valor de mercado era extremadamente bajo, y realizamos un airdrop muy amplio, principalmente porque queríamos construir de manera abierta y acumular valor para nuestra comunidad y nuestros usuarios. Pero creo que el entorno macro ya ha cambiado”.

Across Protocol conecta varias redes importantes (incluyendo @Ethereum y @Solana), permitiendo a los usuarios puentear o intercambiar tokens entre cadenas. Hasta la fecha, ha gestionado más de 35 mil millones de dólares en volumen de transacciones.

Pero, a medida que crece la demanda de instituciones y empresas, su estructura ha demostrado ser un cuello de botella. Lambur sostiene que el protocolo “adoptando una estructura más tradicional podría desarrollarse mejor”.

Según lo que sabemos, la propuesta de Across de privatizarse a sí misma es un movimiento poco común, pero llega justo cuando la industria empieza a reconocer que una DAO es una estructura organizativa difícil de hacer funcionar.

En agosto de 2025, cuando @UniswapFND propuso crear una entidad legal DUNI, el protocolo afirmó que una estructura formal traería más “capacidad y mayor autonomía”.

Y a principios de esta semana, el fundador de @Aave, @StaniKulechov, escribió sobre la fricción que implica operar una DAO. “Como hemos estado operando siempre, la DAO es extraordinariamente difícil, y esa dificultad no es como la que se enfrenta al construir cosas complejas. Su dificultad está en que, todos los días, estás luchando contra tu propia estructura organizativa”.

Para Across, Risk Labs es la “fundación y entidad legal” que “actualmente se encarga de firmar contratos” y de construir el protocolo, pero Lambur dice que la DAO es algo separado de eso.

El protocolo opera actualmente bajo una “estructura clásica de tokens”, es decir, tienes un protocolo on-chain y una entidad legal que mantiene una relación laxa con ese protocolo. Pero Lambur afirma que son dos estructuras independientes. “Esa es una de las razones por las que la gente critica el modelo de DAO, y, en esencia, estamos tratando de unificar estas dos”, agregó.

Antes de que el miércoles se anunciara la propuesta, Across ya había estado considerando esta medida durante meses. “Es como sigue: miras el entorno macro, ves hasta qué punto estos tokens están infravalorados, y luego miras todas las fricciones a las que te enfrentas al intentar hacer negocios de una manera más tradicional”.

La propuesta ofrece a los titulares de tokens dos opciones: convertir sus tokens ACX en capital accionario de AcrossCo., o convertirlos en USDC al precio de mercado promedio de un mes. Los usuarios que poseen una gran cantidad de tokens pueden convertir directamente sus tokens en acciones, mientras que los usuarios que tienen una cantidad pequeña pueden convertirlos mediante una entidad de propósito especial sin comisiones.

Lambur reconoce que una de las mayores desventajas de la propuesta es que existe un límite sobre cuántos titulares de tokens pueden transferir sus participaciones a una potencial empresa tipo S a través de la participación accionaria. “Esto se basa en las leyes de valores de EE. UU.; ya la hemos diseñado para que sea lo más inclusiva posible bajo supuestos artificiales”.

“Una empresa estadounidense C no puede tener 5000 entradas en su tabla de capitalización”, señaló, por lo que se necesita cierta consolidación. Aun así, sigue siendo optimista de que esto funcionará.

Antes de publicar la votación o deliberación en Snapshot para la comunidad, la propuesta contará con un periodo de discusión de dos semanas.