Las altcoins muestran fortaleza, Solana atrae capital – ¿Es 2023 otra vez?

Hay algunas señales clave que normalmente activan una carrera alcista de altcoins.

Para empezar, con casi el 60% del capital fluyendo hacia Bitcoin [BTC] durante los periodos de “risk-on”, las altcoins tienden a mantenerse limitadas a menos que BTC alcance resistencia. Sin embargo, la dominancia de Bitcoin [BTC.D] ahora está fallando al romper el 60%. Esto está haciendo que el mercado empiece a especular que podría estar formándose otra corrección.

Mira el historial: Cada vez que BTC.D tocó la línea de resistencia (también llamada Altcoin Accumulation Line), se revirtió bruscamente. En 2018, BTC.D tocó 72%+ y provocó una caída. En 2021, llegó a 73%+ y causó otra caída. Ahora, en 2025, BTC.D ha tocado 64%+ y, al momento de la publicación, parecía estar formando una posible estructura de ruptura.

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Fuente: TradingView (BTC.D)

Sin embargo, aquí está la parte interesante: la carrera alcista de altcoins de 2021 (la más alcista registrada, cuando el Altcoin Season Index superó 100) coincidió perfectamente con el rompimiento de Ethereum [ETH] contra BTC. Desde un punto de vista técnico, ETH/BTC se disparó más de 212% ese año, actuando como el verdadero detonante del altseason.

Avanzando hasta hoy, la historia se ve diferente. Hay pocas señales de que el capital esté fluyendo hacia Ethereum. Claro, el staking de ETH ha alcanzado un récord del 31.6% del suministro total, pero las salidas continuas de ETF están limitando el efecto de ese apretón de oferta. ¿El resultado? La proporción ETH/BTC ya está bajando casi 10% hasta ahora este año, poniendo bajo presión la típica carrera alcista de altcoins liderada por ETH.

Dicho esto, no se puede pasar por alto el papel de Solana [SOL] al impulsar carreras alcistas de altcoins. En 2023, la relación SOL/BTC terminó el año con un alza de cerca de 300%, mientras que ETH/BTC cayó alrededor de 30%. En particular, este impulso coincidió con la ruptura del Altcoin Season Index, impulsando un altseason completo a inicios del Q1 de 2024.

Naturalmente, la pregunta es: ¿Estamos viendo una dinámica similar formándose en este ciclo?

El dinero institucional se mueve hacia SOL a medida que se fortalece la configuración de altcoins

Hay algunas diferencias clave entre el ciclo de 2023 y el actual.

En aquel entonces, SOL/BTC rompió al alza, alineándose perfectamente con el Altcoin Season Index, y desató un altseason completo. Esta vez, la relación ya está bajando casi 16%, lo que la hace casi el doble de débil que ETH/BTC: una señal de que la dinámica de este ciclo podría desarrollarse de forma diferente.

Otra divergencia notable es la actividad de ETF de Solana. Según datos de Lookonchain, las entradas de ETF de Solana han sido relativamente más fuertes que las de Bitcoin y Ethereum. En los últimos 7 días, los flujos netos de Solana se situaron en -$12 millones. Es poco, pero mucho menos negativo que el de sus pares.

Mientras tanto, el flujo neto de 1 día saltó a +$1.26 millones, el más fuerte de los tres.

Fuente: Lookonchain

Curiosamente, también podría estar ocurriendo una configuración similar a nivel de fundamentos.

El fuerte flujo de ingresos en una red refleja directamente su uso. La lógica es simple. Más transacciones significan mayores comisiones y más actividad económica en la cadena. En las últimas 24 horas, Solana ha atraído 2x los ingresos de Ethereum, dando a los capitales institucionales una base sólida sobre la cual construir.

Con este panorama, la relación SOL/ETH manteniéndose alrededor de 0.04 empieza a verse significativa. Sin embargo, para una carrera alcista de altcoins a plena escala, una ruptura en SOL/BTC sigue siendo el detonante real.

Está claro que aún es demasiado pronto para decir que estamos repitiendo 2023. Sin embargo, si SOL/BTC gana tracción mientras BTC.D continúa debilitándose, podríamos estar viendo las primeras señales de un altseason liderado por SOL, lo que lo convierte en una tendencia clave a vigilar de cerca en las próximas semanas.

Resumen Final

• ETH/BTC está bajando este año, limitando un altseason típico, mientras que SOL ha visto entradas relativamente más fuertes últimamente.
• La ruptura de SOL/BTC, combinada con el debilitamiento de BTC.D, podría señalar las primeras etapas de una carrera alcista de altcoins liderada por SOL.